סביבת הריבית הנמוכה הותירה משקיעים רבים מתרוצצים כדי למצוא תשואה בשוק, ומספר גדל והולך של אותם היו מוכנים לקחת על עצמם סיכון גבוה יותר כדי לקבל החזר טוב יותר על ההשקעה שלהם . חברות פיתוח עסקי (BDCs) יכולות לספק למשקיעים תשואה גבוהה יותר, אך גם מכשירים אלה מגיעים עם סיכון משמעותי.

בתור רענון, BDCs הם סוג של חברה הרשומה לציבור המספק מימון לעסקים קטנים ובינוניים. בעיקרו של דבר, הם קרנות סגורות שמשקיעות בחברות פרטיות ולפעמים ציבוריות. מטרתם היא לייצר הון, כמו גם הכנסה. הם יכולים להיחשב היברידית של חברת השקעות מסורתית הון פרטי / הון סיכון להשקיע. (ראה הגדרה BDC של Investopedia.)

->

משקיעים המחפשים תשואות גבוהות יותר צריכים לעשות את שיעורי הבית שלהם על הצעות אלה לפני קנייתם, ויועצים אשר מסתכלים על כלי רכב אלה עבור הלקוחות שלהם צריך לוודא שהם נופלים בגבולות הלקוחות שלהם "סובלנות הסיכון. הנה סקירה על היסודות של ארגונים אלה, כמו גם רשימה של הגדולים ביותר. (לקריאה הקשורה, ראה: סקירה של BDCs לא-סחירים. )

-> ->

תכונות מובילות של BDCs

חברות פיתוח עסקי הן חברות השקעות מוסדרות, אשר מובנות להעברת תשואת דיבידנד גבוהה למשקיעים שלהן. השקעות אלה היו בסביבה במשך זמן רב, אבל המשבר הפיננסי בשנת 2008 גרמה להם להיות יותר פופולרי. קרנות אלו מעניקות הלוואות לחברות בשוק האמצעי לריביות גבוהות מאוד. BDCs יכול לגבות פרמיה עבור הלוואות אלה כי הם נזילים לעתים קרובות, ואת הלווה לא יכול לקבל מימון במקומות אחרים.

BDCs התרחבו מאז 2008 כי הם סערה זה טוב מאוד, פרסום רק כמה הפסדי נייר שהם מאוחר יותר המציאו. BDCs תכונה תכונה מסוימת סיכון האשראי הריבית, אך התשואות שלהם צפויים לרדת כאשר הפד מתחיל להעלות את הריבית כי רבים מן ההלוואות שהם עושים תשלום שיעור ריבית משתנה, אשר יאפשר הכנסה שלהם לעלות עם שיעורי. רוב BDCs מנוהלים על ידי מנהלי צד שלישי אשר יגבה תשלום שנתי של 5 עד 2% בשנה, בתוספת 15-20% מההכנסות שנוצרת על ידי הקרן. כמה BDCs מנוהלים באופן פנימי, אשר יכול להיות טוב למשקיעים, כמו זה מיישר את האינטרס של המנהל מקרוב יותר עם אלה של בעלי המניות.

סיכונים של BDCs

אחד הסיכונים העיקריים שמשקיעים לוקחים עם BDCs הוא התנודתיות שלהם. מבין 49 החברות הציבוריות הנסחרות בבורסה, אשר נסחרו ב -2015 (היוו כ -40 מיליארד דולר בנכסים), נרשמו 42 ירידות מחירים.אנליסט של KBW, ריאן לינץ ', שעכשיו מכסה את BDCs עבור החברה, אמר ל MarketWatch בראיון כי "בסוף 2015, שוק האג"ח, במיוחד בשוק האג"ח בעלות התשואות הגבוהות, החל להתפרסם באופן משמעותי. BDCs הם ביסודו של תיקי תשואות מנוף גבוה ואג"ח. אז אם יש לך הרבה צרות או מגמת ירידה במגמה גבוהה תשואה אג"ח או הלוואות ממונפות, זה כאשר BDCs יהיה underperform. "

כוחות השוק, כגון ירידה במחירי האנרגיה ועלייה בשיעורי הריבית, עשויים להשפיע באופן משמעותי על מחירי BDC, כך שמשקיעים שבבעלותם יצטרכו להיות סבלניים ולהיות מסוגלים לרכוב עליות ומורדות בשווקים. המשקיעים שבבעלותם השדרה השלישית ממוקד האשראי לקחו הפסדים נוקשים כאשר הקרן הלך בטן ונאלץ לחסל נכסים בתנאי שוק קשים. כדי למנוע התרחשות זו, על המשקיעים לבחון היטב את תהליך החיתום של BDC ולדבוק באלו שיש להם חיתום מעולה, כלומר, האפשרות של הפסד מברירות מחדל תהיה נמוכה מאוד. ההיסטוריה גם מראה כי BCDs מנוהלים באופן פנימי נוטים לכתוב את התשואות הטובות ביותר לאורך זמן. (עבור קריאה בנושא, ראה: נמוך לעומת גבוה סיכון השקעות למתחילים. )

10 BDCs הגדול ביותר לפי שווי השוק הם:

שם	Ticker	שוק שווי < ארס קפיטל קורפ
ARCC	ARCCAres Capital16. 11 + 0. 75% Created with Highstock 4. 2. 6 4 $. 9B	American Capital, Ltd.
ACAS	$ 3. 6B	פרוספקט קפיטל קורפ
PSEC	PSECProspect Capital Corp5. 77 + 2. 12% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 2. 9B	FS השקעות קורפ
FSIC	FSICFS Invest7. 90 + 1. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 2. 3B	מיין סטריט קפיטל קורפ
MAIN	MAINMain רחוב הון Corp41. 10 + 0. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 1. 8B	אפולו השקעות קורפ
AINV	AINVAפולו השקעות Corp6. 06-0. 49% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 1. 3B	TPG התמחות מיוחדת, Inc
TSLX	TSLXTPG הלוואות מיוחדות Inc20. 29-0. 54% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 1B	גולוב קפיטל BDC, Inc.
GBDC	GBDCGolub Cap BDC18. 86-0. 74% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 1B	הרקולס קפיטל, Inc
HTGC	HTGCHercules Capital Inc13. 38-0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 $ 1B	New Mountain Finance קורפ
NMFC	NMFCNew Mountain Finance Corp13. 85-0. 72% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 $ 877M	הדף 4 תעודות סל BDC על ידי סך הנכסים כוללים:

UBS ETRACS 2X ממונף לונג וולס Fargo BDC אינדקס ETN

BDCL > BDCLUBS לונדון ניירות ערך למסחר גישה 2011-24. 5. 41 Ser-A-Lkd כדי וולס פארגו פיתוח עסקי Co16. 44 + 1. 86%	Created with Highstock 4. 2. 6 $ 260M VanEck וקטורים BDC הכנסה ETF	BIZD
BIZDVanEck Vect BDC16. 85 + 0. 12%	Created with Highstock 4. 2. 6 $ 107M UBS ETRACS וולס פארגו BDC ETN	BDCS
BDCSUBS Exchange שערי גישה ניירות ערך 2011-26. 4. 41 Ser-A-Lkd כדי וולס פארגו פיתוח עסקי Co20.79 + 0. 44%	Created with Highstock 4. 2. 6 $ 76M UBS ETRACS וולס פארגו BDC ETN סדרה B	BDCZ
$ 30M	השורה התחתונה	חברות פיתוח עסקי יכול לספק למשקיעים חלק מהדיבידנדים הגבוהים ביותר הקיימים כיום בשוק. עם זאת, הם גם באים עם כמה סיכונים משמעותיים שהמשקיעים צריכים להבין לפני רכישתם. זה יכול להיות קשה לפעמים לקבוע את כמות הסיכון כי קרן מסוימת נושאת, כי כספים אלה לא כל לדווח על איכות האשראי שלהם באותו אופן. (לקריאה הקשורה, ראה:

יסודות הפיתוח העסקי.

)