חוזים עתידיים הם גם הסכמים בין שני צדדים שבהם הרוכש מסכים לרכוש נכס בסיס מהצד האחר (המוכר). מסירת הנכס מתרחשת במועד מאוחר יותר, אך המחיר נקבע במועד הרכישה.

• התנאים וההגבלות מתוקננים.
• המסחר מתבצע בבורסה רשמית שבה החליפין מספק מקום לעסוק בעסקאות אלה וקובע מנגנון של הצדדים לסחור בחוזים אלה.
• אין סיכון ברירת מחדל משום שהבורסה פועלת כצד נגדי, המבטיחה אספקה ​​ומסירה על ידי שימוש במסלקה.
• המסלקה מגינה על עצמה מפני ברירת המחדל על ידי כך שהיא דורשת מהצדדים שלה ליישב רווחים והפסדים או לסמן את פוזיציותיהם על בסיס יומי.
• חוזים עתידיים הם סטנדרטיים מאוד, יש נזילות עמוקה בשווקים שלהם המסחר בבורסה.
• משקיע יכול לקזז את המיקום העתידי שלו על ידי עיסוק בעסקה הפוכה לפני מועד פירעונה של החוזה.

-> ->

דוגמה: חוזים עתידיים
נניח כי בחודש ספטמבר את המחיר או המחיר הנוכחי של עגבניות הידרופוני הוא 3 $. 25 לכל בושל ואת החוזים העתידיים הוא 3 $. 50. חקלאי עגבניות מנסה להשיג מחיר המכירה עבור היבול הבא שלו, בעוד מקדונלדס מנסה להשיג מחיר קניה כדי לקבוע כמה לגבות עבור ביג מק בשנה הבאה. החקלאי והתאגיד יכולים להיכנס לחוזה עתידי המחייב מסירת 5 מיליון בושלים לעגבניות למקדונלדס בדצמבר במחיר של 3 דולר. 50 לכל בושל. החוזה נועל במחיר של שני הצדדים. זה חוזה זה - ולא את התבואה כשלעצמה - כי אז ניתן לקנות ולמכור בשוק החוזים העתידיים.

בתרחיש זה, האיכר הוא בעל הפוזיציה הקצרה (הוא הסכים למכור את נכס הבסיס - עגבניות) ומקדונלדס היא בעלת התפקיד הארוך (היא הסכימה לקנות את נכס). מחיר החוזה הוא 5 מיליון בושל ב 3 $. 50 לכל בושל.

הרווחים וההפסדים של חוזה עתידי מחושבים על בסיס יומי. בדוגמה שלנו, נניח את המחיר על חוזים עתידיים על עגבניות עולה ל 4 $ לבושל יום אחרי האיכר מקדונלדס להיכנס החוזים העתידיים שלהם של 3 $. 50 לכל בושל. האיכר, כבעלים של הפוזיציה הקצרה, איבד 0 $. 50 לכל בושל כי מחיר המכירה רק עלה מן המחיר העתידי שבו הוא חייב למכור את העגבניות שלו. מקדונלד 'ס יש רווח של 0 $. 50 לכל בושל.

ביום שבו מתרחש שינוי במחיר, חשבון האיכר יחויב ב -2 דולר. 5 מיליון דולר (50 $ ל -5 בושל x 5 מיליון בושל) ומקדונלדס זוכה לאותה כמות. בגלל השוק נע מדי יום, עמדות עתידיים הם התיישבו מדי יום.רווחים והפסדים בגין כל יום מסחר מנוכים או מזוכים לחשבון של כל צד. עם פקיעת חוזה החוזים העתידיים, מחירי ה - spot והחוזים העתידיים מתכנסים בדרך כלל.

רוב העסקאות בשוק החוזים העתידיים מסולקות במזומן, והסחורה הפיזית בפועל נקנית או נמכרת בשוק המזומנים. לדוגמה, נניח שבתאריך התפוגה בחודש דצמבר יש פציעה שמפחיתה את יבול העגבניות, והמחיר הספוט עולה ל -5 דולר. 50 בושל. מקדונלדס יש רווח של 2 $ לכל בושל על החוזים העתידיים שלה אבל זה עדיין צריך לקנות עגבניות. רווח של 10 מיליון דולר (2 דולר לבושל, 5 מיליון בושלים) יקוזז כנגד המחיר הגבוה יותר של עגבניות בשוק. כמו כן, הפסד של החקלאי של 10 מיליון דולר קוזז כנגד המחיר הגבוה יותר עבורו הוא יכול עכשיו למכור את העגבניות שלו.