מהרגע שבו מקורן של תעודות סל (ETF), הן נתפסות באופן נרחב כחלופה נזילה יותר לקרנות נאמנות. לא רק משקיעים יכולים לקבל את אותו פיזור רחב שהם יכולים עם קרנות נאמנות צמודות אבל, בניגוד קרנות נאמנות, יש את החופש לסחור בהם במהלך שעות השוק.

באופן משמעותי יותר, משקיעים מוסדיים יכולים להשתמש בהם כדי להיכנס במהירות ולצאת משרות, מה שהופך אותם כלי בעל ערך במצבים שבהם הכסף צריך להיות הרים במהירות. בעוד שלמשקיעים הפרטיים יש מעט נסיגה כאשר הנזילות יורדת, המשקיעים המוסדיים המשתמשים בתעודות סל עשויים להימנע מקצת בעיות נזילות באמצעות רכישה או מכירה של יחידות יצירה, שהן סלים של מניות הבסיס המרכיבות כל קרן סל.

->

רמות נמוכות יותר של נזילות מובילות למרווחים גבוהים יותר של הצעות מחיר - ביקוש, פערים גדולים יותר בין שווי הנכסים נטו לבין שווי ניירות הערך הבסיסיים וירידה ביכולת המסחר ברווחיות. בואו נסתכל על תעודות הסל אשר מעניקות לכם את הנזילות הרבה ביותר ולכן ההזדמנות הגדולה ביותר לרווח.

גורמים המשפיעים על נזילות ETF

נכון כי תעודות סל יש יותר נזילות מקרנות נאמנות. מידת הנזילות של ETF תלויה בשילוב של גורמים ראשוניים ומשניים.

- <->

הגורמים העיקריים כוללים:

הרכב ה- ETF

• נפח המסחר של ניירות ערך בודדים המרכיבים את ה- ETF
• גורמים משניים כוללים:

נפח המסחר של ה- ETF עצמו

• סביבת ההשקעה
• ETF Composition

תעודות סל יכולות להיות מושקעות במספר סוגי נכסים הכוללים נדל"ן, הכנסה קבועה, מניות, סחורות וחוזים עתידיים. בתוך היקום העצמי, רוב תעודות הסל משכפלות מדדים ספציפיים, כגון מדדים גדולים, אמצע שווי, שווי שוק קטן, צמיחה או ערך. יש גם תעודות סל המתמקדות במגזרי שוק ספציפיים, כגון טכנולוגיה, כמו גם מדינות או אזורים מסוימים.

ככלל, תעודות סל המשקיעות בחברות נסחרות בבורסות גדולות הן הנזילות ביותר. באופן ספציפי, מספר מאפיינים של ניירות הערך המרכיבים את ה - ETF ישפיעו גם על נזילותה. הבולטים מוסברים להלן. (ראה גם:

מבט מבפנים על ETF בניה ) סוג נכס -

• תעודות סל המשקיעות בניירות ערך נזילים פחות, כגון נדל"ן, הן נזילות פחות מאלה שמשקיעות בנכסים נזילים יותר , כמו מניות או הכנסה קבועה. שווי שוק -
• שווי השוק קובע ערך אבטחה ומוגדר כמספר המניות הקיימות במחזור של חברה ציבורית מוכפלת במחיר השוק למניה. כברירת מחדל, חברות ציבוריות ידועות ביותר הן לעתים קרובות מניות גדולות, שהן, מעצם הגדרתן, הינן בעלות הערך הרב ביותר של המניות הנסחרות בבורסה. תעודות סל המשקיעות במניות בדרך כלל נזילות יותר אם ניירות הערך ידועים ונסחרים באופן נרחב.בגלל שמניות אלה ידועות היטב, הן בדרך כלל מוחזקות בתיקי המשקיעים ונפח המסחר שלהן גבוה, מה שהופך את הנזילות שלהן גבוהה גם כן. מנגד, מניות של חברות קטנות ובינוניות אינן מבוקשות במידה רבה ואינן מוחזקות בתיק ההשקעות; לכן, נפח המסחר והנזילות נמוך יותר עבור המניות הללו. פרופיל הסיכון של ניירות הערך שבבסיס -
• ככל שהנכס מסוכן פחות, כך הוא יהיה נזיל יותר. לדוגמה: מניות כובע גדול נחשבות פחות מסוכנות ממניות קטנות ובינוניות.
  
  • ניירות ערך של חברות במשקים מפותחים נחשבים מסוכנים פחות מאלה שבמשקים המתעוררים.
  • תעודות סל המשקיעות במדדי שוק רחבים מסוכנות פחות מאלו המתמקדות במגזרים ספציפיים.
  • בעולם ההכנסה הקבועה, תעודות סל המשקיעות באג"ח קונצרניות בעלות אג"ח ובאג"ח ממשלתיות, הן פחות מסוכנות מאלו שמשקיעות באג"ח ברמה נמוכה.
  • כתוצאה מכך, תעודות סל המשקיעות במניות גדולות, כלכלות מפותחות, מדדי שוק רחבים ואיגרות חוב בעלות דירוג השקעה יהיו נזילות יותר מאלה שמשקיעות בעמיתיהן המסוכנים.

היכן ניירות הערך בתעודת סל מוטלת על ניירות ערך -

• ניירות ערך מקומיים נזילים יותר מניירות ערך זרים ממספר סיבות: סחר בניירות ערך זרים באזורי זמן שונים.
  
  • חילופי החוץ, יחד עם המדינות שבהן הם מבוססים, יש חוקים שונים ותקנות המסחר, אשר משפיעים על הנזילות.
  • מכיוון שרוב המניות הזרות נמצאות באמצעות קבלות אמריקניות (ADR), שהן ניירות ערך המשקיעים בניירות ערך של חברות זרות, ולא את ניירות הערך הזרים עצמם עצמם, הנזילות של תעודות סל המשקיעות ב- ADR נמוכה מזו של תעודות הסל כי לא. (ראה גם:
  • מה הם קבלות הפקדה? ) גודל של חילופי שבו ניירות ערך בסחר ETF גם עושה את ההבדל. ניירות ערך המתמקדים בבורסות גדולות וידועות נוזלות יותר מהמסחר בבורסות קטנות יותר, ולכן תעודות סל המשקיעות בניירות ערך אלה הן גם נזילות יותר מאלו שאינן מקיימות.

נפח המסחר של מניות ETF

כמו מחיר השוק משפיע על הנזילות של המניה, כך גם נפח המסחר. נפח המסחר מתרחש כתוצאה ישירה של ההיצע והביקוש. בעולם הפיננסי, ניירות הערך בסיכון נמוך יותר נסחרים בחופשיות, ולכן יש נפח מסחר גבוה יותר ונזילות. ככל שנסחר באופן פעיל יותר ביטחון מסוים, כך הוא נוזלי יותר; לפיכך, תעודות סל המשקיעות בניירות ערך פעילים יהיו נזילות יותר מאלה שלא.

אנשים המשקיעים בתעודות סל עם פחות ניירות ערך נסחרים באופן פעיל יושפעו מהתפשטות גדולה יותר של הצעות מחיר, בעוד המשקיעים המוסדיים רשאים לבחור לסחור באמצעות יחידות יצירה כדי למזער את סוגיות הנזילות. (ראה גם:

5 ETFs פגמים אתה לא צריך להתעלם ) נפח המסחר של ה- ETF עצמו

נפח המסחר של ETF יש גם השפעה מינימלית על הנזילות שלה. תעודות סל המשקיעות במניות S & P 500, למשל, נסחרות לעיתים קרובות, דבר שמוביל לנזילות רבה יותר.(ראה גם:

S & P 500 תעודות סל: משקל שוק לעומת משקל שווה ) סביבת ההשקעות

מכיוון שפעילות המסחר משקפת באופן ישיר את ההיצע והביקוש לניירות ערך פיננסיים, להשפיע על הנזילות. לדוגמה, אם יימצא שוק מסוים, לאחר מכן, יבוצע מעקב אחר תעודות סל המשקיעות בענף, דבר שיוביל לנושאי נזילות זמניים. מכיוון שלחברות המנפיקות תעודות סל יש יכולת ליצור תעודות סל נוספות במהירות יחסית, בעיות הנזילות הללו הן בדרך כלל קצרות טווח. (ראה גם:

Singling Out ETFs מגזר ) השורה התחתונה

כמו בכל אבטחה פיננסית, לא כל תעודות סל יש את אותה רמת נזילות. נזילות ה - ETF מושפעת מהניירות המוחזקים על ידה, מהיקף המסחר של ניירות הערך המוחזקים על ידה, מהיקף המסחר של ה - ETF עצמו ובסופו של דבר לסביבת ההשקעות. בהיותם מודעים לאופן שבו גורמים אלה משפיעים על נזילותו של ETF, ועל כן הרווחיות שלו, ישפרו את התוצאות, אשר הופכות להיות חשובות במיוחד בסביבות שבהן כל נקודת בסיס נחשבת.