קרנות סלולר חכמות רבות (ETFs) משקיעות בהתאם לאחד ממספר גורמים. אחד מקדם הבטא החכם הפופולרי הוא תנודתיות נמוכה. תנודתיות נמוכה תעודות סל מיועדות למשקיעים המעוניינים להשתתף בשווקים כאשר הם נעים, אך רוצים לצמצם את הסיכון שלהם כלפי מטה. כמו רוב תעודות סל ביתא חכם, ETFs התנודתיות נמוכה יכולה לשמש החזקה הליבה בתיק או להוסיף חשיפה נמוכה התנודתיות הון כדי לכוונן את הסיכון הכולל של התיק.

->>

היתרונות והחסרונות

Morningstar Inc. מצביע על היתרונות הבאים עבור תעודות הסל הנמוכות: (לפרטים נוספים, ראה: Smart Beta ETFs: היתרונות והחסרונות ) < מניות התנודתיות הנמוכות נוטות להיות חברות בוגרות יותר, שהן פחות תלות בצמיחה הכלכלית המתמשכת.

• מניות התנודתיות הנמוכות היו טובות יותר על בסיס הסיכון המותאם במחקרים רבים.
• זה גם מצטט את הבאות חסרונות:

אסטרטגיות התנודתיות נמוכה יכול בפיגור משמעותי בשווקים.

• הפופולריות המוגברת של אסטרטגיות התנודתיות נמוכה עלולה לגרום להחזרים נמוכים יותר המותאמים לסיכון בעתיד.
• שני תעודות סל פופולאריות לתנודתיות נמוכה

שני תעודות הסל הגבוהות בתנודתיות נמוכה הן ה- P & P 500 של PowerFares S & P 500 נמוך ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46 790. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) ו- iShares MSCI USA תנודתיות מינימלית (USMV USMViSh EDG MSCI MV51 44% 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (לפרטים נוספים, ראה: Smart Beta ETFs אסטרטגיות. )

לגבי SPLV Morningstar אומר: "יש עדויות היסטוריות נרחבות התומכות בגישה של תנודתיות נמוכה להשקעה בהון. עם זאת, הקרן יש שיא חיים קצר. מאז הקמתה במאי 2011 ועד יולי 2015, הקרן סיפקה את אותה תשואה כמו S & P 500, עם רק 73% מהתנודתיות. במהלך תקופה זו, הבטא של הקרן, או רגישות של הקרן לשינויים ב- S & P 500, היתה רק 0. 6. "

Morningstar ממשיך ואומר:" SPLV עוקב אחר מדד S & P 500 לתנודתיות נמוכה. בכל רביע זה המדד מיועד לפחות 100 נדיפים של 500 חברי S & P 500 בשנה האחרונה ומשקל אותם על ידי הפוך של התנודות שלהם, כפי שתואר לעיל. "

עד ספטמבר 12, 2016, SPLV עשה טוב למדי לעומת S & P 500:

נגרר תשואה של חמש שנים של 14. 76% לעומת 15. 48% עבור המדד.

תשואה של שלוש שנים חוזרת של 12. 20% לעומת 10. 68% עבור המדד.

• תשואה שנתית של 16%. 90% לעומת 12% עבור המדד.
• תשואה שנתית של 7. 35% לעומת 5. 71% עבור המדד.
• ברור כי ה- ETF החזיק מעמד היטב בשנה האחרונה, תקופה של תנודתיות וחולשה בשוק המניות בכללותו. עם זאת, היעדר אילוצים המשמשים את הקרן באיזון שלה עלול להוביל להמרדות ענפיות גדולות ולמשמרות משמעותיות בתיק לאורך זמן.(לפרטים נוספים, ראה:
• בניית עכבר מלכודת טובה יותר עם תעודות סל ביתא חכמות.

) USMV עוקב אחר מדד התנודתיות המינימלי של MSCI USA. בשונה מ - SPLV, USMV מקפיד על שקלול סקטור בתוך 5% משווי השוק המשוקלל של MSCI USA Index ומגביל את המחזור ל - 20% מהתיק בכל איזון רבעוני שנתי. עד 27 במאי, 2016 USMV גם עשה טוב לעומת S & P 500:

נגרר תשואה של 13 שנים של 13% 17 לעומת 10. 68% עבור המדד.

תשואה שנתית של 16% 22% לעומת 12. 01% עבור המדד.

• תשואה שנתית של 8. 46% לעומת 5. 71% עבור המדד.
• יותר מאשר גיוון?
• תנודתיות נמוכה היא אסטרטגיה פופולרית, אך היועצים הפיננסיים צריכים לשאול את עצמם אם השימוש בקרן או בתעודות סל מציע תנודתיות נמוכה הוא פתרון טוב יותר לטווח ארוך עבור לקוחות מאשר גיוון מיושן באמצעות הקצאת הנכסים. רבים מתנודתיות הסל והקרנות הנמוכות הן חדשות למדי, ולא נדע במשך מספר שנים כיצד הן יבצעו בפועל במהלך מחזור שוק מלא. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

האם תעודות סל ביתא חכמות פעילה, פסיבית או שתיהן?

) בדומה לאסטרטגיות ביתא חכמות ביותר, תעודות סל רבות בעלות תנודתיות נמוכה משתמשות במדד השוואתי שנחקק מתוך שווי שוק מסורתי - מדד משוקלל. תוצאות לפני תחילתו של המוצר בפועל להסתמך על תוצאות שנבדקו בחזרה, אשר עשוי או לא יכול להחזיק מעמד יותר כסף מושקע אסטרטגיות אלה. תנודתיות נמוכה תעודות הסל היו מקבלי כמות גדולה של כסף חדש, ולכן בעיות קיבולת צריך להיות חשש יועצים פיננסיים. לדוגמה, USMV צברה כשליש מהנכסים הנוכחיים שלה מאז תחילת 2016. נכון לעכשיו, תעודות סל מתנודתיות נמוכה משוקללות במידה ניכרת במניות הפיננסיות, הצרכניות והצרכן הבריאותי. אסטרטגיות התנודתיות נמוכה לעיתים קרובות להחזיק אחוזי גבוה של מגזרים כמו אלה בתוספת הטלקום ושירותים אשר לעתים קרובות מתנהגים כמו אג"ח, עושה טוב בתקופות של ירידת הריבית. בשלב מסוים תעודות סל אלה בסופו של דבר נופלים לטובת כמו לעשות אסטרטגיות אופנתי ביותר. אולי זה יהיה אחרי העלאת הריבית הבאה אם ​​זה יתברר תחילתה של מגמה לשיעורים גבוהים יותר.

השורה התחתונה

התנודתיות הנמוכה היא אחד ממספר גורמי הביטא החכמים הפופולריים. תנודתיות נמוכה תעודות הסל היו פופולאריות מאוד עם התנודתיות בשוק של השנה החולפת ותנועות נכנסות לכבדות עד כה ב -2016. עם הזמן נרשמה ירידה בתנודתיות נמוכה יותר עם תנודתיות נמוכה יותר מאשר במדדים רחבים יותר כמו ה- S & P 500. הביצועים של שני הגדולים תנודתיות נמוכה תעודות הסל היו איתנות מאז היווסדן בהשוואה ל - S & P 500. תעודות סל אלו עשויות להיות בעלות מקום בתיקי הלקוחות כבעלות ליבה או לווין. יועצים פיננסיים אשר שוקלים להשתמש בהם צריך להבין את האיפור של הכספים ואת הסיכונים הפוטנציאליים שלהם גם כן. (לפרטים נוספים, ראה:

מה יועצים צריכים לדעת על ETAs חכם ביתא

.)