a:

ניתוח שונות ממוצע מבוצע על קבוצת נכסים בתיק באופק זמן מסוים. ניתוח זה יכול להתבצע עבור כל השקעה עם תשואות היסטוריות מדויקות זמין. לדוגמה, משקיע עשוי לרצות לבצע ניתוח שונות ממוצע עבור קבוצת נכסים על תשואות יומית, שבועית או אפילו חודשית. ניתוח השונות הממוצע מספק מדידה כמותית של סיכון לעומת גמול עבור קבוצת נכסים. זהו מרכיב מרכזי בתורת התיק המודרנית (MPT), המבקשת למקסם את התשואה תוך מזעור הסיכון על ידי גיוון הנכסים בתיק.

-> ->

תורת תיק מודרנית

ניתוח שונות ממוצעת של תיק מודד את השונות של הנכסים האישיים בתיק, כמו גם את המרווח בין הנכסים עצמם. השונות האישית היא בעיקרה מדד להתנודתיות של הנכס. הנכסים האישיים מעוצבים על מנת להציג את סטיית התקן שלהם מהתשואה הממוצעת. לנכסים בעלי סטיית תקן גבוהה יותר יש סיכון גבוה יותר.

Covariance הוא מדד של איך להעביר נכסים ביחס אחד לשני. נכסים בעלי קו-וריאציה חיובית בדרך כלל נעים באותו כיוון, ואילו נכסים בעלי קו-וריאציה שלילית נעים בכיוונים מנוגדים. כולל נכסים עם שונות שלילית זה לזה יכול לעזור לגוון תיק. MPT משתמשת בנוסחה כדי לחשב את השונות הכוללת של תיק כדי לספק מידה סטטיסטית של מידת הפיזור.

חישובים אלה משמשים MPT לבנות תיק אופטימלי. MPT מחשבת גבול יעיל עבור שילוב של נכסים הממקסם את התשואה תוך מזעור שונות התיק הכולל. תיאוריה זו הראתה כי על ידי גיוון הנכסים, החזר הכולל ניתן לשפר תוך הפחתת הסיכון downside.