אמירה נפוצה אומרת, "אל תשפוט ספר על עטיפתו." כמה מילים נכונות של חוכמה למשקיעים יכולות להיות "אל תשפוט מניות לפי מחיר המניה שלה". למרות מידע זמין הרבה עבור המשקיעים, אנשים רבים עדיין מניחים באופן שגוי כי מלאי עם מחיר דולר קטן הוא זול, בעוד אחר עם מחיר heftier יקר. רעיון זה misconceived יכול להוביל את המשקיעים במורד השביל הלא נכון לתוך כמה החלטות רעות עבור הכסף שלהם.

המניות הזול ביותר - "פני מניות" - גם נוטים להיות הכי מסוכנים. המניה כי רק הלך מ 40 $ ל 4 $ עלול בסופו של דבר באפס. ומניה שעוברת מ -10 $ ל -20 $ עשויה להכפיל שוב ל -40 דולר. מבט על מחיר המניה של המניה הוא שימושי רק כאשר לוקחים בחשבון גורמים רבים אחרים.

גורמים רבים לשקול
המשקיעים לעתים קרובות לעשות את הטעות של מסתכל רק על מחיר המניה, כי זה לעתים קרובות המספר המצוטט ביותר בעיתונות הפיננסית. עם זאת, מחיר הדולר בפועל של המניה פירושו מעט מאוד, אלא אם כן גורמים רבים אחרים נחשבים. לדוגמה, אם לחברה א 'יש שווי שוק של 100 מיליארד דולר ויש לה 10 מיליארד מניות, בעוד שלחברה B יש שווי שוק של 1 מיליארד דולר ו -100 מיליון מניות, שתי החברות יקבלו מחיר של 10 דולר, אבל חברה א' שווה פי 100 מאשר חברה ב

המניה עם מחיר המניה 100 $ עשויה להיות מאיימת על משקיעים קמעונאים רבים, כי זה נראה מאוד יקר. חלק מהמשקיעים סבורים כי מחיר המניה לשלוש ספרות הוא רע, והם מרגישים שלמניות של 5 דולר יש סיכוי טוב יותר להכפיל מ -100 דולר. זוהי השקפה מוטעית, כי המניה 5 $ עשוי להיות overvalued במידה ניכרת, ואת 100 $ מלאי undealuedued. גם ההפך יכול להיות נכון, אבל מחיר המניה לבדו אינו סימן בעל ערך. שווי השוק הוא אינדיקציה ברורה יותר לאופן שבו החברה מוערכת, ומעניקה מושג טוב יותר על שווי המלאי.

-> ->

מדוע שווי שוק ומחיר המניה?

המניות מחולקות למניות כך יחידות נבדלות בבירור של החברה והמשקיעים יכולים לקנות חלק של החברה המתאימה לחלק מכלל המניות. המספר בפועל של המניות הקיימות עבור חברות הנסחרות לציבור יכול להשתנות במידה ניכרת.
דוגמאות גדולות של זה הם פיצולים המניות ואת פיצול מניות הפוכה. יש כמה אסוציאציות פסיכולוגיות עם מחירי המניות, חברות יבחרו לפעמים כדי לספק את זה פסיכולוגיה המשקיע באמצעות פיצולים המניות. לדוגמה, אנשים נוטים להעדיף לקנות מניות במגרש עגול של 100 מניות. זה מוביל למסקנה כי המניה עם מחיר המניה של יותר מ 50 $ עשוי לכבות את המשקיע הממוצע, כי זה דורש הוצאה במזומן של לפחות 5,000 $ לקנות 100 מניות. זוהי התחייבות כספית גדולה כדי להפוך את המניה אחת עבור המשקיע הקמעונאי הממוצע.כתוצאה מכך, חברה שיש לה לרוץ טוב יש לראות את מניותיה לעלות מ $ 20 ל $ 60 יכול לבחור לעשות 2-for-1 פיצול המניות.

פיצול צילומים

פיצול של 2 עבור 1 פירושו שהחברה תשנה את כל נתח המלאי לשניים. זה גם אומר את הערך של כל מניה יחולקו במחצית, כך שתי מניות חדשות יהיה בדיוק שווה למניה הישנה. משקיע עשוי להיות נוח יותר לקנות את המניות ב 30 $, ביצוע השקעה $ 3, 000 לרכישת 100 מניות, אבל הרציונל נעדר כאשר מסתכלים על העסקה בפועל.
כאשר המשקיע קונה את המניות לאחר פיצול, 100 מניות מהווים $ 3 000 ההשקעה. עם זאת, המשקיע יכול בקלות כמו קנו 50 מניות לפני הפיצול, עשה את אותו $ 3, 000 ההשקעה היה באותה אחוז בעלות באותה חברה. זו הסיבה שווי השוק חשוב. שווי השוק של החברה לא ישתנה בגלל הפיצול, כך שאם השקעה של $ 3, 000 פירושו בעלות של 001% בחברה לפני הפיצול, זה יהיה זהה לאחר מכן.

הפוך פיצולים

פיצול הפוך הוא בדיוק ההפך. חלק מהמשקיעים חושבים שמניות שהן פחות מ -10 דולר מסוכנות יותר ממניות עם מחיר מניות דו-ספרתי. אם מחיר המניה של החברה יורד ל -6 דולר, החברה יכולה להתמודד עם תפיסה זו על ידי ביצוע פיצול של 1-for-2 הפוכה. במקרה זה, החברה תמיר כל שתי מניות של המניה מצטיינים למניה אחת בשווי 12 $ (2 x 6 $). העקרונות זהים. זה יכול להיעשות בכל שילוב - 3-for-1, 1-for-5 וכו '- אבל הנקודה היא שזה לא מוסיף שום ערך אמיתי למלאי, וזה לא עושה השקעה בחברה יותר או פחות מסוכנת - כל מה שהיא עושה זה לשנות את מחיר המניה.
דוגמה של העולם האמיתי

דוגמה לכך שבה מחיר גבוה עשוי לגרום למשקיעים להשהות הוא
וורן באפט ברקשייר האת'ווי << -0 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ). ב -1980, נתח של ברקשייר האת'ווי נמכר ב -340 דולר. מחיר המניה לשלוש ספרות היה גורם למשקיעים רבים לחשוב פעמיים. עם זאת, מניות ברקשייר Class A הם בשווי של $ 173, 300 כל אחד בשנת 2013. המניה עלה לגבהים אלה, כי החברה, ובאפט, יצר ערך לבעלי המניות. ב $ 173, 300 למניה, היית לשקול את המניה יקר? התשובה לשאלה זו אינה תלויה במחיר הדולר של המניות. דוגמה נוספת למניה שהניבה ערך בעל מניות יוצא דופן היא

Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp. 27-0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 < ). מניות מיקרוסופט נפוצו מספר פעמים מאז הנפקה ראשונה במארס 1986. מיקרוסופט נסגרה ב -27 דולר. 75 ביום המסחר הראשון שלה, והוא מוערך כיום ב 32 $. 93 למניה בשנת 2013. זה נראה כמו תשואה דלה מעל 20 שנה, אבל כאשר כל פיצולים מטופלים, 27 $. 75 השקעה בשנת 1986 יהיה שווה יותר באופן משמעותי היום. מאחר שהמניה התפצלה, מחיר המניה ב -2013 היה 33 דולר, אך כל נתח מייצג גם חלק קטן בהרבה מהחברה. מיקרוסופט וברקשייר הן שיצרו תשואות כוכביות למשקיעים, אבל אחת החליטה לפצל כמה פעמים, ואילו השנייה לא. האם זה עושה אחד יקר יותר מאשר אחרים עכשיו? לא - אם גם צריך להיות יקר או זול, זה צריך להיות מבוסס על היסודות הבסיסיים, לא את מחירי המניות. מתי מחיר החומר?

מחיר המניה יכולה להיות השפעה גדולה על החברה. ישנן השלכות פסיכולוגיות על השוק שהוזכרו לעיל, אבל יש גם השלכות אמיתיות שיכול להשפיע על יכולת הפירעון של העסק. חברות יכולות לגייס מזומנים באמצעות הון או חוב. העלות הממוצעת המשוקללת של ההון (WACC) היא ממוצע משוקלל של עלות החוב של החברה ועלות ההון העצמי. אם מחיר המניה של החברה צונח, עלות ההון שלה עולה, גם גורם WACC שלה לעלות. עלייה דרמטית בעלות ההון עלולה לגרום לעסקים לסגור את שעריה, בעיקר עסקים תלויי הון כמו בנקים. בעיה זו היתה באור הזרקורים במהלך משבר האשראי 2007-08, ועליה להיות על דעתם של המשקיעים בעקבות ירידה חדה במלאי.

סיכום
משקיעים מסוימים עשויים להתמקד במחיר המניה כאשר מסתכלים על המניה, כי זה המספר הגלוי ביותר בעיתונות הפיננסית. המשקיעים לא צריכים לקבל מקובע על מחיר המניה לבד, כי חברות יכולות לשנות את מחירי המניות באופן דרמטי באמצעות פיצולים המניות, פיצולים לאחור ודיבידנדים מניות ללא שינוי יסודות. לחפור קצת יותר עמוק כאשר חושבים על ההשקעה הבאה שלך, ולזכור כי המניה עם מחיר גבוה יכול ללכת הרבה יותר גבוה בנסיבות הנכונות, בדיוק כמו מלאי עם מחיר נמוך יכול לשקוע עוד יותר אם זה לא ממש ערך טוב .