"כסף ללא כלום" הוא לא רק כותרת של שיר על ידי דייר Straits מ 80s; זה גם את ההרגשה משקיעים רבים מקבלים כאשר הם מקבלים דיבידנד. כל שעליך לעשות הוא לקנות מניות בחברה הנכונה ותקבל חלק מהרווחים שלה. כמה מרגש זה? עם זאת, למרות היתרון, ישנן מספר השלכות הכרוכות בתשלום ובדיבידנדים שהמשקיע הזמני אינו מודע להם. מאמר זה יסביר כמה מהם. אבל ראשית, נתחיל עם פריימר קצר.

-> ->

מה הם דיבידנדים?
דיבידנדים הם דרך אחת שבה חברות "לחלוק את העושר" שנוצר מניהול העסק. הם בדרך כלל תשלום במזומן, נמשך לעתים קרובות מן הרווחים, שילם למשקיעים של החברה - בעלי המניות. אלה משלמים על בסיס שנתי, או יותר נפוץ, על בסיס רבעוני. החברות שמשלמות אותן הן בדרך כלל יציבות יותר ומבוססות, לא "מגדלים מהירים". אלה עדיין בשלב הצמיחה המהירה של מחזורי החיים שלהם נוטים לשמור על כל הרווחים reinvest אותם לתוך העסק שלהם.

-> ->

מחיר משמעויות
כאשר משולם דיבידנד, כמה דברים יכולים לקרות. הראשון שבהם הוא שינויים במחיר הביטחון ובפריטים שונים הקשורים אליו. ביום הדיבידנד האחרון, מחיר המניה מותאם כלפי מטה בסכום הדיבידנד על ידי החליפין בו נסחרת המניה. עבור רוב הדיבידנדים זה בדרך כלל לא נצפו בתוך תנועות למעלה ולמטה של ​​יום המסחר הרגיל. עם זאת, מתברר בקלות, אם כן, דיבידנדים על דיבידנדים גדולים יותר, כגון תשלום של 3 דולר על ידי מיקרוסופט בסתיו 2004, מה שגרם למניות ליפול מ -29 דולר. 97 ל 27 $. 34.

הסיבה להתאמה היא שהסכום ששולם בדיבידנדים אינו שייך עוד לחברה, והדבר בא לידי ביטוי בהקטנת שווי השוק של החברה. במקום זאת, היא שייכת לבעלי המניות. עבור אלה הרוכשים מניות לאחר תאריך הדיבידנד לשעבר, אין להם עוד תביעה לדיבידנד, ולכן החליפין מתאים את המחיר כלפי מטה כדי לשקף עובדה זו.

מחירים היסטוריים מאוחסנים בכמה אתרים ציבוריים, כגון Yahoo! האוצר , גם להתאים את מחירי העבר של המניה כלפי מטה על ידי סכום הדיבידנד. מחיר נוסף המתואם בדרך כלל כלפי מטה הוא מחיר הרכישה עבור צווי גבול. כיוון שההתאמה כלפי מטה של ​​מחיר המניה עשויה לגרום להוצאת המגבלה, ההחלפה גם מתאימה את צווי הגבול המגיעים. המשקיע יכול למנוע זאת אם הברוקר שלו או היתרים לא להפחית (DNR) להגביל את הסדר. שים לב, עם זאת, לא כל חילופי לבצע התאמה זו. חילופי השווקים בארה"ב עושים, אבל בורסת טורונטו, למשל, לא.

מאידך, מחירי האופציות אינם מותאמים בדרך כלל לדיבידנדים במזומן רגיל, אלא אם סכום הדיבידנד הוא 10% או יותר מהשווי הבסיסי של המניה.

ההשלכות על חברות
תשלומי דיבידנד, בין אם הם במזומן או במלאי, מקטינים את יתרת העודפים בסכום הדיבידנד הכולל. במקרה של דיבידנד במזומן, הכסף מועבר לחשבון התחייבות הנקרא דיבידנדים המשתלמים. התחייבות זו מוסרת כאשר החברה למעשה משלמת את התשלום במועד תשלום הדיבידנד, בדרך כלל מספר שבועות לאחר תאריך הדיבידנד. לדוגמה, אם הדיבידנד היה 0 $. 025 למניה ויש 100 מיליון מניות, יתרת העודפים יופחת ב -2 דולר. 5 מיליון וכי הכסף בסופו של דבר עושה את דרכו לבעלי המניות.

במקרה של דיבידנד מניות, הסכום שהוסר מעודפים מתווסף לחשבון ההון, מניות רגילות בנות ערך נקוב, ומניות חדשות חדשות מונפקות לבעלי המניות. הערך של הערך הנקוב של כל מניה אינו משתנה. לדוגמה, בדיבידנד של 10% כאשר הערך הנקוב הוא 25 סנט למניה ויש 100 מיליון מניות שטרם נפרעו, יתרת העודפים מופחתת ב -2 דולר. 5 מיליון דולר, מניות רגילות לפי ערך נקוב גדל בסכום זה ואת המספר הכולל של מניות מצטיינים הוא גדל ל -110 מיליון דולר.

זה שונה מ פיצול המניות, למרות שזה נראה אותו מנקודת מבט של בעל המניות. בפיצול המניות, כל המניות הישנות נקראות, מניות חדשות מונפקות והערך הנקוב מופחת על ידי ההופכי של היחס בין הפיצול. לדוגמה, אם במקום דיבידנד של 10%, החברה הנ"ל מכריזה על פיצול של 11 ל -10, 100 מיליון מניות נקראות ו -110 מיליון מניות חדשות מונפקות, כל אחת עם ערך נקוב של 0 $. 22727. זה משאיר את המניות הרגילות לפי הערך הנקוב של החשבון ללא שינוי. גם חשבון העודפים אינו מופחת.

ההשלכות על המשקיעים
דיבידנדים במזומן, מהסוג הנפוץ ביותר, חייבים במס בשיעור המס הרגיל או בשיעור מופחת של 5% או 15% למשקיעים של U. זה חל רק על דיבידנדים ששולמו מחוץ לחשבונות מס יתרון כגון IRA.

קו ההפרדה בין שיעור המס הרגיל לבין השיעור המופחת או ה"מוכשר "הוא משך הזמן שבו נמצא נייר הערך הבסיסי. על פי מס הכנסה, כדי להיות זכאי לשיעור מופחת, משקיע חייב להיות הבעלים של המניה במשך 60 ימים רצופים בתוך 121 ימים חלון מרוכז על תאריך הדיבידנד לשעבר. עם זאת, שים לב שתאריך הרכישה אינו נספר על סך 60 הימים. דיבידנדים במזומן אינם מקטינים את בסיס המניה.

רווחי הון
לפעמים, במיוחד במקרה של דיבידנד מיוחד, חלק מהחברה מוכרז על ידי החברה כחזר הון. במקרה זה, במקום במס בעת ההפצה, התשואה של ההון משמשת להקטנת הבסיס של המניה, מה שהופך לרווח הון גדול בהמשך הדרך, בהנחה שמחירי המכירה גבוהים מהבסיס. לדוגמה, אם אתה קונה מניות עם בסיס של $ 10 כל ואתה מקבל דיבידנד 1 $ מיוחד, 55 סנט מהם החזר ההון, הדיבידנד החייב הוא 45 סנט, הבסיס החדש הוא 9 $.45 ואתה תשלם מס רווחי הון על זה 55 סנט כאשר אתה מוכר את המניות מתישהו בעתיד.

עם זאת, יש מצב שבו החזר ההון מיסים מיד. זה קורה אם התשואה של ההון תפחית את הבסיס מתחת 0 $. לדוגמה, אם הבסיס הוא 2 $. 50 ואתה מקבל $ 4 כהחזר של הון, הבסיס החדש שלך יהיה $ 0 ואתה חייב חוב רווח הון על 1 $. 50.

בסיס מותאם גם במקרה של פיצול מניות ודיבידנדים מניות. עבור המשקיע, אלה מטופלים באותה דרך. ניקח לדוגמה 10% שלנו המניות, נניח שאתה מחזיק 100 מניות של החברה עם בסיס של $ 11. לאחר תשלום הדיבידנד, היית הבעלים של 110 מניות עם בסיס של $ 10. אותו הדבר היה נכון אם לחברה היה פיצול של 11 ל -10 במקום דיבידנד המניות.

לבסוף, כמו עם כל דבר אחר לגבי הרשומה השקעות, זה תלוי המשקיע הפרט כדי לעקוב ולדווח דברים כראוי. אם יש לך רכישות בזמנים שונים עם סכומי בסיס שונים, החזר של הון, דיבידנד ואת המניות פיצול הבסיס צריך להיות מחושב עבור כל אחד. זמני החזקה מוסמכים חייבים להיות גם במעקב מדויק ודיווח על ידי המשקיע, גם אם טופס 1099-DIV שהתקבל בעונת המס קובע כי כל הדיבידנדים ששולמו זכאים לשיעור המס הנמוך. מס הכנסה מאפשר לחברה לדווח על דיבידנדים כמתאימים, גם אם הם אינם, אם קביעתם מתאימים ואינם מעשיים לחברה המדווחת.

השורה התחתונה
משקיעים רבים רואים דיבידנדים כמו "כסף בחינם", אבל ההשלכות סביב תשלום וקבלת דיבידנדים יכול להיות הרבה עבודה עבור החברה והן את המשקיע. אם להשקיע מחדש את הדיבידנדים שלך באמצעות תוכנית דיבידנד reinvestment (DRIP) או שווה ערך, הניירת ומעקב של הבסיס יכול להיות די מייגע. אין דבר כזה לארוחת צהריים חינם. כמו עם כל היבט אחר של השקעה, רשומות מדויקות חשובים וזה בטח יהיה לך להשתמש בגיליון אלקטרוני או בכלי דומה כדי לעקוב אחר פרטים כאלה.