a:

מושגים ביתא חכם ואסטרטגיות נמצאים בשימוש כדי ליצור קרנות אג"ח קונצרניות עם כללים חלופיים לבנייה לעומת מדדי אג"ח מסורתיות. מושגי בטא חכמים אלה מבקשים ליצור הקצאות שונות של ניירות ערך קבועים באסטרטגיות השקעה פסיביות המבוססות על כללים. למרות שרוב ה- ETFs החכם מתמקדים במניות, קרנות בטא חכמות חדשות מגיעות לשוק החל משנת 2015.

רבים המדדים הקונצרניים המסחריים מסורתיים משוקללים בהתאם לסכום החוב של המנפיק. המנפיקים עם הסכום הגבוה ביותר של החוב, ולכן, לקבל הקצאות גדולות יותר. עם זאת, חברה עם יותר החוב שהונפקו אינו בהכרח השקעה טובה יותר עבור ניירות ערך קבוע הכנסה. משקיעים רבים בעלי הכנסה קבועה הם בעלי סיכון גבוה יותר מאשר אלו שמשקיעים בכיתות נכסים אחרות. באופן אירוני, מדד האג "ח המשוקלל לכמות החוב שהונפק עשוי להגדיל את הסיכון לקרן אג" ח מסוג זה.

-> ->

אסטרטגיות ביתא חכמות מבקשות לבנות קרנות אג"ח על פי כללי מדד לא מסורתיים. לקרנות אג"ח אלו יש לעיתים קרובות אלמנטים של השקעה פסיבית במדד בשילוב עם עקרונות השקעה פעילים. אסטרטגיות אלה שואפות ליצור תמהיל של נכסים בעלי הכנסה קבועה עם תשואות גבוהות יותר עם תנודתיות נמוכה יותר.

הקצאות שוות לסיכון

שני הסיכונים העיקריים כאשר משקיעים באגרות חוב הם סיכון אשראי, או הסיכון של מנפיק איגרות חוב הפוגע במחויבויותיו וסיכון ריבית, או ששיעורי ריבית הסיכון גבוהים יותר. מדדי איגרות חוב מסורתיים רבים משוקללים במידה ניכרת כלפי סיכון הריבית לעומת סיכון האשראי. יתכן שחלק מהמשקיעים ירצו לחלוקה שוויונית יותר בין סיכון האשראי לסיכון הריבית. בשנת 2015, השיקה BlackRock איזון אג"ח סיכון מאוזן לספק סוג זה של המוצר. קרנות ביתא חכמות אחרות התמקדו בהקצאה לפי מגזר, ארץ מקור או משך אג"ח.

-> -