אתה פשוט חייב לאהוב את האנליסטים בוול סטריט ואת האינדיקטורים המועדפים עליהם.

היום, בנק אוף אמריקה / מריל לינץ '(BAML) פרסם מכתב מחקר לבחינת סנטימנט שוק המניות הנוכחי. ההערה מתמקדת מה BAML מכנה את הצד מחוון מכירה, מדד המשמש לשפוט את שורי או דובי של מניות, באופן כללי. התיאוריה שמאחורי האינדיקטור מציינת שכאשר סנטימנט המשקיעים הוא שורי מאוד, זהו סימן מכירה, וכאשר הרגש מאוד דובי הוא אות קנייה.

-> ->

הערה המחקר של היום אמר מחוון בצד המכירה פגע 52. 9, עלייה מ 52. 8 לאחרונה, לציון הרמה הגבוהה ביותר ב -16 חודשים. ההערה טוענת כי כאשר המדד ירד זה נמוך או נמוך יותר, התשואות הכולל במהלך 12 החודשים הבאים היו חיוביים 94% מהזמן. הוא גם קובע כי שיפור הסנטימנט יכול להיות צעד לקראת סוג של אופוריה בשוק זה יכול בדרך כלל להגיע בסוף שוק השור. האינדיקטור של BAML עוקב אחר הסנטימנט מאז 1985. לקבלת התייחסות, המדד פגע 71 בשנת 2000 ו -44 בשנת 2012.

ההיגיון הזה גורם לראש שלך כאב. התרשים של התרשים מבוסס על שורי או דובי אין שום הגיון. כן, יש בהחלט קשר בין סנטימנט השוק לבין פסגות השוק ואת שוקת. אבל את הדיוק של טבלת אינדיקטור צד למכור מתחת נראה חשוד, במקרה הטוב.

מקור: בנק אוף אמריקה / מריל לינץ 'מחקר גלובלי הון עצמי ואסטרטגיה כמותית הערה: קנייה ומכירה של אותות מבוססים על סטיית תקן של 15 שנה +/- 1 מהממוצע המתגלגל של 15 שנים . קריאה מעל הקו האדום מציינת אות מכירה וקריאה מתחת לקו הירוק מציינת אות קנייה.

העיתוי של התרשים, שהיה אמור להבהיר אותות מכירה גדולים בתחילת 1998, החמיץ את כל הריצה במחירי המניות עד שנת 2000. בראייה לאחור, ברור שעדיף שלא להשקיע אחרי 1998, אבל בדיעבד רק עובד רטרואקטיבית.

האות מוכר נשאר במקום עד 2004, אשר היה מוביל משקיע להחמיץ את תחתית השוק בשנת 2003 ואת לרוץ עד 2007. האות נשאר על הגבול של שטח נייטרלי ולמכור במשך רוב הזמן עד 2008. בנוסף, אות המכירה בתקופה 2007-2008 לא היה כמעט חזק כמו זה שנרשם בשנת 2000.

בינתיים, רוב הזמן מ 2008 עד 2012, המדד היה בשטח נייטרלי, כאשר שוק ההון התמוטט בשנים 2008 - ו 2009 ולאחר מכן התאושש מהשפעות ההקלה הכמותית. אז האות לקנות היה החזק ביותר שלה בשנת 2012, גם לאחר השוק כבר החזירו הרבה הפסדים המשבר הפיננסי שלה. אינדיקטור זה גם מראה כי סנטימנט המשקיעים נמצא במגמת ירידה כוללת מאז שנת 2000.

סוג זה של ניתוח אינו אלא תזמון שוק. יש אלטרנטיבה מצוינת: להשקיע בשוק המניות לטווח הארוך, או לזהות עסק שאתה אוהב ומאמינים יגדל עם הזמן. BAML מציין שהניתוח של מחוון צד המכירה הוא חלק מהמודל שבו הם משתמשים כדי לחשב את יעד המחיר הכולל של S & P 500. מוקדם יותר היום, החברה העלתה את יעד המחיר הזה על S & P 500 ל 2450 מ 2300, גם כאשר המדד עצמו בודק 2396. כן, יש לאהוב את זה. (ראה גם, האם שוקי המניות הם overvalued, או שהם רק התחיל? )