לעתים קרובות אנו שומעים את המונחים אלפא ובטא כאשר מדברים על השקעות. שני אלה הם מספרים למדוד דברים קשורים אבל שונים.

Alpha

Alpha הוא מספר המוקצה לתשואה על מדד מסוים. אז אם אתה משקיע במלאי וזה מחזיר 20% ואילו S & P 500 הרוויח 5%, אז יש לך אלפא של 15. A -15 אומר כי ההשקעה שלך בביצועים נמוכים ב -20%. אלפא הוא גם מדד של סיכון. בדוגמה שלעיל, המשמעות היא שההשקעה הייתה מסוכנת מדי בהתחשב בתמורה. אלפא של אפס הוא "צודק" - אחד קיבל תשואה בהתאם לסיכון. אלפא של יותר מאפס פירושו שהשקעה עלתה על הביצועים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: שיפור תיק שלך עם אלפא ביתא .)

כאשר מנהלי קרנות הגידור מדברים על אלפא גבוה, הם בדרך כלל אומרים כי המנהלים שלהם טובים מספיק כדי להכות את השוק. אבל זה מעלה שאלה חשובה נוספת: אם אלפא הוא "עודף" לחזור על המדד, בדיוק באיזה מדד אתה משתמש? לדוגמה, מנהל קרן יכול לומר שהוא או הוא השיג תשואה של 20% כאשר S & P הביא ב -15%, אלפא של 5. אבל האם S & P המדד המתאים להשתמש? חשבו על מנהל שהכניס את כל כספו של הלקוח ל- Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc 174 25 = 1% 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) במלאי אוגוסט 1, 2014 בהשוואה ל- S & P 500, האלפא היה נראה די טוב: אפל החזירה ב -18% 14%, בעוד שה- S & P 500 החזיר 6. 13%, עבור אלפא של כ -12 אבל זה לא סביר כי רוב המומחים ישקלו את S & P השוואה נאותה עבור אפל לבד, בהתחשב ברמות שונות של סיכון. אולי הנאסד"ק יהיה אמצעי מתאים יותר. הנאסד"ק באותה תקופה של שנה החזיר 15. 51%, אשר מושך את אלפא של ההשקעה אפל למטה 2. 63. אז אם לשפוט אם תיק יש אלפא גבוה או לא, זה שימושי לשאול מה בדיוק את תיק הבסיס. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

הוספת אלפא ללא הוספת סיכון

.)

ביתא

זה קשור ביתא. שלא כמו אלפא, אשר מודד תשואה יחסית, ביתא הוא מדד התנודתיות היחסית. אם אתה שם את כל הכסף שלך בכל השקעה אפשרית אז הבטא שלך הוא 1. מניות טק במקרה זה היה ביתא מעל 1 (וכנראה גבוה למדי), בעוד שטר T יהיה קרוב לאפס, כי המחירים שלהם בקושי לעבור יחסית לשוק כולו.

ביתא הוא גורם הכפל. המניה עם גרסת בטא של 2 ביחס ל- S & P 500 עולה או יורדת פי שניים מהמדד בתקופה נתונה. אם הבטא הוא -2 אז המניה נעה בכיוון ההפוך מהמדד, בפקטור של שניים. חלק מההשקעות בעלות הטבות שליליות הן קרנות הפוכות (ETF) או סוגים מסוימים של איגרות חוב. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

ביתא: לדעת את הסיכון

.) מה ביתא גם אומר לך את הסיכון שאתה לא יכול להיפטר על ידי גיוון.אם אתה מסתכל על ביתא של קרן נאמנות טיפוסית זה בעצם אומר לך כמה סיכון אתה מוסיף לתיק של קרנות. שוב אזהרות דומות אלפא חלות: חשוב לדעת בדיוק מה אתה משתמש כמו אמת מידה שלך לתנודתיות. Morningstar, Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 58 + 0 55%

Created with Highstock 4. 2. < ), לדוגמה, משתמש ב- U.S Treasuries כנקודת המוצא שלו עבור חישובי בטא. החברה לוקחת את ההחזר של קרן מעל חשבונות T ומשווה את זה כדי לחזור על השווקים בכללותם באמצעות אותם שני מספרים מגיע עם גירסת ביתא. יש, עם זאת, מספר מדדים אחרים שאפשר להשתמש בהם. (לקבלת מידע נוסף, ראה: ביתא: תנודות מחיר מאומץ ) השורה התחתונה Alpha and Beta הן יחסי סיכון המשמשים את המשקיעים ככלי לחישוב, השוואה וחיזוי של החזרות. הם מספרים חשובים מאוד לדעת, אבל יש לבדוק בזהירות כדי לראות איך הם מחושבים. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

מבט עמוק יותר על אלפא

.)