a:

המשקיעים משתמשים בתמורה צפויה כדי להעריך את הרווח או ההפסד הפוטנציאליים הנובעים מהשקעת הון בנכס או בנכס מסוים. החלטות ההשקעה מבוססות על ציפיות לגבי העתיד, המשלבות רמת סיכון מהותית. משקיע צריך להעריך החלטה על בסיס האם התשואה הצפויה מספקת רמת פיצוי הולמת על הסיכונים המוצעים בהשקעה.

-> ->

הערכת התשואה הצפויה

התשואות הצפויות נגזרות בדרך כלל מנתונים היסטוריים וניתנות להתאמה על בסיס תוצאות צפויות או הסתברותיות. קביעת התשואה הצפויה אינה מעידה בהכרח על התוצאה הסבירה ביותר. במקום זאת, זהו ממוצע משוקלל של כל מספר של תוצאות צפויות המספקות אמת מידה להערכת החלטת השקעה.

זיהוי סיכון

זיהוי רמת סיכון מקובלת היא חלק מרכזי בהחלטת השקעה. הסיכון נמדד בדרכים רבות ושונות, כגון סטיית תקן / תנודתיות, ערך בסיכון (VaR) או גרסת ביתא, והוא מתבסס בדרך כלל על נתונים היסטוריים. בסופו של דבר, סובלנות הסיכון הייחודית של המשקיע קובעת מהי רמת סיכון מקובלת. אין מדד מוחלט שיסמן יותר מדי או סיכון קטן מדי.

- <->

תשואה המותאמת לסיכון

החזרת התשואה הצפויה וסובלנות הסיכון יחד היא צעד קריטי בהערכת החלטת השקעה. לא מחזירה השקעה או סיכון יש לראות מבודד אחד מהשני. מסננים ציפיות בעת קביעת מסלול הפעולה הטוב ביותר. זה מאפשר למשקיעים לקבל החלטות השקעה בהתבסס על פיצוי (או לחזור) שהם מקבלים בתמורה לשים הון בסיכון של הפסד. כלים להשוואת תשואות הסיכון המותאמים לנכסים מורכבים ממושגים כגון יחס Sharpe, יחס Sortino ותיק אלפא / ביתא. המשקיע חייב לראות את התשואה המותאמת לסיכון כמשכנעת לקבל החלטה על ההשקעה.

לדוגמה, משקיע יכול להשוות יחסי Sharpe במניות שונות כדי לבצע השוואה בין תפוחים לתפוחים של תשואות המותאמות לסיכון. יחס Sharpe גבוה יותר מציין הזדמנות משכנעת יותר להשקיע.