עם כל מיומן להסתכל על אותם נתוני המכירות ואת תוצר מקומי גולמי (GDP) מספרים, זה תמיד שימושי למצוא דרכים חדשות לפרויקט הרווחים של החברה או שיעורי הצמיחה של המדינה. עבור משקיעים הון, תנודות בשערי חליפין יכול להיות ההבדל בין רווחי רווח אחד רווחי, בעוד סוחרים מטבע, תנועות הון יכול לעזור לקבוע אם השוק הכולל מחפש סיכון או הימנעות ממנו. בעזרת מידע זה, סוחרים ומשקיעים יכולים לקבל הבנה טובה יותר של הקשר ההדוק בין שני השווקים הללו, וכן להשיג יתרון נוסף בחיזוי כיוון השוק.

->

SEE: שוק המט"ח: מי עסקאות מטבע מדוע

השפעת המטבעות על מניות

ישנן דרכים רבות בהן מטבעות יכולים להשפיע על המניות. עבור חברות רב לאומיות, תנודות מטבע יכול להגדיל או להפחית רווחים זרים. עבור היבואנים והיצואנים, שערי החליפין יכולים להשפיע על הרווחיות ועל המכירות. בואו נסתכל איך היחסים האלה עובדים. ביצועים יחסיים בין עמיתים בתעשייה

תנודתיות מטבע יכולה להיות בביצועי יתר או בביצועים נמוכים של מתחרים בתעשייה. קחו למשל את איירבס של בואינג וצרפת; החברות הבחינו בחריגה ברווחיות בין 2006 ל -2007, כאשר האירו היווה 20% מול הדולר האמריקאי. בואינג, יצרנית המטוסים של או.סי, ראתה עלייה חדה בהזמנות למטוס הדרימליינר שלה. היה שינוי ניכר בריבית של קונים זרים לאחר האירו עלה מ 1. 18 ל 1. 42. המתחרה האירופית של בואינג, איירבוס, לעומת זאת, סבל מאוד עקב התחזקות האירו. ברבעון השלישי של 2007 הודיעה איירבוס כי היא תקצץ 10 אלף משרות ותאיץ את ייצורו של מטוס סופר ג'מבו חדש כדי להפסיד הפסד של 810 מיליון דולר. -> ->

יבואני Vs. היצואנים

חוזק המטבע או חולשה יכול גם אומר את ההבדל בין מגזר אחד underperforming אחר. באופן ספציפי יותר, כשדולר ארה"ב נחלש, חברות כמו וול-מארט, המייבאת את רוב מוצריה, מתממשות פחות מחברות כמו בואינג, שמוכרת הרבה מטוסי סילון בחו"ל. באיור 1, הקו הכתום מייצג את מדד הדולר בעוד הקו הכחול מייצג את המחיר של וול מארט מחולק במחיר של בואינג. כפי שאתה יכול לראות, כאשר הדולר ס 'נחלש, וול מארט נמוך בביצועים בואינג וכאשר זה מתחזק, וול מארט בביצועיו טובים יותר בביינג. הסיבה לכך היא כי חזקה הדולר אומר כי חברות כמו וול מארט יש כוח הקנייה גדול יותר, מה שהופך את העלות של סחורות זרות פחות יקר. איור 1: כשדולר ארה"ב נחלש, וול-מארט מתממשת בביינג וכאשר היא מתחזקת, וול-מארט עולה על בואינג.

מקור: DailyFX. com

חשיפה בינלאומית

עבור תאגידים רב לאומיים, לעשות עסקים בינלאומיים יכול להיות דבר טוב או רע. אם המטבע המקומי שלך נחלש, תנודות בשערי החליפין יגדילו את הרווחים הזרים; אם המטבע המקומי שלך מתחזק, תנודות המטבע עשויות להפחית את הרווחים. התקופה שבין 2002 ל -2007 הייתה חולשה של דולר ארה"ב. קח לדוגמה את מקדונלד'ס; היתרון כי ההכנסות הרבעוניות של החברה שהתקבלו מההמרה למטבע חוץ, בשל החשיפה הבינלאומית, אינן ניתנות לביטול.

SEE: כללי המסחר במט"ח בשנת 2007, Aegis PLC, הקונה הבריטי של שטחי פרסום, דיווחה על ירידה של 18% במחצית הראשונה של הרווחים בגלל תנועות מטבע שליליות. הדולר האמריקאי נחלש ב - 10% מול הפאונד הבריטי בששת החודשים הראשונים של השנה, בעוד שהאירו ירד ב - 8%. עובדה זו השפיעה לרעה על רווחים ממכירות בארה"ב וממכירות באירופה. חברות שבסיסה באירופה, בבריטניה ואפילו בקנדה חשו את הקמצוץ של דולר סולר נמוך יותר, כאשר הערך של חוזים גדולים יותר עם היצרנים סובלים כאשר הרווחים מומרים בחזרה.

יעד המיזוג והרכישה

תנודות בשער חליפין יכולות להוביל גם לעלייה במיזוגים ורכישות מעבר לגבול (M & A). כאשר הדולר הקנדי הגיע לשיא של 31 שנה ב -2007, חברות קנדיות יצאו למסע קניות. לא היה קשה להבין מדוע, בהתחשב בכך שהמטבע גדל ב -62% בין 2002 ל -2007. עלייה זו העלתה את נתח השוק של בנק טורונטו-דומיניון, הבנק השלישי בגודלו בקנדה (נכון לאוקטובר 2007) ליותר מ -52 מיליארד דולר, כדי להכריז על תוכניות לקנות US-Based המסחר Bancorp עבור $ 8. 5 מיליארד דולר. העסקה נבנתה כמלאי של 75% ו -25% במזומן. אם TD היה מעורב בעסקה שישה חודשים לפני ההודעה, כאשר הדולר / CAD נסחר ב -1.16, העסקה היתה עולה $ 1. 3 מיליארד דולר קנדי ​​יותר, או פרמיה של 14%.

בנקים קנדים הודיעו או השלימו רכישות בהיקף של מיליארדי דולרים ב -2007. שינויים מטבעיים השפיעו בבירור על מיזוגים ורכישות חוצי גבולות, ואין זה נדיר לראות את המגמה הזו כאשר חברות, במדינות עם מטבעות שגדלו ערך משמעותי, להוציא את העושר החדש שלהם. השפעת המניות על המטבעות

הקשר החזק ביותר שראינו בין מניות ומטבעות הוא היחסים בין עסקאות לשאת לבין הדאו. בשנת 2007, אתה יכול לראות צמדי מטבעות רבים שניתן לסווג כמו עסקאות לשאת. הפופולרי ביותר של אלה הם ניו זילנד דולר אוסטרלי לזווג נגד היין היפני. עם הריבית ב -50 נקודות בסיס ב -2007, הין הפך לרכב מימון זול ביותר, לא רק להשקעות במטבעות בעלי תשואה גבוהה יותר, אלא גם להשקעות במניות. כאשר הדאו מתחזק, הוא נוטה לשקף נכונות גוברת של סוחרים ומשקיעים להסתכן. מדינות המציעות ריבית גבוהה יותר לעשות זאת כי הם בדרך כלל יש סיכון גבוה יותר או נמוך דירוג החוב הריבוני.לכן גם הדאו וגם המסחר הם מדד של סיכון. מערכת יחסים זו אינה מובטחת, אך באופן כללי, כאשר יש עלייה חדה ב"דאו ", נסחרי המסחר נוטים לעלות כהשתקפות של תיאבון הסיכון הגובר. כאשר הדאו מתמוטט, מסחר על צלבים יפנים ימכרו כהשתקפות של שנאת סיכון עולה.

איור 2 ממחיש את הקשר ההדוק בין הדאו (נרות) לבין סוחרי המסחר (הקו השחור) בין 2002 ל -2007. בדוגמה זו, המדד למסחר לשאת מתבסס על סל המורכב משלושת המטבעות המניבים את התשואה הגבוהה ביותר שלושה מטבעות נמוכים מניבים המתעדכנים מדי יום מעל 17 שנים תוך שימוש בשיעורי ליבור לשלושה חודשים עבור כל מדינה. עבור היקום שלנו של מטבעות, השתמשנו את המטבעות העיקריים (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USDC / HF) וכן את הסחורה דולר (USD / CAD, AUD / USD, NZD / USD). איור מס '2: הקשר ההדוק בין הדאו (נרות) לבין סוחרי הסחורה (קו שחור) בין 2002 ל -2007

מקור: DailyFX. com

עסקאות לשאת יכול לסטות מן התשואות בשוק ההון בטווח הקצר, ועל הסוחרים לא בהכרח להניח כי אם הדאו עולה, לשאת עסקאות יעלו בו זמנית. עם זאת, מה איור 2 עושה להמחיש היא כי בטווח הבינוני, לשאת עסקאות ומניות מתואמים מאוד. הסיבה לכך היא כי בצורתו הטהורה ביותר, הסחר לשאת הוא למעשה ציד מתמיד התשואה על ידי המשקיעים הגלובליים. כאשר מסחר ה- carry מבצע ביצועים טובים, הוא יוצר תשואות עודפות לא רק בצורה של תשואות גבוהות יותר, אלא גם גם ביסוס הון משמעותי. תשואות עודפות אלה מייצרות כמות עצומה של הון, המחפשת תשואות ספקולטיביות יותר ולעתים קרובות מוצאת את דרכה לשוק ההון.

ההפך הוא הנכון גם שם חזק שוק המניות רווח למשוך יותר משתתפים לשוק. על מנת ליזום או להגדיל את החשיפה, משקיעים זרים רבים, במיוחד אלה על רמת קרן גידור ילוו כנגד מטבעות תשואה נמוכה כמו ין יפני ופרנק שוויצרי כדי למנף את ההשקעות שלהם מניות U. ש.

השורה התחתונה

בסופו של דבר, המט"ח הוא כאן כדי להישאר תמשיך להשפיע על חברות השורות התחתונות ברבעונים לבוא. חשיבותה של מערכת יחסים זו ממשיכה לגדול ככל שהחברות משקיפות על האופק בשווקים ובמתחרים בעולם, ומתרחבות מעבר לארה"ב לשווקים כמו אירופה ואסיה. התוצאה משאירה מכירות וקווי מוצרים חשופים לסיכון שער חליפין. כתוצאה מכך, עם כל שוק המניות מסתכל באותו דבר, זה עשוי בהחלט לשלם כדי להסתכל מחוץ לקופסה ופונה לשוק מטבע כמו מבשר של רווחים עתידיים. בסופו של דבר, זה עשוי לתת את המשקיע הממוצע רגל למעלה כפוף בשוק על פרשנויות דומות.

SEE: מחוונים כלכליים