מטבע חוץ, או במט"ח, המסחר הוא שוק פופולרי יותר ויותר למשקיעים ספקולנטים. השווקים הם ענקיים ונוזל, המסחר מתרחש על בסיס 24 שעות ביממה, ויש מינוף עצום זמין אפילו סוחר בודד קטן. יתר על כן, זוהי הזדמנות לסחור על הון יחסי של מדינות וכלכלות לעומת הייחודיות של חברות. (לקריאה בנושא, ראה העולם החדש של מטבעות שוק מתעוררים. )

-> ->

TUTORIAL: סיכון מטבע חוץ והטבות

למרות תכונות אטרקטיביות רבות, שוק המט"ח הוא עצום, מסובך תחרותי ללא רחמים. בנקים מרכזיים, בתי מסחר וקרנות שולטים בשוק ומהירים לשלב כל מידע חדש לתוך המחירים. למעשה, רק 10 חברות שליטה על 75% של נפח המט"ח, וזה כמעט בלתי אפשרי עבור סוחר מטבע כדי לדעת עם מי הם המסחר עם בכל רגע נתון.

-> ->

מטבע חוץ אינו שוק עבור לא מוכנים או בורים. כדי לסחור ביעילות במטבעות זרים על בסיס בסיסי, הסוחרים חייבים להיות בקיאים כשמדובר בשבעת המטבעות העיקריים. ידע זה צריך לכלול לא רק את הנתונים הסטטיסטיים הכלכליים הנוכחיים של מדינה, אלא גם את היסודות של הכלכלות בהתאמה ואת הגורמים המיוחדים שיכולים להשפיע על המטבעות. (לקריאה בנושא, ראה 10 דרכים להימנע מאבד כסף במט"ח. )

-> ->

מבוא לדולר הונג קונגי דולר הונג קונגי הוא מטבע יוצא דופן בעולם כיום. במובנים מסוימים, זה כמעט כמו "מלאי מעקב" עבור הונג קונג - עיר מדינה שהיא באופן רשמי חלק מסין אבל מותר לרוץ באופן עצמאי במובנים רבים. זהו גם אחד המטבעות היחידים שהעתיד שלהם מצביע על התיישנות בלתי נמנעת - בהנחה שסין תאפשר בסופו של דבר מסחר חופשי של הרנמינבי (או היואן), לא יהיה טעם רב בשימוש המתמשך של הדולר של הונג קונג. (עבור קריאה בנושא, ראה מדוע מטבע של סין Tangos עם הדולר. )

לעת עתה, HKD הוא עדיין מטבע משמעותי, שכן הוא המטבע השמיני ביותר נסחר בשוק המט"ח. בעוד המטבע השלישי הפעיל ביותר באסיה, זה לא מטבע מילואים משמעותי.

דולר הונג קונגי מנוהל על ידי הרשות המוניטרית של הונג קונג ואינו רשאי לסחור בחופשיות. משטר שער החליפין הנוכחי נקרא "מערכת חליפין צמודה", והוא למעשה אומר שה- HKD נסחרת בתוך להקה צרה במיוחד מול הדולר האמריקני. לפיכך, הרשות המוניטרית של הונג קונג אינה פועלת באופן פעיל אחר מדיניות מוניטרית אגרסיבית ושיעורי הריבית מבוססים על מנגנון אוטומטי השומר על יציבות שער החליפין.(עבור קריאה בנושא, ראה היתרונות והחסרונות של שער החליפין peged. )

דולר הונג קונג מונפקות רק אם יש דולר ארה"ב שווה על ההפקדה עם הבנקים המנפיקים, כך את כל ההנפקה יוצאת מן הכלל של דולר הונג קונגי מגובה ביעילות על ידי הדולר האמריקני.

המשק מאחורי דולר הונג קונגי בעוד חלק מסין, הונג קונג מופעלת כאזור אוטונומי במידה רבה. זהו משק קטן (39 בתמ"ג), אבל לפי הסטנדרטים של מדד החופש הכלכלי, הונג קונג היא כלכלה חופשית במיוחד.

התוצר המקומי הגולמי התנודד בשני העשורים האחרונים, אך בדרך כלל היה מעל 5% ולעתים גבוה עד 10%. האינפלציה הייתה בלתי יציבה, גבוה ככל 10% כמו לאחרונה 1995 ולמעשה שלילית במשך יותר מארבע שנים סביב תחילת המאה. שיעורי הריבית היו נמוכים למדי בשנים האחרונות והחוב הציבורי הוא שיקול לא משמעותי לכלכלה, אם כי החוב שנחתם על ידי הבנקים עבור יזמי נדל"ן הוא משמעותי ולעתים קרובות תנודתי על הכלכלה המקומית.

עם מסים נמוכים ומעטים מחסומים לעסקים, הונג קונג מזה זמן רב המסחר חיוני פיננסי לרכזת באסיה. הבורסה של הונג קונג היא השישית בגודלה בעולם על ידי שווי השוק כמעט כל הבנק העולמי בית ניירות ערך של משמעות יש משרד בהונג קונג.

לא מפתיע, הכלכלה של הונג קונג סובבת סביב השירותים. יש עדיין ייצור בהונג קונג, אך למעלה מ -85% מכוח העבודה מעורב באיזה שירות, עם קמעונאות, שירותים פיננסיים, אירוח ומסחר להיות מעסיקים גדולים. עם עלייתה של סין היבשתית וחשיבותה הגוברת של שנחאי כמרכז פיננסי, קיימת השקפה הרווחת כי הונג קונג תתחיל בסופו של דבר לרדת. עם זאת, ממשלת סין אינה מוכנה לכך שזה יקרה בקרוב, ונראה כי היא מעדיפה את ההזדמנות שהונג קונג מאפשרת לשמור על חברות זרות במידה מסוימת.

נהגים של דולר הונג קונגי המודלים הכלכליים שנועדו לחשב את שערי החליפין של "הזכות" מטבע חוץ הם ידועים לשמצה כאשר הם משווים את שיעורי השוק הריאליים, בין היתר בשל העובדה כי מודלים כלכליים מבוססים בדרך כלל על מאוד מספר קטן של משתנים כלכליים (לפעמים רק משתנה יחיד כמו שיעורי הריבית). עם זאת, הסוחרים משלבים טווח גדול בהרבה של נתונים כלכליים בהחלטות המסחר שלהם, והשקפותיהם הספקולטיביות יכולות להזיז את הריבית בדיוק כפי שאופטימיות המשקיעים או הפסימיות יכולות להזיז את המניה מעל או מתחת לערך שמציעים יסודותיה.

הנהגים הכלכליים עבור דולר הונג קונגי הם קצת שונה מאשר עבור מטבעות רבים. נכון, הנתונים הכלכליים על התמ"ג, יתרות הסחר, חשבונות עו"ש, האינפלציה וכדומה עדיין משנה, אבל רק עד לנקודה. אחרי הכל, HKD מוגבל ללהקה מסחר צר ולכן הפרטים הכלכליים יש רק השפעה מוגבלת. יתר על כן, היחסים בין סין להונג קונג הם כאלה שפשיטה של ​​יום רביעי השחור של הדולר בהונג קונג כמעט לא תיכשל.(לקריאה בנושא, ראה מהו מאזן התשלומים? >

גורמים ייחודיים עבור דולר הונג קונגי דולר הונג קונג בולטת בכך שזה באמת לא מטבע סחיר במיוחד. בנקים גדולים עם מחשבי סופר-סופר יכולים להרוויח קצת כסף ממסחר המהלכים השסעים של המטבע, אך טווח צר זה שומר על הספקולנטים הקטנים ביותר. רוב העסקאות בדולר של הונג קונג, אם כן, הן למטרות עסקיות בפועל או לסחוב את המסחר.

עם ריבית נמוכה הנוכחי הדולר הונג קונג הוא אטרקטיבי בסחר העולמי לשאת. ספקולנטים יכולים ללוות בזול דולרים בהונג קונג ולהשתמש באותן קרנות כדי לקנות חוב מניב גבוה יותר במדינות כמו אוסטרליה או ניו זילנד. שלא כמו במטבעות צפים בחופשיות, ההתרחשות הסופית של המסחר בסחר לא תשנה את טווח המסחר בהונג קונג, אלא תשפיע על הריבית המקומית ואולי תעורר את טיסת ההון. בכל זאת, הרשות המוניטרית של הונג קונג תשתמש עתודות ענק שלה כדי לשמור על טווח הרצוי של שערי החליפין.

בטווח הארוך, יש סיכוי טוב כי דולר הונג קונג יהפוך רלוונטי ואולי אפילו נכחד. בעוד סין צפויה לא להתכופף ללחץ המערבי לתת יואן לצוף בחופשיות, סביר להניח שיש נקודה בפיתוח הכלכלי של סין שבו אלה שולטת המטבע יוסר (או השתחרר משמעותית). כאשר (או אולי "אם") זה קורה, הדולר בהונג קונג יפסיק להיות בעל תפקיד ברור, סביר להניח לחסל.

השורה התחתונה אפילו על פי הסטנדרטים המוזרים של מטבע חוץ מוזר, הדולר בהונג קונג הוא אנומליה. זהו מטבע נסחר באופן פעיל, אך טווח המסחר ההדוק שהוטל על ידי הרשות המוניטרית של הונג קונג פירושו שלעתים קרובות אין הרבה מה להרוויח על ידי סוחרים קטנים בהשערות על תנועותיה. עם זאת, זה חלק חשוב של סחר לשאת ובוודאי חשוב מיליארדי דולרים של סחר ושירותים פיננסיים זורמים דרך האזור. בעוד הסיכויים של דולר הונג קונגי לא נראה בהיר במיוחד על פני טווח ארוך מאוד, זה צפוי להישאר מטבע אסייתי המפתח בטווח הקצר. (לקבלת מידע נוסף, ראה שערי חליפין: שער צף לעומת שער קבוע. )