תוכן עניינים:
- יחס המלאי למכירות מודד את קצב מחזור המלאי; כלומר, בהתחשב בקצב המכירות השנתי של החברה, כמה ימים או חודשים נדרשים כדי למכור מלאי ידני. ככל שהיחס בין מלאי למכירות נמוך יותר, כך המלאי ישתנה מהר יותר, וככל שהפעולה יעילה יותר עם המכירות ולהיפך. ניתוח מחזור המלאי יכול גם לספק תובנה בנושאים פיננסיים מסוימים. בהתאם ליעילות ניהול שרשרת האספקה, החברה עשויה לספק מלאי פחות או יותר כדי לענות על צורכי המכירות, אך עם רמות שונות של מלאי במלאי, כמות שונה של כספים נקשרו בסחורות שלא נמכרו, המשפיעים על יעילות ההשקעה.
- יחס החוב לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) מודד עד כמה מוכנה הכנסות החברה מפעילות לפירעון החוב. ההכנסה התפעולית גבוהה יותר, כך גדל הסיכוי כי החוב הוא מכוסה בבטחה, וחוב פחות פוטנציאלי משמש מלכתחילה. לעומת זאת, יחס נמוך יותר פירושו סביר יותר כי החוב יכול להיות נפרעו. יחס החוב ל- EBITDA עבור Costco, Target, Wal-Mart ו- Whole Foods עולה בקנה אחד עם מצב הפעולות של החברות בהתאמה. עם מכירות טובות יותר ורווחים, Costco היה נמוך יחס החוב ל - EBITDA של 1. 7, לעומת היעד של 2. 2. ו וול מארט של 2. 1, בממוצע בין 2011 ל 2015. עם ביצועים ביצועים טובים עוד יותר, מזונות היה יחס החוב ל- EBITDA של 0. 8, נמוך יותר מאשר של Costco במהלך אותה תקופה.
- בעוד המכירות והרווחים הם לעתים קרובות כותרות שנצפו על ידי השוק, תזרים מזומנים חופשי אומר באופן ספציפי כמה מזומנים זמין לבעלי המניות. לכן, זוהי התייחסות חשובה להערכה למשקיעים פוטנציאליים. לחברה עשירה בתזרים מזומנים חופשי יש בדרך כלל פעולות יעילות השקעות הון במימון טוב, אשר הן ערכי היסוד הרצוי של המניה. יחס תזרים המזומנים החופשי לשוק מראה כיצד השוק יכול להעריך את המניה בהתבסס על ביצועי תזרים המזומנים החופשי של החברה, וחברות עם היסטוריה של תזרים מזומנים חופשי עולה סביר להניח שווי שוק גבוה יותר. לפיכך, ככל שהכסף הפנוי ל-שווי השוק החופשי נמוך יותר, כך המניה מוערכת יותר על ידי השוק. נכון ל -12 במאי 2016, היחס בין Costco ו- Whole Foods היה כ -0 0. עבור שתי החברות, לעומת 0. 09 ו- 0. 07 עבור Target ו- Wal-Mart, בהתאמה. פעולות בריאותיות ופיננסיות תורגמו להערכות שווי גבוהות יותר עבור Costco ו- Whole Foods.
קוסטקו סיטוני קורפ (NASDAQ: COST COSTCostco סיטונאות Corp. 5 05-0 84% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), קמעונאית מגוונת, ראתה צמיחה מתמשכת במכירות וברווחים מאז 2011 לפחות, הודות לאסטרטגיית התמחור המבוקרת שלה וקצב מדוד בפתיחת החנויות. שולי הרווח של קוסטקו עשויים שלא להיות העשירים מבין עמיתים בתעשיית הקמעונאות המגוונת, הכוללת את המתחרים טארגט קורפ (NYSE: TGT TGTTarget Corp.9 29% 12% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) ו וול מארט חנויות בע"מ (סימול: WMT WMTWal מארט חנויות 88. 70% 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ), אבל שלה מסומן- מעלה סחורה מושך לקוחות ומוכר היטב.
יחס המלאי למכירות מודד את קצב מחזור המלאי; כלומר, בהתחשב בקצב המכירות השנתי של החברה, כמה ימים או חודשים נדרשים כדי למכור מלאי ידני. ככל שהיחס בין מלאי למכירות נמוך יותר, כך המלאי ישתנה מהר יותר, וככל שהפעולה יעילה יותר עם המכירות ולהיפך. ניתוח מחזור המלאי יכול גם לספק תובנה בנושאים פיננסיים מסוימים. בהתאם ליעילות ניהול שרשרת האספקה, החברה עשויה לספק מלאי פחות או יותר כדי לענות על צורכי המכירות, אך עם רמות שונות של מלאי במלאי, כמות שונה של כספים נקשרו בסחורות שלא נמכרו, המשפיעים על יעילות ההשקעה.
מ -2011 עד 2015, יחס המלאי למכירות של Costco נשאר נמוך בין 0. 07 ו- 0. 08, השווה ל-25 עד 29 ימי מלאי במלאי.לעומת זאת, יחסי מלאי למכירות ו - Wal-Mart היו גבוהים במקצת, בסביבות 0. 12 (44 ימים) ו- 0. 09 (33 ימים), בהתאמה, באותה תקופה. יחס המלאי למכירות של קוסטקו עולה כי החברה יכולה לבצע יותר מכירות בתקופה מסוימת או להפוך את המלאי שלה בפחות זמן. בנוסף, Costco סביר יש ניהול שרשרת האספקה. לאחר היכולת מלאי מלאי מספיק מוכן המכירות על הודעה קצרה מבטלת את הצורך overstocking וקרנות החניה.
Whole Foods היה נמוך יותר מלאי מלאי המכירות מאשר Costco לאורך השנים. עם יחס מחזור המלאי שלה רק קצת מעל 0. 03, או סביב 10 ימים של המלאי במלאי, Whole Foods הצליחה לשמור על הסחורה טרייה.
יחס החוב ל- EBITDA
יחס החוב לרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) מודד עד כמה מוכנה הכנסות החברה מפעילות לפירעון החוב. ההכנסה התפעולית גבוהה יותר, כך גדל הסיכוי כי החוב הוא מכוסה בבטחה, וחוב פחות פוטנציאלי משמש מלכתחילה. לעומת זאת, יחס נמוך יותר פירושו סביר יותר כי החוב יכול להיות נפרעו. יחס החוב ל- EBITDA עבור Costco, Target, Wal-Mart ו- Whole Foods עולה בקנה אחד עם מצב הפעולות של החברות בהתאמה. עם מכירות טובות יותר ורווחים, Costco היה נמוך יחס החוב ל - EBITDA של 1. 7, לעומת היעד של 2. 2. ו וול מארט של 2. 1, בממוצע בין 2011 ל 2015. עם ביצועים ביצועים טובים עוד יותר, מזונות היה יחס החוב ל- EBITDA של 0. 8, נמוך יותר מאשר של Costco במהלך אותה תקופה.
ללא תשלום תזרים מזומנים ל-שווי שוק
בעוד המכירות והרווחים הם לעתים קרובות כותרות שנצפו על ידי השוק, תזרים מזומנים חופשי אומר באופן ספציפי כמה מזומנים זמין לבעלי המניות. לכן, זוהי התייחסות חשובה להערכה למשקיעים פוטנציאליים. לחברה עשירה בתזרים מזומנים חופשי יש בדרך כלל פעולות יעילות השקעות הון במימון טוב, אשר הן ערכי היסוד הרצוי של המניה. יחס תזרים המזומנים החופשי לשוק מראה כיצד השוק יכול להעריך את המניה בהתבסס על ביצועי תזרים המזומנים החופשי של החברה, וחברות עם היסטוריה של תזרים מזומנים חופשי עולה סביר להניח שווי שוק גבוה יותר. לפיכך, ככל שהכסף הפנוי ל-שווי השוק החופשי נמוך יותר, כך המניה מוערכת יותר על ידי השוק. נכון ל -12 במאי 2016, היחס בין Costco ו- Whole Foods היה כ -0 0. עבור שתי החברות, לעומת 0. 09 ו- 0. 07 עבור Target ו- Wal-Mart, בהתאמה. פעולות בריאותיות ופיננסיות תורגמו להערכות שווי גבוהות יותר עבור Costco ו- Whole Foods.