אם אתה חדש הרעיון של קרנות גידור, אנו ממליצים לקרוא את שני המאמרים הבאים. מבוא לקרנות גידור - Part 1 דן בכל מה שאתה צריך לדעת על המאפיינים והאסטרטגיות של קרנות גידור, ואילו מבוא לקרנות גידור - חלק 2 דן יתרונות ויתרונות של קרנות גידור ואיזה גורמים יש לשקול לפני בחירת אחד.

מהו קרן גידור?
"קרן גידור" היא מונח כללי, לא חוקי, ששימש במקור לתיאור סוג של מאגר השקעות פרטי ובלתי רשום, אשר השתמש בטכניקות גידור מתוחכמות וארביטראז 'לסחור בשוקי המניות הארגוניים. קרנות גידור הוגבלו באופן מסורתי למשקיעים מתוחכמים ועשירים. בשווקים קודמים, המונח "קרן גידור" התייחס לקבוצת נכסים שעסקה באסטרטגיה כדי לקזז את החשיפות לסיכון שוק על ידי נקיטת עמדה מנוגדת - לדוגמה, מכירת חוזים עתידיים קצרים או החזקה. למעשה, גידור מושלם הוא אחד מקזז לחלוטין רווחים והפסדים, יצירת עמדה ניטרלית לחלוטין. בשווקים של היום, קרן גידור יכולה להיות כמעט כל דבר. הם עשויים או לא להשתמש במינוף, לעשות הימורים על בסיס גלובלי או להסתכל על ההיבטים הטכניים של אבטחה בניסיון למצוא mispricing בשוק. עם השנים התרחבו פעילות קרנות הגידור למכשירים ופעילויות פיננסיים אחרים. כיום המונח "קרן גידור" מתייחס לא כל כך לטכניקות גידור, אשר קרנות הגידור עשויות או לא יכולות להעסיק, כפי שהיא עושה למעמדם כבריכות השקעות פרטיות ולא רשומות.

-> ->

קרנות גידור דומות לקרנות נאמנות בכך ששניהם הן כלי השקעה משולבים המקבלים כסף של משקיעים ומשקיעים אותו על בסיס קולקטיבי. קרנות גידור שונות באופן משמעותי מקרנות נאמנות, אולם קרנות גידור אינן נדרשות להירשם על פי חוקי ניירות הערך הפדרליים. הסיבה לכך היא שבדרך כלל הם מקבלים רק משקיעים מתוחכמים בעלי עושר פיננסי גבוה. קרנות מסוימות מוגבלים לא יותר מ -100 משקיעים.

בניגוד לגידור, קרנות גידור עוסקות במינוף ובטכניקות השקעה מתוחכמות אחרות במידה הרבה יותר גבוהה מקרנות הנאמנות (למרות שהן כפופות להוראות האנטי-פרה של חוקי ניירות הערך הפדרליים).

ישיר גידור

• : זה נעשה על ידי גידור נכס אחד, כגון מלאי משותף, עם נכס אחר, כי מניות תנועות מחיר דומה עסקאות באופן דומה. דוגמה לכך תהיה גידור עמדת מניות משותפת עם אופציות שיחה. Cross Tedge
• : זה כולל הגנה על מכשיר בעל מכשיר שונה. דוגמה לאסטרטגיה שנכשלה בהתרסקות 1987 תמחיש את הרעיון. זה היה קונה (ארוך) המועדפת מניות מגדר את המיקום עם עתודות האוצר.שערי הריבית מניבים חוזים עתידיים באוצר, ויש מקרים שבהם שני הכלים עוקבים אחר זה - כ -85% מהמקרים. בתרחיש של 1987, ערך המניה המועדפת ירד והעתיד של החוזים העתידיים עלה. בגלל אסטרטגיה זו קיצור החוזים העתידיים, זה הוכיח כישלון משני הצדדים. דינמי גידור
• : כוללת שינוי כמות של מעמיד במצב לאורך זמן, על פי סביבת השוק. זה יכול להגן מפני הסיכון downside הקשורים עמדה ארוכה. סוחרי אופציות בדרך כלל גידור אופציות על ידי קיצור תיק שכפול דינמי כנגד עמדה ארוכה באופציה לחסל את כל הסיכון הקשור לתנועת מחירי המניות. זוהי למעשה טכניקה של ביטוח תיקי השקעות או ניהול סיכוני מיקום וכוללת כל גידור הנעשה על בסיס פעיל ומשתנה, לאו דווקא באמצעות אופציות, אם כי ברוב המקרים מדובר באופציות. סטטית גידור
• : זה גם שואף לחסל את הסיכון. בהינתן אפשרות מסוימת מסוימת, גידור סטטי נבנה כך שהוא לא יחייב כל התאמה נוספת ויעשה בדיוק את הערך של אפשרות היעד. זה נקרא תיק שכפול סטטי. זה משוכה קבועה ובלתי משתנה, כי הוא מוגדר עד בגרות.

גידור קרן מטרות

דבר אחד כל קרנות גידור יש במשותף הוא החיפוש שלהם עבור אלפא נוסף או מוחזרת. זו המטרה של קרן גידור: תשואה מוחלטת ועשיית כסף למשקיעים. זה ייעשה באמצעות כל סוג של אסטרטגיות השוק קרן גידור מאמין ייתן את זה יתרון.
מבנה משפטי של קרן גידור

קרנות גידור מסתמכות בדרך כלל על סעיפים 3 (c) (1) ו- 3 (c) (7) לחוק השקעות החברה משנת 1940 כדי למנוע רישום ורגולציה כחברות השקעה. המבנה המשפטי של קרן גידור הוא בדרך כלל בצורה של שותפות מוגבלת
, כתאגיד אחריות מוגבלת ב U.S, או כתאגיד offshore . מבנים אלה מספקים את החופש שמנהלי קרנות הגידור צריכים לפעול ללא הגבלות. קרנות מוגבלות 1, 009 שותפים אשר חייב להיות "המשקיעים המוסמכים" ואת הקרן עשויה

• לא לפרסם. כמה קרנות מובנים תחת סעיף 3 (ג) (7) של חברת השקעות חוק והם פטורים טופס רוב תקנות ה- SEC.
• ההשקעה המינימלית היא בדרך כלל 200 $, 000 אבל זה מתחיל לשנות את הצד התחתון של המספר הזה.
• מבנה העמלות של קרן גידור

עמלות הן נשמת אפה של קרן גידור. בדרך כלל מנהל מקבל דמי ניהול בסיס בהתבסס על שווי הנכסים בקרן, כגון 1% מנכסי הקרן. המנהלים גם מקבלים עמלת תמריץ על בסיס הביצועים שלהם, כי בדרך כלל נע בין 15-30%. תשלום זה מתרחש בדרך כלל לאחר שהקרן הגיעה ליעד התשואה עבור המשקיעים. עבור כל רווח שנוצר לאחר סימן זה, הקרן תקבל את 15-30%.