רוסיה היא שחקן מרכזי בייצור נפט וגז בעולם. זהו המפיק השני בגודלו של גז טבעי ומפיק הנפט השלישי בגודלו, יושב על 80 מיליארד חביות של עתודות נפט מוכחות ו 1688 טריליון רגל מעוקב של עתודות גז טבעי - עתודות הגז הטבעי הגדול ביותר בעולם. בהתחשב בגודלה של נפט וגז בנפט של רוסיה ואת מעמדה בייצור בעולם, אין ספק כי מחירי הנפט והגז יש השפעה רבה על הכלכלה שלה. במאמר זה ננתח את השפעת מחירי הנפט, הן הגבוהים והנמוכים, על הכלכלה הרוסית.

-> ->

האימפריה הפחמינית

בשנים האחרונות, הנפט והגז ההכנסות הפכו כמעט מחצית התקציב הלאומי של רוסיה. מחירי הנפט והגז נוטים להיות מערכת יחסים יציבה שבה מחיר הגז עולה ונופל עם המחיר השורר של הנפט. מתאם זה הוא חלש יותר על פני כמה תקופות זמן חזק אצל אחרים, אבל יש שנערך לאורך זמן. כאשר מחירי הנפט חזקים, תקציב הממשלה גדל ורוסיה משקיעה בתשתיות, בתכניות חברתיות ובהשקעות לאומיות אחרות כמו הגנה. מנגד, מחירי הנפט הנמוכים מקטינים את התקציב הלאומי ביחס לירידת המחירים. אז ההשפעה הברורה ביותר שיש מחירי הנפט על הכלכלה הרוסית היא צמצום או הרחבת תקציב הממשלה.

עם זאת, ההשפעה על ממשלת רוסיה אינה מיידית כאשר מחירי הנפט יורדים. הממשלה יש קרן מילואים לרכוב על תנודות השוק, כך מטבלים לטווח קצר במחיר הנפט לא נוגעים הממשלה הרוסית כמעט כמו שקופית ממושכת.

מטבע הסחורה

בנוסף על תקציב הממשלה, בהתאם להכנסות נפט וגז, הרובל, המטבע של רוסיה, מושפע מאוד גם ממחירי הנפט. זהו היבט נוסף של איך מחירי הנפט משפיע על הכלכלה של רוסיה. כאשר מחירי הנפט גבוהים וספרי הממשלה נמצאים בשחור, אין כמעט ספק לגבי היכולת של רוסיה לשרת את חובותיה למשקיעים ולאומות אחרות. חולשה במחיר הנפט מזעזע את אמון השוק בממשלה הלאומית ובמטבע, ומניע את ערכו של הרובל כלפי מטבעות אחרים. כמה החוב הבינלאומי של רוסיה אינו ברובלים, רובל פוחת הוא אסון כפול עבור האוצר הרוסי. תשלומים עדיין חייב להיעשות בדולרים או יורו גם כאשר שער החליפין עושה כל תשלום הרבה יותר יקר.

ב - 1998 רובל המשבר, הן את הרובל ואת הממשלה הרוסית צריך להיות מוגן עם הלוואות בינלאומיות. במהלך אותה תקופה, הממשלה מושעה תשלום על החוב שטרם מותר הרובל פיחות. מחירי הנפט הנמוכים היו אחד הגורמים למשבר הרובל וההתאוששות שלאחר מכן של מחירי הנפט בעקבותיו סייעה לכלכלת רוסיה להתייצב שוב.מתאם זה בין הרובל לבין מחירי הנפט והגז עשוי להתחזק גם בשנים האחרונות, שכן רוסיה הגדילה את תפוקת הנפט.

כלכלה מרוכזת

הדומיננטיות של נפט וגז בהכנסות הממשלה משתקפת בתמהיל הייצוא של רוסיה. כמחצית מהיצוא הכולל של רוסיה במונחים של ערך מורכב משמן וגז. ברזל ופלדה מגיעים בשנייה רחוקה, פחות מחמישה אחוזים מערך היצוא הכולל. בעקבות הייצוא וההכנסות המונעות על ידי נפט וגז מעמיד את רוסיה במצב קשה. במדינה עם יצוא מגוונים, מטבע חלש יש את ההפך של ביצוע מוצרי הייצוא זול יותר עבור קונים זרים. אבל ברוסיה אין תעשיית יצוא גדולה, כגון ייצור או חקלאות, אשר יכול להפיק תועלת רובל חלש. היצוא הרוסי של עץ ומוצרים חקלאיים לעשות יותר אטרקטיבי לקונים בינלאומיים כאשר הרובל נופל, אבל החור כי מחירי הנפט הנמוכים יכול אגרוף במשק והתקציב הלאומי הוא גדול מדי עבור כל התעשייה הרוסית אחרת כדי למלא.

יותר מגוונות הנפט יצוא מדינות כמו קנדה ואוסטרליה יש מגזרים כמו ייצור, כרייה, וחקלאות כי תועלת כמו המטבע שלהם חלש בסביבה חלשה מחיר הנפט. בעוד שמחירי הנפט הנמוכים משפיעים על הכלכלה הקנדית והאוסטרלית (קנדה יותר), המכה מתמתנת על ידי העלייה הצפויה בענפי היצוא, שכן מטבעות המטבע הופכים את המוצרים לזולים יותר. אין באמת שום היפוך כלכלי למצב זה עבור רוסיה, כמו חוסר הגיוון של הכלכלה הרוסית מגביר את החשיבות של הנפט אפילו יותר.

עלות הייצור

יש מדינות אחרות התלויים באופן דומה במחירי הנפט כמו כווית, ונצואלה וערב הסעודית. עם כל האומות האלה, כל זה מגיע עד עלות הייצור. ערב הסעודית יש את העלות הנמוכה ביותר של הייצור בסביבות 20 $ לחבית בשנת 2014. רוסיה היא בערך כפליים. משמעות הדבר היא כי, ב 40 $ לחבית, המפיקים נשברים אפילו במקרה הטוב. זהו שיקול חשוב כי סעודיה יש עתודות ויכולת הייצור כדי overupply השוק ולהוביל את המחיר עד לנקודה שבה אף אחד מלבד ערב הסעודית היא רווח על הנפט. הצפייה בהחלטות הייצור של ערב הסעודית היא קריטית עבור מדינה תלויה כלכלית במחירי הנפט כמו רוסיה.

השורה התחתונה

על כל, מחירי הנפט הנמוכים הם חדשות רעות עבור הכלכלה הרוסית. שלא כמו בארצות הברית, שם התלות בנפט מונעת על ידי הצריכה, הכלכלה הרוסית תלויה בהפקת נפט רווחית כדי לשלם את עלויות הממשלה, מחזקת את הרובל ומספקת את רוב היצוא שלה. בקיצור, הכלכלה הרוסית צומחת או מתכווצת עם מחיר הנפט.