a:

חברות כובע קטן הן השקעות מסוכנות יותר מאשר חברות גדולות, כי חברות כובע קטן יש פחות גישה למשאבים, והשאיר אותם פגיעים יותר לשינויים באקלים העסקי. חברות כובע קטן מספקות תשואות גבוהות יותר בממוצע, אך התנודתיות שלהן גבוהה אף יותר, מה שמגדיל את הסיכון שלהן. מדובר בהשקעה מסוכנת במיוחד בתקופה של התכווצות כלכלית, שכן הם מתקשים יותר מחברות כובע גדול להתמודד עם ירידה חדה בביקוש.

עם התנודתיות הגבוהה, התשואה שמומשת על ידי המשקיעים משתנה באופן משמעותי מן התשואה הממוצעת שהם מצפים, מה שהופך את התשואות בפועל קשה יותר לחזות ולהפוך את ההשקעה עלולה להיות מסוכנת יותר. כך למשל, בין השנים 1997 ל -2012, החזיר ראסל 2000 (מדד של חברות קטנות) 8% על בסיס שנתי, לעומת 4% ל- S & P 500 (המורכב בעיקר מחברות גדולות). עם זאת, באותה תקופה, ראסל 2000 היה בערך שליש תנודתיות גבוהה יותר.

חברות כובע קטן נוטים להיות תשואות גבוהות יותר כפי שהם זריז יותר וממוקמת טוב יותר לגדול. עם זאת, זה גם אומר שהם אינם מצוידים היטב להתמודד עם אירועים בלתי צפויים, מה שהופך אותם השקעה בטוחה פחות. לעומת זאת, לחברות הכובע הגדולות אין פוטנציאל צמיחה זהה, וגודלן ומשאבותיהן הן נטל כשמדובר בשינוי כיוון בתגובה לשינויים בסביבה העסקית. הם מצוידים הרבה יותר טוב כדי למזג אירועים שליליים, מה שהופך אותם השקעה בטוחה יותר. זה עושה חברות כובע גדול במיוחד אטרקטיבי, חברות כובע קטן לא מושך בהשוואה, במהלך ההאטה במחזור העסקים.

-> -