a:

מנהל קרן יכול להגדיל או להקטין את יחס התחלופה של הקרן על ידי הגדלת או הפחתה של רמת המסחר שלה לאורך כל השנה. המשקיעים והאנליסטים משתמשים בשיעור התחלופה למדידת הפעילות והמעורבות של הנהלת הקרן. על ידי השוואת סך המכירות של הקרן לנכסיה, יחס זה מציין כמה פעמים כל דולר מושקע נמכר וממוחזר מחדש על פני תקופה נתונה.

מנהל קרן פעיל מאוד מבצע עסקאות רבות במשך שנה. בעוד סגנון ניהול זה פירושו סיכון מוגבר למשקיע, זה גם אומר הזדמנויות מוגברות לרווח. זה סוג של מנהל הקרן מתאים היטב למשקיעים שמוכנים לקחת סיכונים גדולים כדי לייצר תשואות גדולות. לעומת זאת, מנהל שמבצע מספר מועט של עסקאות לאורך השנה מתאים יותר למשקיעים בעלי סיכון גבוה יותר.

-> ->

הבנת יחס התחלופה

יחס התחלופה, הנקרא גם מחזור מחזור ההשקעה, מחושב על ידי חלוקת סך המכירות של הקרן לתקופה בנכסיה. לדוגמה, קרן שיש לה מיליון דולר בסך הכל מכירות ו 5 מיליון דולר בנכסים יש יחס מחזור של 0. 2, או 20%. כלומר, בממוצע, 20% מכלל ההון של הקרן נסחרת מדי שנה. יחס מחזור של 100% או יותר מעיד על כך שהקרן עודכנה לחלוטין בשנה הקודמת.

יחס מחזור גבוה יותר מציין ניהול פעיל יותר, בעוד יחס נמוך מציין יותר ניהול פסיבי. למנהלי קרנות המעסיקים את אסטרטגיית ההשקעה של "קנה-והחזק" יש יחס תחלופה נמוך יותר, משום שאופי האסטרטגיה שלהם קובע כי מעט מאוד עסקאות, אם בכלל, יבוצעו לאחר שהקרן תושקע במלואה.

משקיעים המעוניינים להעסיק מנהל קרן לשים לב בתשומת לב מחזורי יחסי, כי הם מצביעים על סוג של אסטרטגיה השקעה מנהל משתמש. לדוגמה, מנהל פעיל מאוד יכול להביא תשואות גדולות בתוך מסגרת זמן קצרה יותר, אבל הוא עשוי גם לייצר עמלות רבות בגלל הגדלת מספר העסקאות. קרן בעלת יחס נמוך עשויה לייצר תשואות בקצב איטי יותר, אך היא גובה מעט מאוד עמלות.