אסטרטגיית השיחה מכוסה היא אסטרטגיה מצוינת כי הוא מועסק לעתים קרובות על ידי שני סוחרים מנוסים וסוחרים חדשים לאפשרויות. בגלל זה היא אסטרטגיה סיכון מוגבל, זה משמש לעתים קרובות במקום כתיבת שיחות "עירום", ולכן, חברות עמילות אינם מציבים מגבלות רבות על השימוש באסטרטגיה זו. אתה צריך להיות מאושר על אופציות על ידי הברוקר שלך לפני השימוש באסטרטגיה זו, וזה סביר כי תצטרך להיות מאושר במיוחד עבור שיחות מכוסה. המשך לקרוא כפי שאנו מכסים אפשרות זו אסטרטגיה להראות לך איך אתה יכול להשתמש בו לטובתך.

-> ->

SEE: אפשרויות בסיסיות
אפשרויות בסיסיות
עבור אלה שאינם חדשים לאפשרויות, בואו נסקור כמה אפשרויות בסיסיות. אופציית רכש מעניקה לקונה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש את המכשיר הבסיסי (במקרה זה, מלאי) במחיר קבוע מראש (מחיר המימוש) בתאריך שקבע מראש (תוקף אופציה). לדוגמה, אם אתה קונה יולי 40 שיחות XYZ, יש לך את הזכות, אבל לא את החובה, לקנות XYZ ב 40 $ למניה בכל עת בין עכשיו לבין התפוגה יולי. זה סוג של אפשרות יכול להיות בעל ערך רב במקרה של מהלך משמעותי מעל 40 $. כל חוזה אופציה שאתה קונה הוא 100 מניות. הסכום שהסוחר משלם עבור האופציה נקרא הפרמיה.

ישנם שני ערכים לאופציה, הערך הפנימי והותי, או פרמיית הזמן. הערך הפנימי נקרא גם כסף של האופציה. באמצעות דוגמה XYZ שלנו, אם המניה היא מסחר ב $ 45, שלנו 40 יולי שיחות יש $ 5 של ערך מהותי. אם השיחות נסחר ב 6 $, כי הדולר הנוסף הוא פרמיה הזמן. אם המניה נסחרת ב -38 דולר והאפשרות שלנו נסחרת ב -2 דולר, לאופציה יש רק פרמיית זמן והיא אמורה להיות מחוץ לכסף.

הוא אמר לעתים קרובות כי אנשי מקצוע למכור אופציות וחובבים לקנות אותם. זה לא נכון 100% מהזמן, אבל זה בהחלט נכון כי סוחרים אופציה מקצועי יודע מתי זה מתאים להעסיק אסטרטגיה נתונה. אופציות המוכרות כותבות את האופציה תמורת קבלת הפרמיה מקונה האופציה. הם מצפים את האפשרות לפוג ערך, ולכן, לשמור על הפרמיה. עבור כמה סוחרים, החיסרון של אפשרויות כתיבה עירום הוא הסיכון הבלתי מוגבל. כאשר אתה קונה אופציה, הסיכון שלך מוגבל לפרמיה ששילמת עבור האופציה. אבל כאשר אתה מוכר, אתה מניח סיכון בלתי מוגבל.

חזור לדוגמה XYZ שלנו. המוכר של אופציה זו נתנה לקונה את הזכות לקנות XYZ ב 40. אם המניה הולך 50 ואת הקונה לממש את האופציה, האופציה המוכר יהיה למכור XYZ ב 40 $. אם המוכר אינו הבעלים של המניה הבסיסית, הוא או היא יצטרכו לקנות אותו בשוק פתוח עבור $ 50 למכור אותו ב 40 $. ברור, ככל שמחירי המניות עולים, כך גדל הסיכון למוכר.

כיצד יכולה שיחה מכוסה עזרה?
באסטרטגיה השיחה מקורה, אנחנו הולכים להניח את התפקיד של המוכר אופציה. עם זאת, אנחנו לא הולכים לקחת סיכון בלתי מוגבל, כי אנחנו כבר הבעלים של המניות הבסיסית. זה יוצר את המונח "מכוסה" להתקשר - אתה מכוסה כנגד הפסדים בלתי מוגבל במקרה של אפשרות הולך את הכסף ואת מימוש.

אסטרטגיית השיחות המכוסה כפולה. ראשית, אתה כבר הבעלים של המניה. זה לא צריך להיות 100 בלוקים משותפים, אבל זה צריך להיות לפחות 100 מניות. לאחר מכן תמכור, או תכתוב, אפשרות אחת לכל מכפיל של 100 מניות (i, 100 מניות = 1 שיחה, 200 מניות = 2 שיחות, 276 מניות = 2 שיחות).

בעת שימוש באסטרטגיית השיחות המכוסה, יש לך שיקולי סיכון שונים במקצת ממה שאתה עושה אם אתה בעל המניות באופן מוחלט. אתה מקבל כדי לשמור על הפרמיה שאתה מקבל כאשר אתה מוכר את האפשרות, אבל אם המניה הולך מעל מחיר השביתה, יש לך כתרים את הסכום שאתה יכול לעשות. אם המניה יורדת, אתה לא יכול פשוט למכור את המניה; תצטרך לקנות בחזרה את האופציה גם כן.

מתי להשתמש שיחה מכוסה
ישנן מספר סיבות סוחרים להעסיק שיחות מכוסה. הברור ביותר הוא לייצר הכנסה על המניה כי הוא כבר בתיק שלך. אחרים אוהבים את הרעיון של רווחים מ אפשרות פרימיית זמן פריסה, אבל לא אוהב את הסיכון הבלתי מוגבל של אפשרויות בכתב חשף.

שימוש טוב של אסטרטגיה זו היא המניה שאתה יכול להיות מחזיק וכי אתה רוצה לשמור כמו להחזיק לטווח ארוך, אולי למטרות מס או דיבידנד. אתה מרגיש שבסביבת השוק הנוכחית, שווי המניות לא צפוי להעריך, או שזה עלול ליפול קצת. כתוצאה מכך, אתה יכול להחליט לכתוב שיחות מכוסות נגד המיקום הקיים שלך.

לחלופין, סוחרים רבים מחפשים הזדמנויות על אפשרויות שהם מרגישים overvalued ו יציע החזר טוב. כדי להיכנס למצב שיחה מכוסה על המניה שאתה לא הבעלים, אתה צריך לקנות בו זמנית את המניות ולמכור את השיחה. זכור כאשר עושה את זה כי המניה עשויה לרדת ערך. על מנת לצאת את המיקום לחלוטין, אתה צריך לקנות בחזרה את האופציה ולמכור את המניה.

מה לעשות עם תום
בסופו של דבר, נגיע יום התפוגה. מה אתה עושה אז?

אם האפשרות עדיין מחוץ לכסף, סביר להניח כי זה יהיה רק ​​לפוג ערך ולא להיות מימוש. במקרה זה, אתה לא צריך לעשות שום דבר. אם אתה עדיין רוצה להחזיק את המיקום, אתה יכול "להתגלגל" ולכתוב אפשרות נוספת נגד המניות שלך עוד יותר בזמן. אמנם יש אפשרות כי מתוך אפשרות הכסף ימומש, זה נדיר ביותר.

אם האפשרות היא בכסף, אתה יכול לצפות את האפשרות למימוש. בהתאם חברת התיווך שלך, זה מאוד אפשרי כי אתה לא צריך לדאוג לגבי זה; הכל יהיה אוטומטי כאשר המניה נקראת משם. מה שאתה צריך להיות מודע, עם זאת, מה, אם בכלל, עמלות יחויב במצב זה. אתה צריך להיות מודע לכך, כך שתוכל לתכנן כראוי בעת קביעת אם כתיבת שיחה מכוסה נתון יהיה רווחי.

בואו נסתכל על דוגמה קצרה. נניח שאתה קונה 100 מניות של XYZ ב 38 $ ולמכור את יולי 40 שיחות עבור $ 1. במקרה זה, היית מביא 100 $ פרמיות עבור האופציה שאתה מכר. זה יגרום בסיס העלות שלך על המניה $ 37 ($ 38 שילם למניה - $ 1 עבור האופציה). אם התפוגה של יולי מגיעה והמניות נסחרות במחיר נמוך מ -40 דולר למניה, סביר מאוד שהאופציה פשוט תפוג ללא ערך ותשמור על הפרמיה (במזומן). לאחר מכן תוכל להמשיך להחזיק במלאי ולכתוב אפשרות נוספת לחודש הבא אם תבחר.

אם, עם זאת, המניה נסחרת ב $ 41, אתה יכול לצפות את המניה כדי להיות משם משם. אתה תהיה למכור אותו ב 40 $ - מחיר השביתה של האופציה. אבל זכרו, הבאתם ב -1 דולר בפרמיה עבור האופציה, אז הרווח שלכם על המסחר יהיה 3 $ (קנו את המניה ב -38 דולר, קיבלתי 1 דולר לאופציה, המניה נקראה ב -40 דולר). כמו כן, אם היית קונה את המניות ולא מכר את האופציה, הרווח שלך בדוגמה זו יהיה אותו $ 3 (קנה ב 38 $, נמכר ב 41 $). אם המניה היתה גבוהה מ -41 דולר, הסוחר שהחזיק במלאי ולא כתב את שיחת 40 היה צובר יותר, ואילו עבור הסוחר שכתב את 40 מכוסה להתקשר הרווחים יהיה כתרים.

השורה התחתונה האסטרטגיה שיחה מכוסה עובד הכי טוב עבור המניות שעבורן אתה לא מצפה הרבה הפוך או downside. בעיקרו של דבר, אתה רוצה המניות שלך להישאר עקבי כפי שאתה לאסוף את הפרמיות ולהוריד את העלות הממוצעת שלך מדי חודש. כמו כן, תמיד לזכור חשבון עבור עלויות המסחר החישובים שלך תרחישים אפשריים.

כמו כל אסטרטגיה, כתיבה מכוסה בכתב יש יתרונות וחסרונות. אם משתמשים במלאי הנכון, שיחות מכוסה יכול להיות דרך מצוינת להפחית את העלות הממוצעת שלך.