a:

משקיעים ואנליסטים משתמשים במספר אינדיקטורים טכניים כדי להעריך את הסיכון היחסי הקשור למלאי נתון. ניהול סיכונים אופטימלי כרוך בהערכת סיכון ההשקעה ורווחיות הפוטנציאל מכל הזוויות, כולל הביצועים שלה יחסית לזו של השוק הרחב. חוסר עקביות עקבי עשוי להיות אינדיקציה לפוטנציאל צמיחה מוגבל או לשיטות עסקיות לא יעילות.

אחד המדדים הפופולריים ביותר להשוואת הביצועים של החברה לזה של השוק הרחב הוא אלפא. במהותה, אלפא משקף את המידה שבה תשואות המניות עומדות או עולות על התשואות הנוצרות בשוק. מלאי עם אלפא של אפס מבצע בקנה אחד עם השוק. אלפא חיובי מצביע על כך שהביטחון עולה על השוק, ואילו אלפא שלילי מצביע על כך שהביטחון נכשל ביצירת תשואות באותו קצב כמו המגזר הרחב. לפי הגדרה, המניה עם אלפא שלילי היא underperforming, אבל האם זה אומר שאתה צריך למכור ברגע זה מטבלים מטבלים מתחת לאפס?

ביצועים מתמשכים יכול להיות דגל אדום ענק. עם זאת, על ידי שימוש חוזר שוק כמו הבסיס להערכת ביצועים, אלפא מניח כי רמת הסיכון של הביטחון הפרט, הנקרא סיכון ספציפי לחברה, הוא להשוות לזה של השוק, הנקרא סיכון שיטתי. מסיבה זו, אלפא שימושי יותר בהקשר של ניתוח תיקי השקעות משום שהתפלגות הון ההשקעות על פני מספר ניירות ערך שונים מאפשרת פיזור. פיזור אופטימלי יכול לשלול לחלוטין את הסיכון הספציפי לחברה, ובכך להפוך את הסיכון הכולל לתיק שווה לסיכון השוק. בגלל זה סוג של גיוון הוא בלתי אפשרי עם השקעות בודד אבטחה, אלפא הוא השתקפות פחות מדויק של הביצועים.

אלפא הוא רק מדד אחד שיש לנתח בעת יצירת אסטרטגיית השקעה. כמו בכל אינדיקטור אחר, חשוב לקחת מבט מקיף על הסיכון היחסי של ההשקעה ולא על בסיס החלטות על ערך אחד בלבד. בהשקעות בודדות, אלפא שלילי אינו בהכרח סימן למכור אם הביטחון עדיין מניב תשואות. בניהול תיקים, אלפא שלילי מציין שההשקעות שלך לא מגוונות בצורה אופטימלית.