ביל גרוס ידועה במכתבי השקפתו להשקעה שקוראים בהרחבה בקהילת הכספים. למרות שמכתביו מתמקדים בדרך כלל במצב השווקים, ובמיוחד בשוקי ההכנסה הקבועה, יש לו נטייה לנדוד. הוא דיבר על מותו של החתול האהוב שלו במכתב אחד מ -2014. מכתב ההשקעה שלו לחודש ינואר 2016 מצייר תמונה עגומה של הפער בעושר בין האולטרה עשירים לשאר. גרוס אומר 99% צריך להיות מוסחת לקחת את דעתם מן המשק מתפורר, ומכאן קסנקס הקיום.

-> ->

גרוס רקע

גרוס הוא המייסד של חברת השקעות פסיפיק (PIMCO), לאחר שבנתה את החברה לתוך חברת ניהול נכסים מסיבית. הוא נקרא המלך האג"ח על התובנות שלו לשוק הכנסה קבועה. הוא גם הגדיל את קרן ההחזר הכולל של PIMCO לקרן הנאמנות הגדולה ביותר בעולם בנקודה אחת עם נכסים בהיקף של 293 מיליארד דולר (AUM) באפריל 2013. עם זאת, יחסי העבודה שלו עם עמיתיו ב- PIMCO החלו להתדרדר בשנת 2014.

! -> ->

גרוס עשה יציאה פתאומית מ PIMCO בשנת 2014 והחל קרן חדשה ב Janus השקעות. גרוס הוא מנהל תיקים של קרן האג"ח העולמית של יאנוס. לקרן היתה ביצועים ירודים עם חזרה של -1. 33% מאז היווסדה. יתר על כן, הוא לא הצליח לנצח את הביצועים של קרן החזר סך בשנת 2015, הקרן הקודמת שלו. נותר לראות אם גרוס יכול לחזור לדרכו הרווחית.

קיומה של Xanax

במכתב ההשקעות של ינואר 2016, מתאר גרוס כלכלה מניפולטיבית התומכת בעשירים מאוד, תוך השארת שאר האוכלוסייה לניקוי בלגן כלכלי גדול שיגיע כדי לממש 20 שנה. גרוס אומר בצחוק ההמונים מוחזקים על ידי ספורט פנטזיה, טלפונים חכמים מזון מהיר. לכן הם אינם מבינים שהשכר שלהם לא גדל באופן משמעותי מאז אמצע שנות השמונים לאחר חישוב האינפלציה. בנוסף, הם מתעלמים מחוסר היציבות הפוליטית של המדינה.

גרוס ואז זה בניגוד לחייהם של עשירים שאוכלים עוף חופשי מגוון פסטה ללא גלוטן מן מזון שלם לקנות בתים רבי קומות ניו יורק סיטי מטוסים פרטיים. אז הוא קובע שזה לא משנה מי ינצח בבחירות לנשיאות הקרובה. במקום זאת, מעט ישתנה כמו בנקאים מרכזיים, לוביסטים PACS סופר יש את הכוח האמיתי. הוא אומר, "זו חברה של קסנקס. אנחנו אוהבים את זה. "

הזדקנות דמוגרפית בארצות הברית

גרוס הוא מהיר להצביע על כך שהוא מנסה להיות קומיקאי להציג את זה להציג jaded. מכתבו עובר הלאה לנושא מהותי יותר: הזדקנות החברה האמריקאית. הוא מציין את ההתחייבויות המשמעותיות הקשורות דור בייבי בומר כגון בריאות, פנסיה וביטוח לאומי.הוא מציג ראיות לכך שהדמוגרפיה בארצות הברית וברחבי העולם מראים הזדקנות במדינות מפותחות לעומת מדינות לא מפותחות.

גרוס מציין את ההתחייבויות המהותיות של ממשלת U. עבור Medicaid, Medicare וביטוח לאומי. הערך הנוכחי של ההתחייבויות עבור תוכניות אלה הוא סביב 66 טריליון $, שווה ל 400% מהתוצר המקומי הגולמי השנתי הנוכחי של המדינה.

למרות שזה סכום מדהים של החוב, הבעיה האמיתית היא עם האוכלוסייה המזדקנת. גרוס אומר שיש מעט מדי מילניאל לטפל ב"בומרס ". יתר על כן, את הסחורה והשירותים הדרושים על ידי בומרס לא ניתן לשמור. לדבריו, הנכסים הפיננסיים הם למעשה אופציית רכש על ייצור עתידי. גרוס מאמין הערך של אג"ח האוצר ומניות בפנסיה יהיה מסומן מאז הם נמכרים לשלם עבור מוצרים ושירותים עתידיים הנדרשים עבור דור הבייבי בום. מוצרים ושירותים אלה מסומנים באינפלציה. זה מוביל למעגל קסמים של החוב כי לא ניתן לפתור.

במונחים של ייעוץ השקעות בפועל, אומר גרוס, המשקיעים צריכים ללכת לאינפלציה ארוכה ואגרות חוב קצרות קבועות, תוך ציון 10 שנים TIPS U. היא בחירה טובה עבור זה ב 80 נקודות בסיס. גרוס צופה כי תשואות הנכסים יהיו בדרך כלל נמוכות יותר מהנורמות ההיסטוריות, שכן בומרס צריך למכור נכסים כדי לשלם עבור הסחורות והשירותים שלהם. לדבריו, דינמיקה זו תשלוט בשווקי ההשקעות עד אשר אוכלוסיית בומר תעבור. מציין גרוס כי עד אז, אפילו 1% עשויים להזדקק Xanax לעשות את זה דרך הכלכלה מתפוררת.