בעלים של חברות קטנות, עם הכנסות שנתיות בין 2 $ ל -10 מיליון דולר, לעתים קרובות מתחייבים תהליך של מכירת העסק שלהם עצמם. רבים בנו את פעולות אלה מאפס בעזרת העמדות שלהם יכול לעשות לקחת האישיות. עם זאת, הבעלים שמוביל את תהליך המיזוגים והרכישות שלו, מתמודד עם אתגרים קשים בכל שלבי העסקה. ההתמקדות שלו באמת צריכה להיות על המשך ניהול העסק (אם עדיין פעיל בחברה), וכן לשקול את מגוון האפשרויות הזמינות בעת בחירת הרוכש.

-> ->

במאמר זה ניקח אותך בשלבים בעל עסק חייב לעבור כדי למצוא את הקונה הטוב ביותר עבור חברה קטנה.

ההתחלה
כדי למנוע הפרעה עסקית, לשמור על סודיות, להתמקצע התהליך ולמקסם את ערך הדולר עבור החברה, הבעלים לעתים קרובות למיקור חוץ את תהליך M & A כדי מתווך.

עם נציג M & A המתאים מטעם המוכר, הבעלים יכולים להתרכז בהמשכיות התפעולית, בעוד שמדי פעם מתפקדים לספק מידע תפעולי, פיננסי וקשור כדי להקל על התהליך. עם העדפות הרכישה / השותפות של המוכר ביד, מתווך בתחילה מתמקדת להגיע לחברות ההפעלה והמשקיעים הפיננסיים כדי לתקשר את האינטרס של החברה למכור. מתווך גם יש תפקיד חשוב סינון מבעלי עניין ראשוני, ומציג כמה אפשרויות לבחור את הבעלים. בשלב זה, מתווך אמור להיות מסוגל להעביר הן את היתרונות והחסרונות של כל קבוצה אשר עשו את החתך הראשוני.
תהליך סינון תקין חוסך בעל העסק כמות עצומה של זמן. יש בדרך כלל רק אחד הקונה הסופי (בניגוד למכור את חתיכת העסק). לפיכך, על המוכרים להבטיח כי מידע רגיש לא ייחשף למתחרים פוטנציאליים, ויש לתכנן הליך אישור כאשר מדובר בגופים באותו ענף או בתעשייה. בדרך כלל, הבעלים יש ידע חזק של המתחרים שלהם, ואת יודעת מיד עם מי הם היו רואים שותפות.

שיקולים לקונה
עניין הרכישה מחברות תפעוליות מגיע זמן התחשבות. אם קיימת התאמה משלימה, החברה הרוכשת עשויה לשלם מחיר רכישה גבוה יותר עבור הכנסות צפויות וסינרגיה במחיר לאחר השלמת הרכישה.

ניהול ועובדים
החברה הרוכשת יכולה גם להביא ניהול משלה לנהל את העסק של המוכר, לשחרר את הבעלים כדי לצאת לחלוטין מפעולות. רוכש יכול גם להיות בעמדה נוספת כדי להתמקצע חלקים שונים של העסק של המוכר, ולספק ערוצים נוספים בהם חברת היעד יכול למכור את מוצריה ושירותים.

הבעלים צריכים לנצל את הזמן הזה כדי להעריך את האבטחה של העובדים הנוכחיים שלהם, כאשר / אם חברת ההפעלה משתלטת. המוכרים לעיתים קרובות משא ומתן על חוזי עבודה עבור עובדים נבחרים כמו מעשה של נאמנות לשירותם לחברה או הבעלים.

יתרונות
המוכר צריך להבין את המניעים הפוטנציאליים של הקונה לרכישת החברה ולנהל משא ומתן בהתאם. ברור, הנהגים ערך יותר עבור החברה ההפעלה רכישת - גישה לשווקים חדשים, מוצרים, מותגים, שירותים, קיבולת, לקוחות נוחים, וכו '- יותר זה צריך להיות מוכן לשלם. לכן, המחיר המוכר יכול לקבל ממסיבה כזו יכול להיות הרבה יותר גבוה מאשר קונה עם מטרות השקעה גרידא, כגון קונה הון פרטי.

עסקים קטנים
כשמדובר ברכישת חברות קטנות, המשקיעים הפיננסיים בדרך כלל מחייבים את הבעלים להישאר על ולנהל את העסק עבור לוח זמנים מסוים, או עד מכירה שנייה בהמשך הדרך, או עד מנהל חדש יכול זה סוג של מבנה העסקה לעתים קרובות קורא הבעלים למכור חלק שלו או שלה להון בעסק, תוך מתן אפשרות הבעלים לנהל את החברה על בסיס מפות דרכים מוסכם. כזה הזרמת קרנות מאפשר הבעלים לקבל "נגיסה שנייה של התפוח." כלומר, הבעלים יכול לקבל משכורת שנייה לאחר כמה שנים על ידי מכירת יתרת יתרת המניות בעסקה משנית.

החברה התרבות שיקולים
עבור שניהם הקונים ההפעלה הפיננסית, המוכרים אסור להתעלם אזור קריטי של תאימות תרבותית. חברה תפעולית מלאה בשכבות של "סרט אדום" ביורוקרטי עשויה להפיח את האנרגיה והמורל של חברה חדשה, חדשנית יותר. משקיע פיננסי תובעני יכול גם להתעמת עם יזם מוכח המעוניין לשמור על שליטה בביצוע יוזמות צמיחה. התאמה תרבותית כוללת כימיה מלמעלה למטה, עם ציפיות סבירות, הדדיות של לינה בפעולות ו"פעולות רכות ".

בעוד המוכרים נמשכים למחיר ההצעה הגבוה ביותר המוצע עבור החברה שלהם, רבים בוחרים מחיר רכישה נמוך יותר עקב כימיה תרבותית, קירבה גיאוגרפית ו / או זיקה למוצרים, למוצרים ולשירותים של החברה הרוכשת, למוניטין או לדרך עבודתה. המוכרים נמשכים לעתים קרובות לרוכשים שיש להם רקורד מוכח בתפעול, שיש להם מנהלים ומנהיגים מוצקים, וזה מסתדר עם מגוון רחב של מרכיבים, כולל עובדים, לקוחות, ספקים ומשקיעים.

שיקולי מימון
המוכרים צריכים גם לשקול את ההשלכות המס של הנכס לעומת מכירת המניות. בעוד שמכירת המניות בדרך כלל גורמת לרווחי הון לטווח ארוך, מכירות הנכסים יכולות לגרום לסיווג מחדש של רווחים להכנסה הרגילה, דבר שיוביל לאירוע מיסוי גבוה יותר. תלויות פיננסיות יכולות להשפיע גם אם העסקה תתקדם. בעוד שחברות תפעוליות ופירמות פרטיות מבוססות יש את היכולת הפיננסית הדרושה כדי לממן את סגירת העסקה, משקיעים עתירי הון גבוה והנהגת הובלות יכול להוביל רוצחים העסקה בהמשך הדרך כי הרוכש המוצע לא יכול להשיג את מלוא ההון הנדרש כדי לממן את העסקה.

מחשבות פרידה
הבעלים שמוכרים את החברות שלהם חייבים להעריך מגוון של גורמים בבחירת בסיבוב הבא של מנהלים ומשקיעים אשר ינהל את העסק שלהם. לאחר השקיעו חלק משמעותי של חייהם ועושרם בחברה פירושו המוכרים יעריכו התאמות מבצעיות ותרבותיות, בנוסף למחיר הרכישה המוצע. אם הבעלים רוצה להישאר עם העסק, הסכם על תוכניות קדימה, ואת סבירותם, הם קריטיים כדי להבטיח שותפות מוצלחת בין פעולות בשילוב החדש. תהליך M & A דורש ניתוח המוח השמאלי; המוכרים ייהנו מאוד מן נכון בהערכת בעיות רכות מן הצורך המתאים "בדיקות המעיים."