שניים מהתכונות הטובות ביותר של אפשרויות הם כי הם להרשות לעצמם משקיע או סוחר את ההזדמנות להשיג מטרות מסוימות ו / או לשחק את השוק בדרכים מסוימות, כי הם לא יכולים אחרת. לדוגמה, אם משקיע הוא דובי על המניה או המדד מסוים, אחת האפשרויות היא למכור מניות קצרות של המניה. אמנם זה אלטרנטיבה ההשקעה קיימא לחלוטין, יש כמה תשלילים. ראשית, יש דרישות הון ניכר למדי. שנית, יש סיכון בלתי מוגבל מבחינה טכנית, כי אין גבול עד כמה המניה יכולה לעלות במחיר לאחר שהמשקיע מכר את המניות. למרבה המזל, האפשרויות מציעות חלופות לתרחיש זה.

->

SEE: אפשרויות סיכונים אשר יכול Bruise תיק שלך

אופציית המכר
חלופה אחת קיצור המניה היא לרכוש אופציית מכר, אשר נותן לקונה את האפשרות, אבל לא התחייבות, למכור 100 מניות קצרים של המניה הבסיסית במחיר מסוים - המכונה מחיר המימוש - עד למועד מסוים בעתיד (הידוע כמועד התפוגה). כדי לרכוש אופציית מכר, המשקיע משלם פרמיה למוכר האופציה. זהו הסכום המלא של הסיכון המשויך לסחר זה. השורה התחתונה היא כי הקונה של אופציית מכר יש סיכון מוגבל ובעיקר פוטנציאל רווח בלתי מוגבל (פוטנציאל הרווח מוגבל רק על ידי העובדה כי המניה יכולה רק ללכת לאפס). עם זאת, למרות יתרונות אלה, רכישת אופציית מכר אינה תמיד האלטרנטיבה הטובה ביותר עבור סוחר דובי או משקיע שרוצה סיכונים מוגבלים ודרישות הון מזעריות.

-> ->

מכניקה של הדוב לשים מורחים
אחת החלופות הנפוצות ביותר לרכישת אופציית מכר היא אסטרטגיה הידועה בשם התפשטות לשים דובי. אסטרטגיה זו כרוכה קונה אפשרות אחת לשים עם מחיר השביתה גבוה ובמקביל למכור את אותו מספר של אופציות לשים במחיר השביתה נמוך. כדוגמה, לשקול את האפשרות של רכישת אפשרות לשים עם מחיר השביתה של 50 $ על המסחר במניות ב 51 $ למניה.

SEE: אופציות מורחבות

נניח שיש 60 ימים עד לתפוגת האופציות וכי מחיר אופציית ההנפקה של 50 $ הוא 2 $. 50. כדי לרכוש אפשרות זו, סוחר ישלם פרמיה של 250 $. ואז, עבור 60 הימים הבאים הוא או היא תהיה הזכות למכור 100 מניות קצר של המניות הבסיסית במחיר של 50 $ למניה. לכן, אם מחיר המניה ירד ל -45 דולר, 40 דולר, 30 דולר או אפילו נמוך יותר, הרוכש של אופציית ה- Put יכול לממש את אופציית המכר שלו ולמכור 100 מניות במחיר של 50 דולר למניה. הוא או היא יוכלו לקנות בחזרה את המניות במחיר הנוכחי ולשלם את ההפרש בין 50 דולר למניה לבין המחיר שהוא שילם כדי לקנות בחזרה את המניות. החלופה השנייה, הנפוצה יותר, היא למכור את אופציית המכר עצמה ולשלם את הרווח.לדוגמה, אם המניה ירדה ל -40 דולר למניה, הרוכש שקנה ​​את האופציה ב -50 דולר ב -2 דולר. 50 יהיה מסוגל למכור את אופציית הרכש ב -10 דולר או יותר, וכתוצאה מכך לרווח מהותי.

היתרונות של הדוב לשים מורחים אלטרנטיבי

הבעיה עם קנייה או מכירה של אופציית מכר היא כי מחיר שבור עבור הסחר בדוגמה לעיל הוא 47 $. 50 למניה, אשר מחושבת על ידי הפחתת פרמיה לשים משולם (2 $ 50) ממחיר המימוש (50 $). כדי להסתכל על זה אחרת, המניה חייבת לרדת. כמו כן, סוחר לא יכול להיות מחפש ירידה משמעותית במחיר המניה, אלא משהו צנוע יותר.
במקרה זה, אדם יכול לשקול את הדוב לשים להפיץ כחלופה. על סמך הדוגמה זהה, אדם יכול לקנות את אותה אפשרות מחיר של 50 $ לשביתה עבור $ 2. 50 אבל גם למכור בו זמנית את מחיר השביתה 45 מחיר לשים ולקבל 1 $. 10 פרמיה. כתוצאה מכך, סוחר רק משלם עלות נטו של 140 $ כדי לרכוש את התפשטות ($ 2. 50 - $ 1. 40 x 100 מניות). ישנם שני חיוביים ואחד שלילי הקשורים חלופה זו לעומת פשוט לקנות את מחיר השביתה 50 לשים 250 דולר.

יתרון מס '1:

• הסוחר צמצם את עלות המסחר ב -44% (מ -250 ל -140 דולר). יתרון מס '2:
• המחיר הנרווח עולה מ 47 $. 50 עבור הסחר ארוך ל 48 $. 60 עבור הדוב לשים להפיץ (את מחיר perakeven עבור המרווח הוא הגיע על ידי הפחתת מחיר של התפשטות ($ 1. 40) ממחיר השביתה גבוה יותר ($ 50 - $ 1 40 = 48. 60). תוצאה של כניסה לדוב המרווח, לסוחר זה יש פחות סיכון דולר והסתברות גבוהה יותר לרווח אם הסוחר אינו מצפה שמחיר המניה יפחת הרבה מתחת ל -45 לפי פקיעת אופציות, זה עשוי להיות חלופה יוצאת דופן. החיסרון של הדוב לשים המרווח

יש אחד שלילי חשוב הקשורים המסחר הזה לעומת הסחר ארוך לשים: לדוב לשים הסחר יש פוטנציאל רווח מוגבל.הפוטנציאל מוגבל להבדל בין שתי שביתות מינוס המחיר ששולם לרכישת המרווח

במקרה זה, פוטנציאל הרווח המקסימלי הוא 360 $ (5 נקודות הפצה - 1. 40 נקודות משולמות = $ 3.60). סחר זה יראה רווח בעת פקיעת האופציות אם המניה היא בכל מחיר מתחת למחיר של ברייקן של 48 $ 60. למניה הרווח המרבי של 360 $ wil ניתן להגיע אם המניה היא או מתחת מחיר השביתה נמוך של 45 $ למניה בתום. למרות פוטנציאל הרווח אינו מוגבל, הסוחר עדיין יש פוטנציאל להרוויח 257% (360 $ רווח על השקעה 140 $) אם המניות יורדת בערך 12% (מ $ 51 ל $ 45).
השורה התחתונה

הדוב לשים להפיץ מציע אלטרנטיבה יוצאת דופן למכירת מניות קצר או קונה אופציות אלה במקרים בהם סוחר או משקיע רוצה להעלות השערות על מחירים נמוכים יותר, אבל לא רוצה לעשות הרבה הון למסחר ו / או לא בהכרח מצפים לירידה חדה במחיר.

בכל אחד מהמקרים האלה, סוחר עשוי לתת לו יתרון על ידי מסחר דובי לשים להפיץ, ולא פשוט לקנות אופציה לשים עירום.