Facebook, Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc178 920. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) דיווח על תשואה להון (ROE) של 8. 97% ל -12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015, עם רווח נקי של 2 $. 8 מיליארד דולר והון עצמי ממוצע של 31 דולר. 3 מיליארד. לאחר ההנפקה הראשונה לציבור (IPO) של החברה בשנת 2012, הגידול במזומנים ובהון העצמי הוביל להקטנת מחזור הנכסים ולמינוף הפיננסי, דבר שגרם להקטנת התשואה להון העצמי לרמה שלא הצליחה להתאושש ממנה. מאז ההנפקה, שולי הרווח הנקי היו הגורם העיקרי שגרם להקטנת התשואה להון. למרות היותה נמוכה יחסית לעמיתיה על מחזור הנכסים ומכפיל ההון העצמי, ה- ROE של פייסבוק נופל באמצע טווח הייחוס שלו בגלל המרווח הנקי ביחס לעמיתיו. התחזיות האנליסטיות קוראות לצמיחה ברווחים העולה על 25% בחמש השנים הקרובות, אשר ישלימו את התשואה להון גבוה יותר.

-> ->

השוואות היסטוריות ו עמיתים

עבור הרבעון שמסתיים בספטמבר 2015, דיווחה פייסבוק על תשואה של 8%. זה נמוך מכל תשואה שנתית מלאה מאז 2010, למעט חריגה של 2012. התשואה על ההשקעה שלה הייתה 11% 34% לשנת 2014 כולה ו 24% 05% בשנת 2010. למרות הרווח הנקי גדל באופן כללי במהירות בשנים האחרונות , ערך ההון העצמי גדל מהר יותר. פייסבוק גם מפגר מאחורי כמה גדול שלה באינטרנט מידע ספקית עמיתים ב -12 החודשים הבאים ROE. Baidu, אלפבית ו TripAdvisor דיווחו ROEs של 23. 3, 14. 8 ו - 19. 2%, בהתאמה. פייסבוק של פייסבוק עולה על אלה של ילפ ויאהו, ואילו LinkedIn וטוויטר דיווחו על הפסדים נטו במהלך 12 החודשים האחרונים. בסך הכל, ROE של פייסבוק נופל היטב בטווח של עמיתים שלה.

-> ->

ניתוח DuPont

ניתוח DuPont הוא כלי שימושי להבנת הגורמים אשר מניעים ROE על ידי פירוק הדמות לשלושה ערכים מכוננים. ניתן להכפיל את שולי הרווח הנקי, את יחס מחזור הנכסים ואת מכפיל ההון העצמי של חברה, כדי לחשב את ההחזר על ההשקעה, ולכל רכיב יש מידע הסברתי לגבי פעילות החברה. פייסבוק. 17% שולי הרווח הנקי עבור 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015 הוא נמוך יותר מאשר כל שנה שעברה, למעט 2012. בשנת 2014, הרווח הנקי היה 23. 5%, וכל שנה אחרת בשנה שעברה נפלו בין 18 ו - 19%. ההוצאה למחקר ופיתוח (מו"פ) גדלה בדרך כלל מהר יותר מהכנסות, ובכך סייעה להפחית את הרווחיות נטו. שולי הרווח של פייסבוק גבוהים יחסית בקרב בני גילם, אם כי הוא עלה על ידי 19. 7% של Baidu ו 22% אלפבית של 1%.

- 3 <->

פייסבוק דיווחה על יחס מחזורי נכסים של 0.45 במשך 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015. ערך זה דומה מאוד לאלו שדווחו בארבע השנים האחרונות, אם כי מחזור הנכסים היה גבוה בהרבה.80 בשנת 2011. זרם המזומנים מההנפקה היה הגורם העיקרי שגרם לירידת מחזור הנכסים. רוב עמיתים של פייסבוק יש מחזורי נכסים גבוהים יותר, למרות יאהו וטוויטר הם laggards עבור המדד. יחס מחזור הנכסים הממוצע עבור עמיתים היה 0. 53 עבור 12 החודשים האחרונים, דבר המצביע על כך שפייסבוק משתמשת בנכסיה באופן מעט פחות יעיל כדי להניע מכירות מאשר מתחרותיה. מחזור הנכסים הוא גורם עיקרי המניע את התשואה הנמוכה יותר ביחס לשנים 2010 ו -2011, אם כי יש לו ערך מוסבר מועט ביחס לתנודות ב- ROE בחמש השנים האחרונות. כל החברים של פייסבוק עם ROEs גבוהים יותר יש גם מחזורי נכסים גבוהים יותר. מאזן המאזן של החברה התנפח בעקבות הנפקה ראשונית, וחלק גדול מהקרנות הללו שימשו לרכישת חברות אחרות, כך שצמיחת המכירות מעסקים שנרכשו עשויה להיות נחוצה כדי להגדיל את מחזור הנכסים.

מכפיל ההון של פייסבוק היה 1. 12 עבור 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015, רמה נמוכה משמעותית מזו של 2010 ו -2011, אך דומה לשלוש השנים האחרונות. מכפיל ההון של פייסבוק הוא הנמוך ביותר בקרב חברות גדולות בתחום האינטרנט. יחס המינוף הפיננסי הממוצע של הקבוצה הוא 1. 5 והטווחים הגבוהים של Baidu 2. 2. זה מצביע על הנכסים של פייסבוק ממומנים יחסית על ידי הון עצמי, בעוד עמיתים דומים לשמור על מינוף פיננסי גבוה במבנים ההון שלהם.