לא משקיע יכול להגן מפני כל איום יחיד. אם אתה יכול, כמובן היקום יהיה בטוח לחלוטין, ואת הקיום עבורנו בני תמותה תאבד כל משמעות. במקום זאת, הדבר הטוב ביותר שאנו יכולים לעשות הוא למזער את החשיפה שלנו לאיומים הצפויים. הבית שלך כנראה לא לשרוף את הקרקע, אבל מאז חלק ניכר של בתים לעשות, האנליסטים לחשב את הסיכויים, ואנחנו מבטיחים נגד אש.

->>

מתוך מקום לאן

אבל מה עם המשברים שאתה לא יכול לחזות? ב- 1914 אף אחד לא ציפה לשרף משותף בשם גברילו פרינסיף לירות ביורש לכס האוסטרי-הונגרי, אך 17 מיליון מתו לאחר מכן. מלחמת העולם הראשונה עשויה להיות דוגמא קיצונית לאירוע עם התפרצות בלתי צפויה, אבל מה עם זעזועים קטנים שמגבילים את הנזק שלהם למשק? כגון אמברגו כאן, פיחות של מטבע שם, או העלאה של הריבית במקום אחר. האם אנחנו יכולים להפוך את עצמנו גמישים לכל ההשפעות השליליות הבאות?

משחק מחליף כי העולם בכלל לא ראה הקרובה ידוע במפורש כמו ברבור שחור. באשר למוצאו של המונח, כמעט כל בני האדם עד המאה ה -1999 הבינו תמיד שברבורים הם בהכרח לבנים. לא שאנשים בילו זמן מופרך לחשוב על ברבורים. במקום זאת, הלובן של הברבורים היה מובן מאפיין מגדיר, תנאי הכרחי של הצניעות. ואז, ב- 1697, הוביל חוקר הולנדי בשם וילם דה-וימינגה משלחת לאוסטרליה וראה ראיות שאין לערער על מה שתמיד ידע, לפחות על ברבורים, נתון לשינויים יסודיים. ^{-> ->} אירועים ברבור שחור אפשרי

הכלכלה הסינית מחויבת להתקרר או אפילו להתכווץ בשלב כלשהו, ​​אולי השנה. זה יכול לגרום לפיחות של היואן, וכן ירידה במחירי הסחורות ברחבי אפריקה, שם סין קונה רבים מחומרי הגלם שלה. אבל אם רצף האירועים הזה היה בלתי-צפוי באמת, לא היה אפשר להזכיר אותו בפסקה זו.

אנחנו לא יכולים להפסיק את התאוות הבצע, שהיא תשוקה עתיקה כמו האנושות עצמה. אבל אנחנו יכולים לחזק למלווים חסרי מצפון (וללווים) מה התוצאות המצערות של זה יכול להיות. אין צורך אפילו להיות מרכיב אתי לסוג זה של הכנה. אנחנו לא יכולים להכריח את יוון להישאר בגוש האירו, אבל אנחנו יכולים להבין בוודאות את ההשלכות של 18 מדינות משגשגות יחסית תמיכה במקרה סל כלכלי - ולאחר מכן להשקיע במטבעות אחרים לפי הצורך. גם משבר זה בלתי נמנע מלבד התאריך, כגון חדלות פירעון של הביטוח הלאומי, נושאת עמה נתיב מילוט או שניים. (במקרה זה, מציאת מקורות חלופיים להכנסות פרישה והעברה לנכסים קשים.)

לאחרונה CNBC. קומברס, מנכ"ל קרנות אמריקאיות:

"פיחות משמעותי של היואן הסיני (מה שמעורר כנראה גל של פיחותים אחרים במטבע) .

הטלת פיקוחי הון דרקוניים נוספים על ידי קובעי המדיניות הסינית

• ברירת המחדל של Petrobras, חברת האנרגיה הענקית שבבעלות ממשלת ברזיל.
• הקולות של בריטניה לעזוב את האיחוד האירופי מתישהו השנה או הבא.
• מלחמה בין סעודיה לאיראן ". (מקור: CNBC. com)
• אתה לעולם לא תראה את זה מגיע
• כמטאפורה, הברבור השחור הוא הכללה כאירוע מפריע בלתי צפוי עם השלכות מרחיקות לכת. זה יכול להיות כל דבר. ואת ההשלכות שלה יכול להימשך ללא הגבלת זמן. ב -10 בספטמבר 2001, אף נוסע של חברת תעופה לא יכול היה לדמיין עולם של קווים ביטחוניים חסרי ביטחון סוכני TSA כיול מיכלים נוזליים עד העשירית הקרובה של אונקיה לפני לזרוק את השמפו שלך לפח. עם זאת, 15 שנים מאוחר יותר, הנה אנחנו.

המפתח על ברבורים שחורים, מרכזי ההגדרה אבל קל לשכוח, היא כי הם לא יכולים לחזות. אסונות טבע הם ארכיטיפ של ברבורים שחורים. (מה שמוביל לנקודת מפתח: אם קורה מעשה ידי אדם הוא ברבור שחור או לא לעתים קרובות תלוי בפרספקטיבה של הצופה.לרובנו, 11/11 היה זעזוע מעי, שהבהיר כי החיים לעולם לא יהיו אבל למבצעי ה -11 בספטמבר לא היו הפגיעות ותוצאותיה מפתיעות כלל וכלל: האיש שטבע את המונח וכתב את הספר הנמכר ביותר על התופעה, סיכם האנליסט נסים ניקולס טאלב, הגיב בבוז מתי כתב עיתונאי טלוויזיה נטול מושג שייקרא לו כמה ברבורים שחורים, ואם לא יספיקו, הם לא יהיו ברבורים שחורים. כדי למזער את הנזק שהם יכולים לעשות או, במקרה של ברבורים שחורים מועילים, למקסם את הטוב אפשרי.ברבורים שחורים משגשגים קיימים: כמה Pfizer [PFE

PFEPfizer Inc35 32-0 65%

Created with Highstock 4. 2. 6

] כימאים בשנת 1996 מצאו כי תרופות אנגינה שהם פיתחו לא לעשות הרבה על החזה, אבל עשה הרבה עבור חלק אחר של הגוף. הם יצרו את ויאגרה, התרופה הנמכרת ביותר בעולם.

ברבור שחור אמיתי יהיה משהו כמו מייקל בלומברג להיות הנשיא הבא. או מלחמה גרעינית. או שישו חוזר. כל אחד מהם יכול להיות בעל השפעה עמוקה על תיק ההשקעות שלך. העבירה הטובה ביותר היא הגנה טובה המשבר הפיננסי של 2007-08, או לפחות לעומק שלה רוחב שלה, יכול להעפיל כמו משהו של ברבור שחור. בדיעבד, למשבר היו מקורות שונים, אך בראש ובראשונה היו אשראי קל וסטנדרטים של הלוואות ליקוי (המאפשר לבעלי בתים לממן בתים שלא היו צריכים לרכוש מלכתחילה), ומכירת נגזרים מורכבים בשוק המניות (באמצעות אשר מינוף יכול להפוך הפסדים קטנים לתוך אלה ענקיים.) שוב, מטבעו של בלתי צפוי, דבר לא היה יכול להיעשות כדי למנוע את המשבר. אבל אומרים שהממשל הפדראלי העלו את הכישורים למשכנתאות, ו / או הבהיר לבנקים overleveraged שהם השקיעו חובות החוב collateralized בסכנה שלהם, ללא סיכוי של חילוץ משלם המסים. הנזק היה יכול לקטון במידה ניכרת. זה לא אומר כי 20/20 בדיעבד הוא בעל ערך כלשהו כאן. שפע של מכשפות ואקדמאים של אייווי ליג הכריזו על המשבר הפיננסי הבלתי נמנע (ובכל זאת היו שקטים באופן מוזר לפני העובדה.)

השורה התחתונה

כל ברבור שחור, למעט למעט מעשים של אלוהים שהוזכרו לעיל, הוא מועיל למישהו. 9/11 היה ניצחון בלתי מסויג, ולחברות הבנייה יש לעתים קרובות יותר הזמנות ממה שהן יכולות להתמודד אחרי רעידת אדמה בגודל מספיק.) החלק הקשה הוא לקבוע מה נחשב לברבור שחור ומה לא. לא. על ידי ביצוע כללים פשוטים, להישאר מבוזרת ככל האפשר, הבניין יתירות, ואולי החשוב מכל, החזקת קובעי המדיניות של כל הפסים דין וחשבון, החברה יכולה לצמצם את הנזק הפוטנציאלי שנגרם על ידי ברבורים שחורים שליליים. כאינדיבידואלים, אנו יכולים לראות אם מה שקורה הוא רציונלי, ולפעול בהתאם - למכור בשוק יתר על המידה, לקנות כאשר השוק נראה moribund. ההמלצות הללו אינן חדשות. למעשה, היותם קדומים הם בדיוק מדוע הם עובדים. הגנה על עצמך מפני ברבורים שחורים בלתי נמנעים היא פשוטה יותר מכפי שאתה חושב.