לממשלת U.S יש שתי שיטות עיקריות לגיוס הון. האחד הוא על ידי מיסוי יחידים, עסקים, נאמנויות ועזבונות; והשני על ידי הנפקת ניירות ערך קבועים המגובים על ידי האמונה והאשראי המלאים של משרד האוצר. ניירות ערך אלה באים בשלוש צורות: שטרות, שטרות ואג"ח. לקופת המק"ם יש את הבגרות הקצרה ביותר מבין השלושה, והתשואה שלהם נחשבת באופן נרחב לשיעור התשואה הסופי ללא סיכון של אנליסטים פיננסיים וטכנאי שוק. המשך לקרוא כדי לגלות כיצד אלה מכשירים לטווח קצר יכול להועיל תיק ההשקעות שלך.

-> ->

מאפיינים בסיסיים
T-Bills יש רבים של תכונות כמו T- הערות ואג"ח. הם מונפקים ישירות על ידי האוצר של ארה"ב כאמצעי לגיוס הון, והחזרת הקרן בתוספת הריבית מובטחת למשקיעים, ללא קשר למה שקורה בשוקי המניות או האג"ח. הם ניתן לרכוש ישירות באינטרנט במכירה פומבית במרווחים של $ 100 (ערך לפדיון). כעת הם מונפקים רק בצורה אלקטרונית, ואישורי נייר אינם זמינים עוד. כמו כן, המק "מ דומה לאגרות חוב מסוג" אפס - קופון ", שכן הן מונפקות בהנחה ובבגרות לפי שווי נקוב, כאשר ההפרש בין מחירי הקנייה והמכירה מייצג את הריבית ששולמה למשקיע. שיעור ההיוון מחושב במועד המכירה, והריבית על ניירות ערך אלה משולמת במועד הפירעון. T- החשבונות מונפקות בפירעון של 4, 13, 26 ו 52 שבועות וניתן לרכוש ישירות באינטרנט או באמצעות בנק או מתווך. T-Bills הם במכירה פומבית כל שבוע, למעט ביל 52 שבועות, אשר במכירה פומבית כל 4 שבועות. לדוגמה, T-Bill עם פירעון של 26 שבועות עשוי להיות מונפקות לפי ערך של 99. 876 ו בוגרת לפי ערך של $ 1, 000 לפדיון. המשקיעים יכולים להגיש שני סוגים שונים של הצעות עבור חשבונות:

• הצעות מחיר תחרותיות - סוג הצעה זה מגדיר מחיר על הסכום שישולם לרכישת חשבונות T. סוג זה של הצעת מחיר מגביל את סכום ההנחה שהמשקיע מוכן לקבל בהזמנת רכש. אם שיעור ההיוון הנוכחי יהיה גבוה מהשיעור שהמשקיע מוכן לקבל, אזי סביר שהצו ימולא. אם שיעור ההיוון שווה למחיר המבוקש של המשקיעים, אזי ההזמנה עשויה להיות מלאה או חלקית. אם שיעור ההיוון נמוך מהשיעור שהמשקיע מוכן לקבל, סביר להניח שהצו לא ימולא. סוג זה של ההצעה לא ניתן להציב דרך האוצר ישיר ניתן רק להציב באמצעות בנק או מתווך.

• הצעות מחיר תחרותי - סוג זה של ההצעה בעצם משווה את הסדר בשוק.המשקיע מוכן לקבל כל מחיר, או כמות הנחה, כי הוא בנוי כיום לתוך השווקים. משקיעים שרוצים להיות מובטחת כי הם יכולים לרכוש הצעה ספציפית של הצעות חוק לעתים קרובות להזין סוג זה של ההצעה להיות סמוך ובטוח כי הם יצטרכו ההזמנות שלהם מלא. סוג זה של ההצעה יכול להיות ממוקם דרך האוצר ישיר או בנק או ברוקר.

המשקיעים יכולים לקנות עד 5 מיליון דולר של הצעות חוק T- הצעה אחת לא תחרותית או 35% מכלל הסכום של הצעות חוק המוצעים במכירה פומבית אחת.

תשואה וטיפול מס
הריבית המשולמת על חשבונות T הוא תמיד חייב במס הכנסה רגיל ברמה הפדרלית, אך לא על ידי מדינות או יישובים. מסיבה זו, הריבית מניירות ערך אלה מושכת משקיעים שמרנים במדינות בעלות שיעורי מס גבוהים. למשקיעים יש את האפשרות של עד מחצית הריבית ששולמה על החשבונות שלהם מנוכה למטרות מס.

התשואות על חשבונות T תמיד נמוכות מעט מאלה של ניירות ערך אחרים, כגון תקליטורים. זאת בשל הבטיחות הנתפסת שלהם בשל הערבות הממשלתית הישירה של הריבית והמנהל, בין אם אכן ניתן לעמוד בהתחייבות זו. כמובן, התשואה על T-Bill עולה עם הזמן לפדיון מתארך.

אסטרטגיות השקעה
משקיעים עם אופקים לזמן קצר יכולים תמיד לפנות לאסטרטגיית הסולם כדי למקסם את התשואות שלהם ולמזער את הסיכון. מושג זה מאפשר חבילות של מזומנים להיות זמין במרווחי זמן תקופתיים שניתן reinvested בשיעורי השוק הנוכחי. אסטרטגיה שמרנית אחרת היא להשקיע את הרוב של תיק לתוך שטרות ולאחר מכן להקצות אחוז קטן מאוד לתוך נכסים אגרסיביים כגון נגזרים שיכולים להעריך באופן משמעותי במחיר אם השווקים לנוע בכיוון הנכון. כמובן, אם השווקים לנוע בכיוון ההפוך, את T- החשבונות יגדל בחזרה את הסכום המקורי של הקרן בשעה בגרות. או שהם עשויים להיבחר מחדש פעם או שתיים, בהתאם ליחס של חשבונות T לנכסים מסוכנים בתיק.

כמובן, מאז המאפיין העיקרי של T- הצעות חוק היא כי הם מציעים החזר מובטח של הקרן, הם בדרך כלל לתפקד חלק "בטוח" של תיק השקעות. הם משמשים לעתים קרובות במקום מזומנים על ידי משקיעים בעלי ידע אשר מבינים כי הם משלמים שיעור ריבית גבוה יותר מאשר מכשירים מזומנים או חשבונות כגון קרנות בשוק הכסף. זה גם עושה אותם אטרקטיביים עבור מוסדות הקשורים בדרישות אמון כי למנוע מהם לסכן את קרן הכספים שלהם בכל דרך. עם זאת, T- הצעות חוק עדיין כפופים הן סיכון האינפלציה וסיכון ריבית, ומשקיעים המבקשים בביצוע יתר על השווקים לאורך זמן צריך בדרך כלל לחפש במקום אחר כדי למלא את יעדי ההשקעה שלהם.

השורה התחתונה
T- הצעות חוק הם כלי שימושי עבור המשקיעים השמרנים המבקשים תשואות גבוהות יותר מאשר מה זמין בחשבונות מזומנים כגון כסף בשוק הכספים. למרות שהם לא יכולים לגדול מהר יותר מאשר האינפלציה לאורך זמן, הם מציעים לנזילות, הבטיחות של הקרן ופטור ממס המדינה והמיסוי המקומי.