לוקהיד מרטין Corporation (LMT LMTLockheed מרטין Corp309 99-0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא אבטחה עולמית, הגנה ואת חברת התעופה והחלל עם נוכחות משמעותית במגזר הממשלה. כמעט 60% מהמכירות של החברה מגיעות ממשרד ההגנה של ארה"ב, אשר קשורה בחוזקה את ההון של החברה עם הקצאות התקציב להוצאות הביטחון על ידי ממשלת ארה"ב. בהכנסות, לוקהיד מרטין היא אחת מקבלנות ההגנה הגדולות בעולם עם תיק מוצרים רחב.

->

מרווח תפעולי

כדי למקסם את ערכו של בעל המניות, חברות צריכות להרוויח מרווחי תפעול גבוהים מספיק כדי לגרום לתזרימי מזומנים חופשיים הניתנים לחלוקה לבעלי המניות שלהם או להישמר להשקעות שונות פרויקטים. הרווח התפעולי מחושב על ידי לקיחת רווח תפעולי של החברה וחלוקתם בין סך המכירות. פער תפעולי גבוה עשוי להצביע על כך שהחברה נהנית מחפיר כלכלי רחב או מיעילות עלות חזקה שמאפשרים לה לשלוט ביעילות בעלויותיה.

בין השנים 2005 ל 2014, המרווח התפעולי של לוקהיד מרטין נע בין 8 ל -12%, עם מרווח תפעולי ממוצע של 10 שנים של כ -93%. בתקופה של 12 החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2015, היה לחברה רווח תפעולי של כ - 02%. מכיוון שלוקהיד מרטין מקבלת החזרים בעיקר מממשלות, מרווח התפעול שלה תלוי בכוח המיקוח שלה לנהל משא ומתן על מחירים נוחים עבור חוזי הגנה. החברה נהנית מיתרון תחרותי גבוה בתעשייה הביטחונית, עם קרוב למיקום מונופוליסטי במטוסי הקרב של הדור הבא. זה מאפשר לחברה לקבוע מחירים נוחים עבור מוצריה. מרווח התפעול של לוקהיד מרטין עשוי להשתנות משנה לשנה, שכן החברה עשויה להקדיש משאבים רבים יותר למחקר ופיתוח (מו"פ) בשנים מסוימות, כאשר הטבות מתממשות רק מאוחר יותר.

-> ->

חזרה על הון מושקע

החזר על השקיע הון (ROIC) גם משפיע מאוד על הערכת החברה. ROIC גבוה ממחיר ההון של החברה עולה כי ההנהלה משתמשת במשאבי החברה באופן יעיל כדי לייצר תשואות עודפות עבור כל דולר של הון המשמש בתהליך. ROIC מחושבת על ידי לקיחת הרווח התפעולי לאחר מס של חברה וחלוקת ההון המושקע שלה, המהווה סכום של חוב, הון עצמי וחכירה תפעולית מהוונת בניכוי מזומנים ושווי מזומנים. במשך שנים רבות, לוקהיד מרטין הוכיחה ROIC גבוה באופן עקבי. בין 2005 ל 2014, ROIC של החברה נע בין 16% בשנת 2005 ו - 43% בשנת 2012 עם ממוצע של 32. 8%. לאחרונה, לוקהיד מרטין יצרה ROIC של 33.58% לתקופה של 12 החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2015. ה - ROIC של החברה נוטה להשתנות במקביל למרווח התפעולי, שכן שיעור המס האפקטיבי נותר יציב יחסית לאורך השנים. לוקהיד מרטין של ROIC גם משתנה בהתאם לכמות החוב והון המועסקים בפעילותה. בעוד שהחוב יציב יחסית, החברה ערכה רכישות חוזרות של מניות, אשר הפחיתו באופן משמעותי את השווי המאזני של ההון העצמי.

ההוצאות הון כאחוז ממכירות

ההצלחה של לוקהיד מרטין תלויה בהוצאות הון כדי לקדם את ההתקדמות הטכנולוגית שלה ולהישאר לפני עקומת התחרות. אם חברה של קבלן ביטחון, כמו לוקהיד מרטין, מאטה את השקעתה בידע, היא עלולה לחוות צמיחה איטית יותר ושחיקה בעמדתה התחרותית בשל מחסור במוצרים שיכולים לבלוט בהשוואה לאלו של מתחרותיה.

יחס אחד המסייע להעריך אם חברה משקיעה מספיק לצמיחה העתידית שלה הוא ההוצאות ההוניות כאחוז מהמכירות. חברות בדרך כלל חייב לגדול ההשקעות שלהם ציוד רכוש כדי לקיים את הצמיחה בשורה העליונה. לוקהיד מרטין שמרה על יחס הון יציב יחסית להוצאות מכירה בשנים 2005 עד 2012, עם ממוצע של 2. 2. עם זאת, היחס ירד ל -1.55 ב -2014 והתאושש מעט ל -1.41. ב -30 בספטמבר 2015. יחס זה מספק רמזים לגבי צרכי ההשקעה של החברה, והמשקיעים יצטרכו לחפור עוד יותר כדי לגלות מדוע היחס ירד ב 2015.