נראה כי כל שנה ספורטאי אחר נחשף בשערורייה של שימוש בסמים. אבל אלה הם אנשים מאומנים מאז הלידה להאמין שכל מה שחשוב הוא הביצועים שלהם, ולכן הם באופן טבעי לקחת סיכון על כל דבר סביר להגדיל את סיכוייהם לנצח. חברות, כמו אינדוקטרינציה דומה כדי לבצע גם בכל מחיר, יש גם דרך לנפח או מלאכותית "לשאוב" את הרווחים שלהם - זה נקרא מניפולציה תזרים מזומנים. הנה אנחנו מסתכלים איך זה נעשה, אז אתה מוכן טוב יותר לזהות אותו.

סיבות מניפולציה תזרים מזומנים
תזרים מזומנים נחשב לעתים קרובות להיות אחד הנתונים מנקה את הדוחות הכספיים. (WorldCom, לעומת זאת, הוכיח כי זה לא נכון.)

->>

חברות נהנות מתזרים מזומנים חזק באותו אופן שבו ספורטאי נהנה משרירים חזקים יותר - תזרים מזומנים חזק פירושו להיות אטרקטיבי יותר מקבל דירוג חזק יותר. אחרי הכל, חברות אשר צריך להשתמש מימון לגייס הון, בין אם זה חוב או הון עצמי, לא יכול לשמור את זה בלי להתיש את עצמם.

השריר הארגוני שיקבל את הזרמת תזרימי המזומנים הוא תזרים מזומנים תפעולי (OCF). זה נמצא בתזרים מזומנים, אשר מגיע לאחר דוח רווח והפסד. (אם אתה רוצה לרענן, ראה מה זה תזרים מזומנים? ו יסודות תזרים מזומנים .)

כיצד מניפולציה נעשה

-> ->

הישרדות בחשבונות זכאים חברות יכול בתפזורת את ההצהרות שלהם פשוט על ידי שינוי הדרך שבה הם מתמודדים עם ההכרה החשבונאית של התשלומים המגיעים שלהם, או חשבונות שלהם לתשלום. כאשר חברה כתבה המחאה ושלח אותה לביצוע תשלום יוצא מן הכלל, החברה צריכה לנכות את חשבונותיה לתשלום. בעוד שה"צ'ק נמצא בדואר ", חברה מניפולציה במזומן לא תנכה את החשבונות שישולמו בכנות מלאה ותובעת את הסכום בתזרים המזומנים התפעולי (OCF) כמזומן על ידו.

חברות יכולות גם לקבל דחיפה ענקית על ידי כתיבת כל המחאות שלהם מאוחר באמצעות Overdrafts. עם זאת, דחיפה זו היא תוצאה של האופן שבו כללי חשבונאות מקובלים (GAAP) מתייחסים ליותר משיכות יתר: הם מאפשרים, בין היתר, לבצע משיכות יתר בחשבונות זכאים, אשר מוסיפים לתזרים מזומנים תפעולי. קצבה זו נתפסה כחולשה ב - GAAP, אך עד לשינוי הכללים החשבונאיים, יהיה זה נבון לבחון את המספרים והערות השוליים כדי לתפוס כל מניפולציה כזו. (לקבלת מידע נוסף על ניתוח אלה, ראה כיצד לקרוא הערות שוליים .)

מכירת חשבונות חייבים
דרך אחרת שבה חברה יכולה להגדיל את תזרים המזומנים התפעולי היא למכור את חשבונותיה לקבל. זה נקרא גם איגוח. הסוכנות קונה את חשבונות חייבים לשלם לחברה סכום מסוים של כסף, והחברה עוברת לסוכנות זו את הזכאות לקבל את הכסף כי הלקוחות חייבים.החברה ולכן מאבטח את המזומנים מן החייבים שלהם לתשלום מוקדם יותר מאשר הלקוחות לשלם על זה. הזמן בין מכירות לבין אוסף מתקצר, אבל החברה למעשה מקבל פחות כסף מאשר אם זה רק חיכה ללקוחות לשלם. אז זה באמת לא הגיוני עבור החברה למכור את חייבים רק כדי לקבל את הכסף קצת מוקדם יותר, אלא אם כן יש לו בעיות במזומן, ויש לו סיבה לכסות על ביצועים שליליים בעמודה תזרים מזומנים תפעולי.

מזומנים לא תפעוליים סטרואיד עדין הוא הכללת מזומנים שגויסו מפעילויות שאינן קשורות לפעילות הליבה של החברה. מזומנים שאינם תפעוליים הם בדרך כלל כסף ממסחר בניירות ערך, או כספים שנשאלו למימון מסחר בניירות ערך, שאין להם שום קשר לעסקים. השקעות לטווח קצר נעשות בדרך כלל כדי להגן על הערך של עודף מזומנים לפני החברה מוכנה ומסוגלת לשים את המזומנים לעבוד בפעילות העסקית. זה יכול לקרות כי השקעות אלה לטווח קצר להרוויח כסף, אבל זה לא כסף שנוצר מן הכוח של הליבה של העסק פעולות.

לכן, מכיוון שתזרים המזומנים הוא מדד שמודד את בריאות החברה, יש לטפל בנפרד במזומן מפעילות בלתי קשורה. כולל זה רק לעוות את הביצועים האמיתיים תזרים המזומנים של הפעילות העסקית של החברה. GAAP דורש כי תזרים מזומנים שאינו תפעולי יפורסם במפורש. ואתה יכול לנתח כמה טוב החברה עושה פשוט על ידי מסתכל על תזרים המזומנים של החברה תזרים תזרים המזומנים.

היוון מפוקפק של הוצאות
גם צורה עדינה של סימום, יש לנו את שווי מפוקפק של הוצאות.

הנה אופן השימוש באותיות רישיות. חברה צריכה להוציא כסף כדי לייצר מוצרים. עלויות הייצור יוצאים מהרווח הנקי ולפיכך מפעילות תזרים מזומנים. במקום להכות את ההוצאות בבת אחת, חברות מהוות את ההוצאות, יצירת נכס במאזן, כדי להפיץ את ההוצאות לאורך זמן - כלומר, החברה יכולה לכתוב את ההוצאות בהדרגה. סוג זה של עסקה נרשם עדיין כתזרים שלילי על דוח תזרים המזומנים, אך חשוב לציין כי כאשר הוא נרשם הוא מסווג כניכוי מתזרים מזומנים מפעילות השקעה (לא מתזרים מזומנים תפעולי). סוגים מסוימים של הוצאות - כגון רכישות של ציוד ייצור לטווח ארוך - מצדיקים שימוש באותיות רישיות משום שהן סוג של פעילות השקעה.

ההיוון מוטל בספק אם ההוצאות הן הוצאות ייצור קבועות, המהוות חלק מביצוע תזרים המזומנים התפעולי של החברה. אם ההוצאות התפעוליות הרגילות מהוונות, הן נרשמות לא כהוצאות ייצור רגילות אלא כתזרימי מזומנים שליליים מפעילות השקעה. אמנם נכון כי סך כל הנתונים הללו - תזרים מזומנים תפעולי ותזרים מזומנים - נשאר זהה, תזרים המזומנים התפעולי נראה שרירי יותר מזה של חברות אשר מנכות את הוצאותיהן במועד.ביסודו של דבר, חברות העוסקות בפרקטיקה זו של היוון הוצאות התפעול הן רק להטוטנות בהוצאות מעמודה אחת ולתוספת אחרת, במטרה להיתפס כחברה בעלת תזרים מזומנים תפעולי ליבה חזק. אבל כאשר חברה מהוונת הוצאות, זה לא יכול להסתיר את האמת לנצח. ההוצאות של היום יופיעו בדוחות הכספיים של מחר, אז המניה יסבול את ההשלכות.
שוב, קריאת הערות שוליים יכולה לעזור לחשוף את הנוהג החשוד הזה.

סיכום בין אם זה עולם הספורט או עולם האוצר, אנשים תמיד ימצאו דרך לרמות; רק כמות משתקת של תקנה יכולה להסיר את כל ההזדמנויות לתחרות לא הוגנת והעסקים דורשים כמויות סבירות של חופש פעולה לתפקד ביעילות. לא כל ספורטאי הוא סטרואידים אנבוליים, בדיוק כמו חברות רבות כנות על הדוחות הכספיים שלהם. עם זאת, קיומם של סטרואידים ושיטות חשבונאיות לא ישרות פירושו שעלינו להתייחס לכל מדליית זהב ולדוח הכספי של כל חברה עם כמות נאותה של בדיקה לפני שאנחנו מקבלים אותם.