כאשר ויאגרה זינקה לתוך חדרי השינה של הצרכנים, המניות של פייזר נהנו מעלייה פתאומית - סיפוק משקיעים וצרכנים כאחד. אף שפייזר היה רחוק מחברה לא ידועה באותה העת, רובנו לא החזיקו מעמד. ישנן סיבות רבות מדוע משקיע לא יכול להרגיש נוח להשקיע בחברות התרופות, אבל אם אתה רוצה להיכנס על הגלולה הכחולה הבאה עדיין יש את המכשול של איך להעריך את הענף. מאמר זה יחקור חלק מהבעיות הקשורות בהשקעה פרמצבטית. -> ->

מדריך: מייג 'ור תעשיות השקעה

מה צינור למה זה לוקח כל כך הרבה זמן?

הצינור הוא מונח המתייחס לכמה מוצרים - חיסונים, סטרואידים, מדכאי מערכת החיסון, אפרודיסיאקים (כולם תחת הכותרת הכללית של סמים) - נמצאים בשלבים שונים של מחקר ופיתוח (מו"פ). זה לוקח בין 10 ל 15 שנים עבור התרופה הממוצע כדי להפוך אותו דלפקי מונים מהמחשב של המדען. הסיבה העיקרית לצנרת נכשלת לזרום בחופשיות, היא כי המזון והתרופות (FDA) יש שסתום סגירה שלה כדי להגן על הצרכנים מפני תרופות שעלולות להיות תופעות לוואי בלתי צפויות. ה- FDA יש הנחיות קפדניות מאוד בדיקות כי התרופה חייבת לעבור לפני שהוא מגיע מדפי החנויות; גם לאחר שעבר את הבדיקות, ה- FDA שומרת לעצמה את הזכות למשוך את התרופה בהמוניהם בכל עת.

- משקיע או מישהו הסובל ממחלה קטלנית עלול להתלונן כי ה- FDA הוא מכשול נוסף על תהליך מסובך כבר. אבל, כצרכנים, אנחנו צריכים להעריך את העובדה כי זה בגלל ה- FDA שאנחנו יכולים לקחת אספירין מבלי לדאוג לגידול זרוע שלישית. (כדי להמשיך לקרוא על הנושא, ראה

עליות וירידות של ביוטכנולוגיה

.)

בחירה בין חדש ל ישן חברות שהוקמו כמעט תמיד בטוח יותר מאשר חדשים. אם יש חברה מתקרבת עם תרופה בלתי מנוצחת, חברה גדולה בדרך כלל תבוא ותשתף פעולה עם החברה הקטנה יותר, או תקנה אותה באופן מיידי. זהו מהלך בטוח עבור סטארט אפ גם כי סטארט אפ יקבל גישה ערוצי ההפצה של החברה גדולה יותר. בנוסף, אם ה- FDA מעמיד את הבלמים על התרופה, לחברה גדולה יותר יש את הבירה להחזיר אותה למעבדה שוב. עם זאת, חברות קטנות עם היסטוריה של שותפות כדי לקבל סמים מתוך המעבדה לתוך העולם כדאי לשקול. שותפויות ורכישות של סטארט-אפים הינן בין רבע לשליש מהצינורות הגדולים של החברות הגדולות. כמה חברות סטארט-אפ בוחרות לצאת לשוק סולו ולשווק תרופות ישירות לרופאים בערים שבהן המחלה נפוצה ביותר. סטארט-אפים אלה מצליחים מאוד במאמץ זה, אבל אלה הם חריגים.

ביצוע בדיקה מבט חטוף על תעשיית התרופות, בעיקר יצרניות התרופות הקטנות יותר, יראה שהחברות נסחרות במחיר רווחי גבוה יותר מאשר בתעשיות אחרות.זאת משום שרוב ההוצאות הנובעות מתרופות הן בתחום המחקר והפיתוח, ובדרך כלל נזקפות מיידית. משמעות הדבר היא כי החברה משלמת את העלות של פיתוח התרופה שנים לפני התרופה מתחילה לייצר הכנסות. חברות עם יחסי הרווחים מחיר בשנות ה -20 וה -30 הם נפוצים גם אם שאר השוק הוא בני נוער. נתון נוסף שייראה מחוץ לתחום הוא התשואה על ההון. לחברות אלו יש תשואה גבוהה משמעותית על ההון בהשוואה לענפים אחרים. (למידע נוסף על יחס הרווחים למחיר, ראה

הבנת היחס P / E

, העבר מעל P / E, עשה דרך PEG ו ניתוח השקעות במהירות יחסים ) חשיבותה של מערכת העיכול טוב הבריאות של צינור חיוני לחברות התרופות בכל הגדלים. זהו המדד העיקרי של האם חברה היא השקעה טובה. לחברה יש רק כל כך הרבה שנים של פטנט על נוסחה מסוימת לפני התרופות הגנריות לסחוב ולהפחית את המחיר. כתוצאה מכך, חברות, בעיקר חברות סטארט-אפ, נמצאות על קרקע רעועה מאוד אם הן מסתמכות על תרופה אחת בלבד על כל הרווחים שלהן (זכרו, ה- FDA יכול להטיל את התרופה בכל עת). (לקבלת מידע נוסף, ראה קונה לתוך מו"פ

.) כדי להתמודד עם זה חוסר ודאות, חברות מנסים לשמור על צינורות שלהם זורמים. פיתוח תרופות בתעשיית התרופות הוא קצת כמו לזרוק חצים בחושך. ככל שאתה זורק יותר חצים, כך טוב יותר הסיכויים שלך להכות את הסימן. אתה יכול לבדוק כמה תרופות יש לחברה בצינור ב The Value Line Investment Survey

Businessweek וול סטריט ג'ורנל או בתוך החברה הדוחות הכספיים. דיאטה בריאה מכה בגרונינג מילה של זהירות: לפעמים יש יותר מדי תרופות בפיתוח הוא מסוכן כמו שיש מעט מדי סמים בעבודות. בדיוק כמו לאכול יותר מדי בלגן העיכול שלך הוא מסוכן לבריאות שלך, חברות התרופות יכול לזלול והזנחה לתת לכל מוצר את תשומת הלב הראויה. תרופות רבות נולדות ומתות במסדרונות המו"פ, ולא כולן חסרות תועלת. התרופה להורדת הכולסטרול, ליפיטור, היתה מתה במעבדות אם לא לקביעת המדענים שתכננו אותה. הוא הפך למוצר מוצלח לאחר שהובא לצרכנים באמצעות מיזם משותף בין Warner-Lambert, החברה שאנשיה פיתחו אותו, ו- Pfizer. The Prognosis לטווח ארוך

על מנת לסנן את החברות הגדולות עם צינורות ענק, אנחנו צריכים להסתכל על סוגי התרופות שעולות. השקעה בחברה שממנה יש מוצר מוצלח היא בדרך כלל נוהג בטוח, אך עם הגבלת הפטנט בתעשיית התרופות, זה כמו ההימורים על סוס שכבר זכתה במירוץ מוקדם יותר באותו יום - זה עשוי לצאת קדימה שוב, או שזה עלול להיות עייף מדי.

המוצרים הטובים ביותר הם אלה המתמקדים בכיתה מסוימת של מחלות. אלה יכולים להיות מחלות, סרטן או וירוסים שתוקפים את מערכת העצבים, העור, הלב וכן הלאה, או שזה יכול להיות מחלות המשפיעות על דמוגרפיה כמו ילדים, קשישים או גברים בגיל העמידה עם ליבידו הולך וגדל.על ידי מיקוד ספציפי, חברות אלה להימנע בתחרות ראש אל ראש. זה גם נותן למשקיעים הזדמנות לגוון בתוך תעשיית התרופות. סימפטום מטריד קשה לדעת אם תרופה מסוימת תהיה מוצלחת מבחינה כלכלית גם אם זה נשמע כימית. אנשים רבים חושבים כי תרופות ספציפיות מפרקים יהיה מיותר על פני אספירין טיילנול, אבל הם גדלו במכירות כמו התינוק דור הבייבי בום. תשומת הלב של ה- FDA, לעומת זאת, היא המקבילה של שיעול את הדם עבור חברת סמים. כאשר חברה נאלצת למשוך סם מהשוק, או אפילו אם היא עושה זאת בהתנדבות, קשה מאוד להחזיר את התרופה הזאת - לא משום שהיא לא תהיה יעילה, אלא משום שהשדה הרפואי כבר מצא תחליף סמים כדי למלא את הנישה. מבט מהיר באתר האינטרנט של ה- FDA יגיד לך מה המוצרים נבדקים. מסקנה

כמשקיעים, אתה רוצה לחפש חברות שיש להם צינור בריא היסטוריה של בהצלחה להביא תרופות לשוק. אם מוצרים של החברה הם ללא בדיקה FDA ויש להם יעד לכידות, אזור דמוגרפי או מחלה מסוימת, זה סימן טוב. אם אתה הולך לקנות רק חברה אחת, ללכת עם חברה גדולה. אבל, אם אתה הולך לגוון בתוך התעשייה, חברות קטנות עם היסטוריה של שותפות או מו"פ התמקדות במחלות כי הם דאגה מתמשכת (אלצהיימר, מחלת לב, וכו ') הם תוספות מוצקות לתיק תרופות.