משקיעים לטווח הארוך, משקיעים בעלי ערך וגישות מלמטה למעלה לעיתים נדירות מסתמכים על מחזורי עיתוי עסקיים, אך משקיעים פעילים רבים יכולים לממש ערך על ידי התאמת תיקי ההשקעות שלהם עם התקדמות מחזורי המסחר. מעקב אחר צמיחת ההכנסות ושולי הרווח יכול לסייע למשקיעים לזהות את המצב הנוכחי של המשק כולו, ומשקיעים פעילים מוצלחים לנהל את החשיפה למגזרים על בסיס תצפיות אלה. היחסים הפיננסיים החשובים ביותר לניתוח משתנים בהתאם למגזר המדובר, אך ההתמקדות נע בדרך כלל מפוטנציאל הצמיחה להערכת השווי לבריאות הפיננסית ככל שהמחזור מתקדם.

מחזור מוקדם

השלבים המוקדמים של מחזור העסקים מסומנים באופטימיות מחודשת ובציפיות צמיחה גבוהות. עסקים מתחילים להשקיע יותר בצמיחה, בעוד הצרכנים להיות מוכנים יותר לרכוש שאינם חיוניים. מלאי פרודוקטיבי גבוה בשרשרת הערך רואה עלייה מהירה בביקוש, ומלאי רזה מוביל לביקוש חזק ולרווחים רחבים.

המשקיעים בתערובת מוגברת התיאבון לסיכון, מעבר למניות ספקולטיביות יותר. ענפי הטכנולוגיה והתעשייה מציגים בדרך כלל ביצועים מעולים במהלך החלק הראשון של מחזור העסקים, ומחזורי שוק המניות נוטים להוביל את מחזורי העסקים. חברות טכנולוגיה רבות אינן רווחיות ויש להן ציפיות צמיחה גבוהות, ולכן יחסי שווי פופולריים כגון מחיר לרווחים (P / E) ומחיר לספר (P / B) אינם ישימים. במקום זאת, חברות הצמיחה מוערכות לעיתים קרובות על בסיס גידול בהכנסות, נתח שוק ויחס למכירות (P / S). עלויות הרכישה של לקוחות ומחקר ופיתוח (מו"פ) כאחוז מההכנסות הם גם ערכים חשובים בתעשיות כגון תוכנה או שירותי מידע באינטרנט. בדרך כלל, התעשייה שונה מאוד מחברות הטכנולוגיה, וניתן לנתח אותה לעתים קרובות יותר עם רווחי הרווח לפני מסים (EBIT), התשואה על ההון המושקע ויחסי היעילות, כגון מחזור המלאי.

-> ->

מחזור בינוני

שלב אמצע המחזור מאופיין במתינות של שיעורי צמיחה ויציבות כלכלית רחבה יותר, והכלכלה נמצאת במצב של התרחבות בשלב זה. ביצועים חזקים משותפים על פני ענפים ומגזרים שונים, עם אותות שורי מהמחזור המוקדמות מטפטפים למטה שרשרת האספקה. שיפורים מתמשכים בתעסוקה ובשכר מרחיבים את הביצועים החזקים למוצרים שאינם חיוניים, וחברות טכנולוגיה בוגרות יותר המסתמכות על הוצאות הון חזקות נהנות גם הן.

מגזר טכנולוגיית המידע היה המבחר ההיסטורי החזק ביותר בשלב אמצע המחזור, עם מצרכים, שירותים וחומרים מצויים בפיגור. עם זאת, ההבדלים בין ביצועי המגזר באמצע המחזור הוא הנמוך ביותר מכל השלבים.זה עושה P / E, יחס PEG, P / B, הרווח הגולמי ואת תזרים מזומנים לתזרים חשוב, עם עסקים בוגרים יותר ביצועים טובים על פני מגזרים נוספים.

מחזור מאוחר

שלב המאוחר מאופיין בהאטת הצמיחה שקדמה לצמצום. מלאי נוטים לגדול, שולי הרווח של החברה נופלים וריביות לגדול גבוה. האינפלציה מגיעה גם לרמות גבוהות יחסית בשל שוק העבודה הצמוד וניצול הקיבולת הגבוהה. הערכות שווי הון בדרך כלל יקרות יחסית, מה שמביא להחזרים שנתיים מתונים.

האינפלציה מסייעת להניע תוצאות מעולות לענפי האנרגיה והחומרים, ורמות הרווחיות שלהן מוכתבות על ידי מחירי הסחורות בטווח הקצר. כלי עזר, טלקומוניקציה ומצרכים צרכניים צוברים את תשומת הלב של המשקיעים הצופים פני עתיד, שמתחילים לנוע לעבר מגזרים רגישים פחות מחזוריים ודיבידנדים חזקים. שנים רזות דורשות בריאות פיננסית חזקה, כך כיסוי הריבית, החוב להון ואת היחס הנוכחי רווח הוסיף חשיבות. גם תשואת הדיבידנדים חשובה יותר ככל שהביקוש הולך וגובר.

מחזור המיתון

שלב המיתון מסומן על ידי התכווצות כלכלית, שבמהלכה זמן האבטלה עולה, רגש הצרכנים מתעמעם וההשקעות העסקיות יורדות. הביקוש למוצרים ושירותים מתגלגל, במיוחד בקרב לא חיוניים. המדיניות המוניטרית מובילה בדרך כלל לריבית נמוכה יותר, הממריצה את הפעילות העסקית וצפויה לגרום להתאוששות.

המשקיעים עוזבים את שוק המניות עבור סיכוני נכס בסיכון נמוך, ומשקיעים בהון נוטים להעדיף מגזרים הגנתיים יותר. מגזר הצרכנים מצרך יש היסטוריה היסטורית חזקה של ביצועים מגזרים אחרים, בעוד כלי עזר, בריאות וטלקומוניקציה הם גם בדרך כלל חזק יותר תעשייתיים או טכנולוגיית המידע. המשקיעים צריכים לפקח על יחסי מינוף ונזילות כדי לאשר את הבריאות הפיננסית, ויחסים כגון מכירות בחנויות זהות, צמיחה בהכנסות אורגניות ושולי הרווח הגולמי הם אינדיקטורים טובים להתאוששות עם תחילת המחזור הבא.