אחד כלי יעיל עבור יועצי השקעות כדי לקבוע את כמות גיוון הצורך תיק הוא תורת תיק מודרני (MPT). MPT משמש כדי לקבוע גבול יעיל עבור תיק אופטימיזציה ושימוש גיוון כדי להשיג מטרה זו. הגבול יעיל מספק החזר מקסימלי זמין עבור כמות מסוימת של סיכון נלקח.
MPT קובע כי עבור תיק מסוים של הנכסים, יש שילוב אופטימלי של מניות ונכסים שיכולים לספק את התשואה הגדולה ביותר עבור רמה מסוימת של סיכון. MPT משתמש גיוון, הקצאת הנכסים ואת איזון תקופתי כדי לייעל תיקי. MPT נוצר לראשונה על ידי הארי מרקוביץ בשנות החמישים, תיאוריה שבסופה זכה בפרס נובל. חדשנות נוספת לתוך MPT הוסיף את החישוב של אג"ח האוצר (T- אג"ח) ואת המק"ם חשבונות (T- חשבונות) כנכס ללא סיכון כי משמרות את הגבול יעיל.
-> ->MPT עושה שימוש במדדים סטטיסטיים של מתאם כדי לקבוע את הקשר בין הנכסים בתיק. מקדם המתאם הוא מדד לקשר שבין שני הנכסים נעים יחד. מקדם המתאם נמדד בסולם מ -1 עד 1. מקדם מתאם של 1 מייצג מערכת יחסים חיובית מושלמת לפיה הנכסים נעים יחד באותו כיוון באותה מידה. מקדם מתאם של -1 מייצג מתאם שלילי מושלם בין שני נכסים, כלומר הם נעים בכיוונים מנוגדים זה מזה. מקדם המתאם מחושב על ידי לקיחת השונות המשותפת בין שני הנכסים בחלוקה למוצר של סטיית התקן של שני הנכסים. המתאם הוא למעשה מדד סטטיסטי של גיוון. הכללת נכסים בתיק בעל מתאם שלילי יכולה לסייע בהפחתת התנודתיות הכוללת והסיכון לתמהיל הנכסים.
-> ->MPT מראה כי על ידי שילוב של נכסים נוספים בתיק, גיוון הוא גדל תוך סטיית תקן, או את התנודתיות, של תיק מופחת. עם זאת, גיוון מקסימלי מושגת עם כ -30 מניות בתיק. לאחר מכן, כולל נכסים נוספים מוסיף כמות זניחה של גיוון. גיוון שימושי להקטנת הסיכון הלא-שיטתי. הסיכון הבלתי - שיטתי הוא הסיכון הכרוך במלאי מסוים או במגזר. לדוגמה, כל מניות בתיק יש סיכון הקשורים לחדשות שליליות המשפיעות על המניה. על ידי גיוון לתוך מניות ומגזרים אחרים, הירידה בנכס אחד יש השפעה פחות על תיק גדול יותר. עם זאת, גיוון אינו מסוגל להפחית את הסיכון שיטתי, וזה הסיכון הקשורים בשוק הכולל.בתקופות של תנודתיות גבוהה, הנכסים מתואמים יותר ויש להם נטייה גדולה יותר לנוע באותו כיוון. רק אסטרטגיות גידור מתוחכמות יותר יכולות להקטין את הסיכון השיטתי.
היו כמה ביקורות של MPT במשך השנים. אחת הביקורות הגדולות היא כי MPT מניחה הפצה גאוס של החזרות הנכס. תשואות פיננסיות לעיתים קרובות אינן עוקבות אחר חלוקות סימטריות, כגון התפוצה הגאוסית. עוד מניחה MPT כי המתאם בין הנכסים הוא סטטי, כאשר במציאות דרגת המתאם בין הנכסים יכולה להשתנות. הגבול היעיל כפוף לשינויים ש- MPT אינה מייצגת במדויק.
גיוון: הגנה על תיקי ההרס ההמוני
אסטרטגיה זו השקעה שומרת על קסמה כהגנה מפני אירועים אקראיים ב שׁוּק.
איך ביטוח חיים לעזור לאנשים בעלי ערך גבוה להגן על העסק שלהם ואת העושר האישי שלהם?
לחקור כיצד ביטוח חיים יכול לעזור לאנשים בעלי ערך גבוה להגן על העסק שלהם ואת העושר האישי על ידי הגנה על הנכסים שלהם.
מה ההבדל בין השקעות תיקי השקעות זרות להשקעה זרה ישירה?
ללמוד על ההבדלים המשמעותיים בין השקעות זרות ישירות להשקעה פורטפוליו זר, וכיצד הם פונים סוגים שונים של משקיעים.