מדדי ניירות ערך בארה"ב ובארצות רבות ברחבי העולם נמצאים על מנת לרשום את השנה החמישית ברציפות של רווחים חיוביים בשנת 2007. רווחים אלה באים על העקבים של תשואות ההון הנורא מנוסה במהלך דוטקום חזה מ 2000 עד 2002. אתה צריך לנסות ליהנות רווחים בזמן שאתה יכול, יש לזכור כי השור שווקים לא האחרון לנצח. לכן, אם אתם מחפשים להוסיף קרן נאמנות לתיק שלך, זה יהיה קשה יותר למצוא מנהל עם ניסיון בשוק למטה. (כדי ללמוד עוד על שווקים דוב ו קריסות, בדוק חפירה עמוק יותר לתוך השור ודובי שווקים ו יסודות צילומים: בולס, הדובים והחווה .)

-> ->

האספקה ​​המצטמצמת של מנהלי הקרנות
ההיסטוריה מראה כי מנהלי הקרנות המצליחים ביותר הם אלה שמניבים ביצועים טובים בשווקים ובשווקים, אך למרות שמנהלי קרנות רבים נהדרים שלוש וחמש שנים הביצועים הרשומות, רבים יש ניסיון מספיק במהלך תיקוני השוק. בדו"ח לבעלי המניות ב -2003, דייויד וינטרס, CFA, לשעבר מנהל ההשקעות הראשי של פרנקלין, אמר: "אנו מאמינים כי השקעה מוצלחת נוגעת לא פחות מההימנעות מהסיכונים ומכיל הפסדים, ובכך להגן על בעל המניות הון, כפי שהוא על השגת רווחים. "

למרבה הצער, לא כל קרנות יש מנהלים עם ניסיון בעולם האמיתי איך לעשות את זה. זה מורכב על ידי העובדה כי לא כל אסטרטגיות ההשקעה לחוות ביצועים דוב בשוק באותו זמן או באותו גודל. לדוגמה, קרנות שמשקיעות בחברות גדולות בארה"ב חוו ירידה משמעותית בשנים 2000-2002, התיקון הגרוע ביותר מאז התקופה שבין 1974 ל -1975, שכמעט הרסה את ענף קרנות הנאמנות. (למידע נוסף על מנהלי קרנות, קרא מדוע מנהלי קרן סיכון יותר מדי ו אתה צריך לעקוב אחר מנהל הקרן שלך )

החיפוש אחר מנהל קרן גדולה
לדברי Morningstar, היו 5, 579 קרנות נאמנות גדולות המקומי בשנת 2007, חלקם עם תשואות מצוינות על פני שלוש וחמש השנים האחרונות. עם זאת, בתוך היקום הזה, רק 1, 356 של קרנות יש מנהלים עם ניסיון חוזר עד תחילת שנת 2000 - כי קיצוץ כמעט 76% של היקום המקורי של קרנות זמין. קרנות 1, 356 כאלה נשמעות כמו הרבה, אבל אם הייתם מצמצמים את היקום אל, למשל, קרנות נאמנות נטולות עומס עם השקעות מינימום סבירות הזמינות למשקיע הממוצע, אז הרשימה היתה מתכווצת לכ -150.

קטנים קפטן מנהלי הקרן הם אפילו יותר קשה למצוא
כדי לבחון את היקום כובע קטן, אנחנו צריכים להאריך את תקופת הזמן בחזרה 1998, אשר הייתה התקופה האחרונה של ביצועים גרועים עניים עבור מניות שווי קטן.על פי מחקר Morningstar, היו 2, 011 קרנות קטנות כובע קטן בשנת 2007, כמה עם ביצועים טובים רשומות על פני שלוש וחמש השנים האחרונות, במיוחד בהשוואה קרנות גדולות. עם זאת, בתוך היקום הזה, יש רק 260 קרנות שיש להם מנהלים עם ניסיון שתחילתה בשנת 1998 - ביטול 87% של היקום הזה. כמובן, אם היינו לחדד את היקום כובע קטן כדי לא לטעון קרנות נאמנות עם מינימום השקעות סבירים הזמינים המשקיע הממוצע, היקום היה מתכווץ לכ 40 קרנות, משאיר לך עם מעט מאוד ברירה.

חיפוש עבור מנהל קרן תשואה גבוהה
כמה קטגוריות הכנסה קבועה גם חוו הון טוב מאוד בשנים האחרונות, מה שהופך אותו קשה יותר ויותר למצוא מנהל עם ניסיון במים סוערים. לדוגמה, קרנות תשואה גבוהות חוו תקופה קשה ב -2002, כאשר חלק מחברות הטלקום כמו וורלדקום הפחיתו את החוב שלהן. בשנת 2007, יש 575 קרנות תשואה גבוהה, המכונה בדרך כלל קרנות אג"ח זבל, לעומת רק כ 230 לאחר צמצום היקום למנהלים כי סבלה את הכישלון 2002. יתר על כן, היקום הזה מופחת באופן משמעותי כ -15 כאשר לא כולל קרנות העומס וקרנות אחרות שרוב המשקיעים לא יכולים לרכוש. (כדי לקרוא עוד קרנות תשואה גבוהה, ראה זבל בונדס: כל מה שאתה צריך לדעת , טעויות נפוצות על ידי משקיעים קבועים הכנסה ו תשואה גבוהה, או רק סיכון גבוה? )

המחסור נמשך קרנות בינלאומיות
המחסור של מנהלים משתרע גם על קרנות נאמנות בינלאומיות. השווקים הבינלאומיים גם לאחרונה נפל באופן דרמטי במהלך השנים 2000-2002. נכון לעכשיו, יש 1, 318 כובע גדול מגוון קרנות בינלאומיות לעומת 263 קרנות עם מנהל היגוי הספינה שלו או שלה מאז 2000. זה מקטין את הרשימה על ידי 80%! יתר על כן, אם היית לצמצם את הקריטריונים לכלול רק ללא קרנות נאמנות, כי הם בדרך כלל זמין המשקיע הממוצע, הרשימה שלך מתכווץ רק כ 20 קרנות.

ההפחתה המשמעותית בקרנות הבינלאומיות עם מנהלים שחוו שוק דובי קשורה באופן חלקי לגידול האחרון במספר הקרנות בקטגוריות ההשקעה הבינלאומיות. השווקים הבינלאומיים זינקו במהלך השנים האחרונות, מה שהוביל לחברות קרנות שישיקו יותר כספים בינלאומיים. (למידע נוסף על כספים אלה הרחבת גבולות תיק ההשקעות שלך ו- מדוע קרנות מדינה הם כה מסוכנים .)

מהן האפשרויות האחרות שלך? באופן אידיאלי, אתה רוצה למצוא ולהשקיע עם מנהל שהוביל בהצלחה את הקרן או שלה דרך downturns בשוק. אם חיפוש זה אינו מניב תוצאות לפי רצונך, יש לך כמה אפשרויות:

• ראשית, תוכל להשקיע עם מנהל שהנהיג קרן אחרת בחברה הנוכחית שלו באמצעות שוק למטה. זה יכול להיות חלופה סבירה אם חברת הקרן מעסיקה גישה צוות, ובכך מנהלי תיקים יותר להחלפה.
• שנית, אתה יכול להשקיע עם מנהל עם ניסיון בשוק דובי בחברה אחרת. היזהר אם תבחר באפשרות זו, כי מנהלי הקרן לא תמיד מביאים את המשאבים שלהם איתם לחברה חדשה. סביבה אחרת עם צוות מחקר חדש עלולה לגרום לרשומה ביצועים שונה מאוד.
• לבסוף, אם אתה עדיין לא יכול למצוא קרן מתאימה, אתה יכול פשוט לשכור את המנהל עם רקע ההשקעה הטובה ביותר הכוללת.

גורמים נוספים שיש לקחת בחשבון ניסיון בשוק הדובי הוא לא הגורם היחיד שיש לקחת בחשבון בעת ​​השקעה בקרן נאמנות. אתה צריך כמובן להעריך איך מנהל מבצע בשוק חזק. היזהר כאן כי לפעמים חיובי חיובי חוזר יכול להצביע על כך הקרן הוא הרבה יותר אגרסיבי מאשר עמיתים ולא יכול לספק הגנה downside הרבה. (כדי למצוא את טווח הסיכון האופטימלי שלך, בדוק את קביעת הסיכון ופירמידת הסיכון ו התאמה אישית של סובלנות הסיכון .)

לאחר הערכת הביצועים, טובים ורעים, עליך לשקול ניסיון אקדמי של מנהל תיקים וכישורים אחרים. כיום, חברות הקרנות נוטות להיות מאוד בררניות כשמדובר בגיוס מנהלי תיקים. אם רבים מחברות הקרן הגדולות מעריכים את האישורים האקדמיים החזקים, הם צריכים גם להיות חשובים לך. חוץ מזה, אתה לא בהכרח צריך לשלם יותר עבור מנהל הקרן עם רקע אקדמי חזק.

בדומה לכך, חברות רבות בקרן דורשות לעתים קרובות שהמנהלים יהיו בעלי מניות של CFA. תוכנית CFA הוא מקיף מאוד נחשב בדרך כלל את תקן הזהב עבור אנשי מקצוע ההשקעה. שוב, אם חברות קרנות נאמנות יעריכו את ייעוד CFA, זה הגיוני שזה צריך להיות גם חשוב לכל מי שמחפש קרן להוסיף לתיק.

גורם נוסף ייתכן שתרצה לשקול לפני ביצוע השקעה חדשה היא אם מנהל תיק השקעות בקרן שלו או שלה. מידע זה, עם זאת, לא תמיד קל להשיג, אבל לפעמים ניתן למצוא בהצהרה של קרן מידע נוסף. זה לא מדע מדויק, אבל זה יכול להיות מרגיע לדעת כי האינטרסים של המנהל שלך עולה בקנה אחד עם שלך.

גלישת זה
מציאת מנהל קרן עם ניסיון בשוק דוב עשוי להמשיך להיות אתגר כל עוד ממשיכים שורה של תשואות קרנות נאמנות טובה. אין זה אומר שאי אפשר למצוא מנהל המסוגל לבלום את ההאטה הבאה, אבל המשקיעים בקרנות הנאמנות יצטרכו לעבוד קשה יותר כדי למצוא מנהלים מנוסים. ישנן חלופות אחרות, אבל אף אחד לא מנחם כמו להשקיע עם מנהל הקרן אשר הצליח לנהל מוצר טוב גם בזמנים טובים.