משקיעים קמעונאים רבים שוקלים השקעות חלופיות ככלי לגוון את תיקי המניות שלהם האג"ח. השקעות אלטרנטיביות אינן מקיימות קשר הדוק עם ביצועי המניות והאג"ח, אך השקעות אלו הן מורכבות ויקרות יותר.

הגדרת השקעות אלטרנטיביות

רוב המשקיעים הפרטיים מחזיקים תיק המשלב מניות, אג"ח ומזומנים. השקעה אלטרנטיבית אינה מתאימה לקטגוריות מסורתיות אלה. השקעות הון פרטי וקרנות גידור נחשבות להשקעות חלופיות, כמו סחורות, נגזרים, חוזים עתידיים מנוהלים ונדל"ן. עד לאחרונה, למשקיעים בודדים לא היתה גישה לסוגים אלו של השקעות.

-> ->

פתרון בעיית נזילות

השקעות מסורתיות לא מציעים נזילות מספקת כדי לענות על הצרכים של המשקיעים הקמעונאיים. לדוגמה, רוב קרנות ההון הפרטיות וגידור ההון מחייבות הסכמי נעילה. הסכמים אלה מאפשרים למשקיע לחסל את אחזקותיו רק אחת לרבעון או לשנה. מדיניות זו מאפשרת למנהל תיקים להשקיע את מרבית הנכסים ללא צורך בקבלת בקשות משיכת משקיעים.

השקעות חלופיות אחרות לא סחר בשווקים המסורתיים. נדל"ן, למשל, נמכר דרך משא ומתן בין קונים למוכרים, כך שזה יכול לקחת חודשים כדי לסיים. קרנות הון פרטי יכולות להשקיע בחברות שאין להן מסחר במניות רגילות בבורסה. כמו בתחום הנדל"ן, מכירת הבעלות של קרן הון פרטי עשויה לדרוש תהליך משא ומתן ארוך.

השקעות חלופיות נזילות מוצעות כעת למשקיעים באמצעות קרנות סל (ETF) וקרנות נאמנות. תיקים אלה מנוהלים כדי לעקוב אחר ביצועי ההשקעה של סוג מסוים של השקעה חלופית הנכס. ההשקעות הן נזילות כי משקיע יכול לקנות או למכור בכל יום עסקים.

->

משקיעים פרטיים עניין

משקיעים פרטיים מתחילים לשקול השקעות שאינן תואמות תיקי מניות ואגרות חוב, כגון השקעות חלופיות, אשר משקיעים קמעונאיים משתמשים כדי לגוון את תיקי ההשקעות שלהם.

שני אירועים הניעו משקיעים בודדים לשקול השקעות חלופיות. הירידות החדות בשוק בשנים 2007 ו -2008 גרמו למשקיעים רבים לחשוב על סובלנות הסיכון שלהם למניות. שיעורי הריבית הנמוכה והסיכון לעליית הריבית ישפיעו גם הם על שווי תיקי האג"ח. תזרימי מזומנים להשקעות אלטרנטיביות נזילות גדלות באופן דרמטי כאשר המשקיעים מגוונים ומפחיתים את החשיפה למניות ולאג"ח.

סיכון השקעה אלטרנטיבי

השקעות חלופיות נזילות יש מספר סיכונים.מנהלי תיקים אלה חייבים לעמוד בדרישות הנזילות של קרן סל או קרן נאמנות, תוך ניהול השקעות שקשה יותר למכור. נניח קרנות הנאמנות שלך משקיעה בתחום הנדל"ן. אם הביקוש לפדיונות משקיעים גבוה מספיק, חברת הנדל"ן עשויה למכור את אחזקותיה מוקדם מהמתוכנן. מצב זה יכול להשפיע על המחיר שהתקבל עבור הנכסים שנמכרו ופגע הערך הכולל של הקרן.

מכיוון שההשקעות הללו מורכבות יותר מתיק המניות ומאיגרות החוב, תיקי ההשקעות יקרים יותר. יחס ההוצאה השנתית להשקעה חלופית נזילה יכול להיות גבוה בהרבה ממניות המנוהלות באופן פעיל או מתיק האג"ח, אשר יכול להפחית את שיעור התשואה לאורך זמן.

קרנות פנסיה

תוכניות פנסיה גדולות רבים יש גם מגוונים לתוך השקעות חלופיות. שתי תוכניות הפנסיה הגדולות ביותר בארה"ב מבוססות בקליפורניה. לתקופה שנסתיימה ביום 30 ביוני 2015, בשתי התוכניות היו נכסים שהושקעו בהון פרטי. מערכת הפרישה של המורים של מדינת קליפורניה (CalSTRS), לדוגמה, עמדה על 10%. 1% מנכסיה בהשקעות במניות פרטיות. קרן נוספת, מערכת הפרישה הציבורית של קליפורניה (CalPERS), החזיקה כ -9% מתיק ההשקעות שלה בהון פרטי. קרנות הפנסיה מושפעות גם מעלויות גבוהות יותר של השקעה חלופית.