קרנות נאמנות: הם היו עמוד התווך עבור משקיעים קמעונאיים במשך עשרות שנים. אבל האם יישארו כך? ישנן אפשרויות רבות כעת כגון קרנות סל (ETF) ואפילו קרנות גידור עבור עשירים במיוחד.
המציאות היא כי קרנות נאמנות יהיה כנראה סביב זמן מה, והוא צפוי להישאר הרכב העיקרי עבור רוב המשקיעים במשך זמן רב. על פי מכון ההשקעות, כ -15 טריליון דולר הושקעו בקרנות נאמנות ב -2013. הכסף הגדול הבא של המשקיעים הלך לקרן הסלולר, ב -1 דולר. 7 טריליון דולר. קרנות השקעות יחידות וסגורות סגורות היו 87 מיליארד דולר ו -279 מיליארד דולר, בהתאמה. (לפרטים נוספים, ראה: מה ההבדל בין תעודות סל וקרנות נאמנות? )
צמיחה חזקה
אין זה אומר כי קרנות נאמנות יהיה הדבר הגדול ביותר לנצח. ישנן מספר מגמות כי קרנות קרן התעשייה כנראה צריך לחשוב על. קודם כל, בעוד תעודות הסל עדיין חלק קטן מהשוק, לפחות במונחים של דולרים משקיעים, הם גדלו במהירות מאז שהוכנסו בתחילת שנות ה -90. ב -1995 היו רק 1 מיליארד דולר נכסי ETF מתוך 3 $ טריליון ההשקעה פאי החברה; קרנות נאמנות מחזיקה $ 2. 8 טריליון מזה והשאר היה בקרנות סגורות וב- UIT. עכשיו ETFs הם רק מעל 11% של העסק עדיין גדל, אבל ETFs הם קצת כמו אפל מחשבים: בעוד ההשפעה שלהם כבר הרגיש, מספר המשתמשים בפועל נשאר קטן יחסית. (לקריאה הקשורה, ראה: המפתח לסולם של אפל? חצי מיליארד מכשירי iPhone .)
עם זאת, קצב הצמיחה הוא מאיץ, וזה לא ברור שזה יפסיק, אז בשלב מסוים זה אפשרי ETFs עשוי לעקוף קרנות נאמנות. אבל זה יהיה הרבה זמן - אם הנכסים בתעודות סל גדלו ב -10% בשנה במשך 25 שנים הם היו רק אז שווה הנוכחית נכסי קרנות הנאמנות. (לקבלת מידע נוסף, ראה:ETF הדרכות .) עמלות יכול לנרמל לאורך זמן
וזה לא ברור שהם יהיו בהכרח. בעוד שמניות ETF מציעות תכונות שהקרנות אינן מקבלות, לרוב הן זולות יותר עם יחס הוצאות ממוצע ל -44%, בעוד שקרנות המדד הן כ -0.61% לקרנות האג"ח ו -74% לקרנות ההון (הגבוה סוֹף). אמנם זה נשמע כאילו זה עושה את הזוכים ETFs הידיים למטה, ETFs, כי הם לסחור כמו מניות, יכול להיות מכה עם עמילות תיווך עבור כל סחר. נוסף על כך, המגמה של יחסי קרנות הנאמנות היא ירידה. כל שלוש קטגוריות עיקריות של קרנות - הון, אג"ח היברידית - המשמש לשאת יחס ההוצאה הממוצעת של כ 1%. (לפרטים נוספים, ראה:
שים לב יחס ההוצאות של הקרן שלך .)
מי קונה ב
זה מביא אותנו למי משקיע בקרנות נאמנות. אחד הנושאים הגדולים ביותר בתעשייה יש להתמודד עם הוא מקבל יותר אנשים לתוך השדה. במובן אחד זה היה הצלחה. כאשר ERISA הועברה בשנות ה -70 היו מעט אנשים שבבעלותם מניות. עד 1980 בעלות על כל סוג של קרן נאמנות עדיין היה רק 4. 6% משקי הבית. עכשיו זה 46%. ההכנסה החציונית נוטה להיות גבוהה יחסית - 80 $, 000 לשנה, מוצק בשליש העליון או ברבעון של האמריקנים.
רוב הנכסים הללו נשמרים לפרישה, ואת הבעלים הגדולים של קרנות הם בייבי בומרס, עם ריבוי של 45%. הילדים שלהם (Gen-Xers) מהווים עוד 25%. זה הגיוני בכך כי אנשים או גם לשמור או נשמרו פרישה עשו זאת במהלך השנים הרוויח הממשלה שלהם. (לקבלת מידע נוסף, ראה:
עמדות הפרישה של Gen-Xers ו Baby Boomers .) מה הם קונים
הזדקנות בייבי בומרס ואת הצורך בביטחון הכנסה הובילה המעבר לקרנות האג"ח. תשואות שוק המניות בדרך כלל חיוביות, אבל זה על פני תקופות זמן ארוכות יחסית, בקנה מידה של עשור. גם המשבר הפיננסי הקשה על המשקיעים בהון, וזה לקח שנה ל S & P 500, DJIA ונאסד"ק כדי להגיע לרמות לפני המשבר שלהם, ו S & P ו דאו ג 'ונס הממוצע לא הגיע לרמות 2007 עד סוף שנת 2012. הנאסד"ק עלה מעט יותר טוב, להכות את רמות 2007 שלה בשנה מוקדם יותר. תשואות היסטוריות אינן עושות כל מי שפונה למשבר בכל משבר. הם אינם מסוגלים להמתין. (לפרטים נוספים, ראה:
למה היום "מיתון" צובר את השפל הגדול .) כלומר, סביר להניח כי קרנות נאמנות יצטרכו להתחיל לחשוב על אבטחה יותר מאשר יש להם היסטורית, לפחות במונחים של איך משווקים כספים כאלה.
יותר ויותר נישה …
זהו כוח מנוגד התפשטות של קרנות ETF שנראה כי להשקיע יותר נישה חלקים בשוק. יש קרן או קרן סל עבור כמעט כל סוג של השקעה - מדינה אחת קרנות, קרנות הסחורות, קרנות התעשייה, ועוד שילובים רבים של הכנסה קבועה והון. יש תאריך היעד קרנות קרנות חיים.
… אבל אינדקס קרנות עדיין שלטון
עם זאת, למרות מיליוני אנשים מושקעים בקרנות, והציג עם שפע של אפשרויות, המספר הממוצע של קרנות אנשים משלושה, ורוב זה הוא בקרנות מדד - קרנות המדד שנערך 18. 4% מכלל הבריכה של נכסי קרנות הנאמנות בשנת 2013.
מה לגבי מניות בודדות? בעוד ברוקרים מקוונים טובים ב מצחיק ים, רוב האנשים אינם הבעלים של מניות בודדות - עיקר הבעלות היא באמצעות קרנות נאמנות או תעודות סל. זה לא קשה לראות למה: לסחור צריך כסף לעשות את זה, ואנשים שמרגישים לא בטוחים לגבי התעסוקה לא ייקחו סיכון כזה. הוסף בעלויות המסחר בעסקאות מתחת לאלפי דולרים, ולא נראה שמיליוני אמריקנים ינטשו את תעשיית הקרנות בקרוב.(לקבלת מידע נוסף, ראה:מדוע אדם בחר קרן נאמנות על מניות בודדות?
) -> -> בחזרה לעתיד?
ג'ק בוגל, ראש האגדה לשעבר ומייסד קבוצת ואנגארד. , ציין לעתים קרובות כי כאשר הוא התחיל את קרנות הנאמנות העסק נועדו לעקוב אחר קבוצות גדולות של מניות שבב כחול - למעשה הם היו קרנות האינדקס. זה השתנה כמו יותר אנשים יש גישה אליהם - בעיקר באמצעות חשבונות הפרישה - ואת שוק המניות בום בשנות ה -60. המנטרה ואז הפך "להכות" את השוק. אולי הקרן המפורסמת ביותר לעשות זאת היתה קרן מגלן של פידליטי, שעשתה את זה רק ב -1990. הקרן התערערה אחר כך, ומאז 2006 היא לא מצליחה להשיג את ה- S & P. (לקבלת מידע נוסף, ראה:The Lowdown על קרנות אינדקס
.) בוגל אמר כמה שקעים, כגון National Public Radio, כי הוא לא חושב קרנות יכול להשיג את סוגי המספרים כי לנצח את השוק - כלומר קצב שנתי של כ - 9% - ללא סיכון בלתי סביר לממן בעלי מניות. זה, הוא אומר, הולך להיות אתגר כי כל כך הרבה אנשים משתמשים בקרנות נאמנות כדי להציל את פרישתם. (לפרטים נוספים, ראה: ETFs לעומת קרנות אינדקס: כימות ההבדלים
.)ייתכן כי קרנות יכול לעשות את זה; זה בהחלט אפשרי כי המשק יגדל ב leaps ו בתוך כמה עשורים הבאים. ייתכן גם כי תעשיית הקרנות אולי תצטרך לשנות באופן קיצוני, ולהחזיר את הטעמים האקזוטיים להשקעה לטובת גישה של בית ספר ישן, כמו זו של בוגלה. אז יש פסיכולוגיה המשקיע. הרבה מאוד אנשים עזבו את שוקי המניות רק בעקבות המיתון הגדול, חלקם לצמיתות. האנשים שחוו את השפל הגדול ממקור ראשון לא היו משקיעים נלהבים. ייתכן כי המיתון הגדול הניב תוצאה דומה, אם פחות חריפה - אם מסיבה אחרת מאשר חיסכון לפרישה הוא חובה בהעדר תוכניות הטבה מוגדרת. אז הרבה כסף יזרום לתוך קרנות האינדקס קרנות האג"ח, אבל סוגי אקזוטיים יותר יצטרכו למכור קשה יותר. (לפרטים נוספים, ראה: האם קרנות נאמנות נדונו?
השורה התחתונה תעשיית קרנות הנאמנות היא כנראה כאן כדי להישאר, ובעוד הדומיננטיות של קרן הנאמנות המסורתית נשחק, זה יהיה זמן רב לפני שהם כבר לא עמוד התווך של תוכניות החיסכון של רוב האנשים. (לפרטים נוספים, ראה: קרן נאמנות או ETF: מה מתאים לך?
)