חברת לוקהיד מרטין (LMT LMTLockheed מרטין Corp309 99% 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) דיווח על 96. 8% התשואה להון (ROE) עבור 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015, עם $ 3. 6 מיליארד דולר בהכנסה נטו ו 3 $. 7 מיליארד הון עצמי ממוצע. רמות מינוף פיננסי תנודתי מניעים את התנודתיות ההיסטורית ב ROE של לוקהיד מרטין, בעוד מחזור הנכסים ומכפיל ההון הם הגורמים העיקריים התורמים להכנסה הגבוהה בתעשייה. בעוד שהרווחים צופים על ידי האנליסטים להתרחב בטווח הבינוני, ייתכן כי יחס הדיבידנדים של לוקהיד יצטמצם אם הגידול ברווחים העודפים יספיק כדי להקטין את ההחזר על ההשקעה לממוצעים בתעשייה.

-> ->

השוואות היסטוריות ו עמיתים

ROE של לוקהיד היה תנודתי בשנים האחרונות, החל מ 34. 3 ל 527. 9% במהלך העשור האחרון. ROE עמד על 120%. 3% בשנת 2013 ו -86% 9% בשנת 2014. התנודתיות בחמש השנים האחרונות נבעה על ידי תנודתיות בערך בספרים, אשר ירדה ל -39 מיליון דולר בלבד בשנת 2012. הרווח הנקי גדל בהתמדה מאז 2011. לאחר 12 חודשים, ה- ROE של Lockheed היה הגבוה ביותר בקרב המשתתפים בתעשיית התעופה והחלל. הממוצע של קבוצת עמיתים היה 29. 5%, וחברת בואינג רשמה את ההחזר על ההשקעה הבא הגבוה ביותר ב -52%.

-> ->

ניתוח דופונט

כדי לבצע ניתוח DuPont, המשקיעים צריכים לשקול מרווח נטו, מחזור הנכסים ואת מכפיל ההון בנפרד. כאשר מכפילים יחד, ניתן להשתמש בנתונים אלה לחישוב ROE, וכל מדד עוקב אחר מאפיין אחר של העסק. לוקהיד .7% שולי הרווח הנקי על פני 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015 הם אחד הרמות הגבוהות ביותר שהושגו במהלך 10 השנים האחרונות, אם כי הוא מהווה ירידה של 11 נקודות בסיס לעומת שנת 2014 כולה. הרווח הנקי הנמוך ביותר שדווח ב בעבר חמש שנים היה 5. 71 בשנת 2011, כך מדד זה לא היה תנודתי היסטורית עבור המשרד. לוקהיד פיגרה את עמיתיה בשולי הרווח הנקי על פני 12 החודשים האחרונים. הממוצע של קבוצת עמיתים עמד על 9%, למרות שרוב חברות התעופה והחלל הגדולות דיווחו על שולי רווח בין 5 ל -8 ו -19%, כלומר לוקהיד לא עקר כמות גדולה. התנודות ההיסטוריות בשולי הרווח הנקי אינן גדולות מספיק כדי להסביר את הדינמיקה של ה- ROE בשנים האחרונות, והרווח הנקי למעשה מעכב את החזר ה- ROE של Lockheed ביחס לעמיתים.

מחזור מחזור הנכסים של לוקהיד מרטין במשך 12 החודשים האחרונים היה 1. 2. למרות שמדד זה לא השתנה משמעותית בשנים האחרונות, זהו הערך הנמוך ביותר שהחברה פירסמה בעשור האחרון. מחזור הנכסים היה 1. 31 בשנת 2010 ו ירד בהתמדה מאז. הירידה בנכס מצביעה על כך שהחברה אינה משתמשת בבסיס הנכסים שלה כדי להניע מכירות ביעילות כמו בעבר.הפדיון בחמש השנים האחרונות היה שטוח יחסית, בעוד שווי הנכסים גדל לאט. לוקהיד מרטין מתגאה במחזור הנכסים הגבוה ביותר בתעשייה, ואחריו בואינג ב -1.1. ממוצע התעשייה האווירית והחלל עמד על 0. 87. למרות שמחזור הנכסים של לוקהיד ירד, הוא עדיין מוביל את עמיתיו. השוני ההיסטורי אינו גדול מספיק כדי להסביר את התנודתיות ב- ROE, אך מחזור הנכסים הגבוה הוא חלק מהסיבה לכך שהחזר ה- ROE של לוקהיד מרטין גבוה כל כך בקרב חברות הביטחון והחלל.

לוקהיד מרטין רשמה מכפיל הון של 10. 4 על 12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2015. מכפיל ההון הוא היחס בין הנכסים הממוצע להון העצמי הממוצע, והוא מודד את המינוף הפיננסי. מכפיל ההון היה תנודתי מאוד בשנים האחרונות, בטווח שבין 0 ל - 991 0 במהלך העשור האחרון. התנודתיות הנזכרת בערך בספרים הביאה לתנודתיות זו, ולוקהיד פעלה לעיתים עם מינוף פיננסי גבוה מאוד. ביחס לשולי הרווח ולמחזור הנכסים, מכפיל ההון היה בעל השפעה רבה יותר על הנהגת ROE של לוקהיד מרטין לאורך זמן. בעוד התעשייה כולה שומרת על מינוף פיננסי גבוה, לוקהיד מרטין בדרך כלל מכפיל הון גבוה בהרבה מאשר עמיתים. ממוצע קבוצת עמיתים הוא 5, 3 ורק בואינג יש מינוף פיננסי דומה ל Lockheed. כמו במקרה של וריאציה היסטורית, מכפיל ההון הוא המשתנה הרלוונטי ביותר המשפיע על ה - ROE בהשוואה לעמיתים בתעשייה.