מחיר הנפט, והנהג העיקרי של כלכלת רוסיה, ירד באופן משמעותי במהלך 18 החודשים האחרונים. במקביל, ארצות הברית הטילה סנקציות על רוסיה בעקבות סיפוחה של קרים באוקראינה. בתגובה, הרובל של רוסיה ירד ערך, הון החלו לעזוב את המדינה כאזרחים להציב את כספם בחו"ל. נראה כאילו כלכלת המדינה מסתחררת כלפי מטה.

- עם זאת, בניגוד לציפיות, הכלכלה הרוסית מתחילה להתאושש. עם הגידול בביצועים של חברות מקומיות, עליית מחירי היבוא פיחות של הרובל, הכלכלה הרוסית יש kickstarted עצמו.

ביצועים של חברות מקומיות

שוק המניות הרוסי הוא אחד השווקים הטובים ביותר השנה. על פי הדיווחים, כ -78% מהחברות הרוסיות על מדד MICEX הראו צמיחה נוספת בהכנסות ברבעון האחרון בהשוואה לעמיתיהן בעולם. החברות הרוסיות הן גם כעת רווחיות יותר מאשר החברות במדד MSCI Emerging Markets.

לדוגמה, יצרנית הפלדה הרוסית Severstal רשמה את שולי הרווח הגבוהים ביותר שלה בשש שנים על תפוקה גבוהה. באפריל 2015 חתמה החברה על חוזה לאספקת פלדה למפעל האוטו רנו-ניסן, אשר צפוי להגדיל את היצוא מרוסיה לרפובליקות הסובייטיות לשעבר, אפריקה והמזרח התיכון.

כלכלנים מעריכים כי כל ירידה של 10 דולר במחיר הנפט הגולמי הפחיתה את התוצר המקומי הגולמי ברוסיה (כ -2%). עם זאת, התמ"ג של רוסיה, לאחר ירידה של קרוב ל 18 חודשים, צפוי לגדול ב כ -3% 5% בשנה, גם ללא עליות במחירי הנפט.

->

פיחות של עזרי הרובל ביצועים

הירידה ההיסטורית בתוצר ב -18 החודשים האחרונים גרמה המטבע של רוסיה לאבד כמעט מחצית הערך שלה מול דולר ארה"ב. ירידות נוספות במחירי הנפט, שעשויות להתרחש בעקבות החלטת ערב הסעודית לשאוב כמויות שיא של נפט גולמי, ימנעו מהרובל להתאושש בטווח הקצר.

עבור חברות כגון Severstal, המייצאת כ -30% פלדה שלה, הפיחות הוא מועיל. כל העלויות כי להיכנס לייצור פלדה רוסית מתומחרות רובלים. עלויות החברה הרוסית ביחס לעלויות המתחרים הבינלאומיים שלהם ירדו באופן משמעותי. בצד השני, כל פלדה כי חברות רוסית לייצא בחו"ל מתומחרת ב U. דולר או יורו, אשר שניהם התחזקו ערך נגד הרובל. כאשר החברה מרוויחה את ההכנסות שלה במטבע חוץ, היא יכולה למעשה לקנות רובלים נוספים דרך שערי החליפין נוחים.

הטבה זו חלה גם על מגזר האנרגיה במדינה. רוסיה מייצאת כמויות עצומות של נפט וגז למדינות המשתמשות בדולר או ביורו.זה באופן חלקי מדוע רוזנפט, מפיקת נפט רב-לאומית ברוסיה, דיווחה על גידול בהכנסות של 18% בשנה שעברה, לעומת עלייה של פחות מ -1% במתחרים הבינלאומיים שלה.

ביצועים זה הוא סיבה גדולה מדוע הכנסות המס של רוסיה לא ירד, מפחית יותר כאב לכלכלת המדינה. תפוקת הנפט של רוסיה עדיין נמצאת בשיא של שיא, דבר שגרם למחירי הנפט להישאר חלשים.

עליית מחירי היבוא

בנוסף הרובל עוזר ביצועי החברה, זה גם מגדיל את מחיר היבוא עבור רוסיה. זה מספק הטבות כלכליות בצורה של תחליפי יבוא מקומיים כי הצרכנים לרכוש במקום של מוצרים במחיר גבוה יותר במחיר. זה מאפשר לרוסים לשמור יותר, וזה עוזר לכלכלה להגדיל את התמ"ג שלה.

התאוששות דומה התרחשה בשנת 1998, כאשר המשבר הפיננסי באסיה התפשט לרוסיה; המדינה פירעון על החוב הבינלאומי שלה ולאחר מכן פוחת את הרובל. היתה תגובה כלכלית שלילית מיידית, ולאחריה החלמה של יבוא תחליפי הצלחה, שהיתה מוצלחת יותר ממה שרוב הכלכלנים האמינו. אותו דבר צריך לקרות בסביבה הנוכחית.