פעם אחת, כאשר הביטוי "אי-שוויון בהכנסות" הוזכר בפורום ציבורי, המשתמש של המונח הזה הוגדר כאיזה ​​קיצוני-סוציאליסטי או ליברלי קיצוני, אשר פשוט לא קיבל את אמריקה . אבל כמו בעונת הקמפיין 2016 אוסף אדים, אנו רואים כי שוויון הכנסה כבר לא רק נושא חם פרטיזנים של השמאל. לא זו בלבד שאומצה על ידי דמוקרטים ורפובליקאים כאחד, אבל היא גם הופכת לקריאות עצרת הן למיין והן לוול סטריט.

מאז המיתון הגדול, אי-השוויון בהכנסות הוכח כבעיה כלכלית לא-כלכלית, אלא גם גורם כלכלי חשוב יחסית - אחד שיש לו השפעה רבת-פנים על עולם ההשקעות. בשש השנים האחרונות.

מחקרים מראים את פער ההתרחבות בהכנסות אינו תופעה חדשה

במהלך ארבעת עד חמישה העשורים האחרונים, חלה אי-שוויון בהכנסה עקב התפתחות שוק העבודה. גלובליזציה, התקדמות הטכנולוגיה ושינויים במדיניות מייצגים את הנהגים העיקריים של רפורמה מבנית זו.

-> ->

מדוע וול סטריט עכשיו לשים לב לנושא זה? על פי הכלכלנים של מורגן סטנלי, אלן זנטנר ופולה קמפבל, הרחבת האשראי אפשרה לנו להתעלם מאי השוויון העולה במשך עשרות שנים. זה יכול להיות נדחק כבעיה פרטיזנית כי לא ראינו כל התוצאות המקרו. משקי הבית התחתונים והמעמד הבינוני המשיכו לקנות דברים.

כלכלנים וול סטריט היו מבולבלים מדוע U. ש ההתאוששות לאחר המיתון הגדול היה כה כהה. ובכן, האשראי התייבש עבור רוב האמריקנים, ואת כוח ההוצאות שלהם לקח להיט גדול. היעדר כוח ההוצאות שלהם החמיץ את הכלכלה הכללית.

בשנתיים האחרונות הציגו בפנינו מספר מחקרים המדגישים את השפעת אי-השוויון בהכנסות על המשק.

בחודש אוגוסט 2014, כלכלנים בשירותי הדירוג של Standard & Poor's פרסמו את הדו"ח שלהם "כיצד הגדלת אי-השוויון מחלישה את הצמיחה הכלכלית של U. S, ואת הדרכים האפשריות לשינוי הגאות. "

הם מצאו כי פחות אי שוויון מזרז צמיחה כלכלית יותר מכל משתנה אחר.

הנה הסיבה.

כלכלנים יודעים שכאשר משקי הבית בעלי הכנסה גבוהה מקבלים חלק לא פרופורציונלי מהכנסות, הצמיחה הכלכלית סובלת. אמידים נוטים לחסוך יותר ממה שהם עושים במקום לבזבז אותו, ולכן אין מספיק ביקוש לשמור על צמיחה גבוהה.

מאוחר יותר ב -2014, כלכלני מורגן סטנלי כתבו בדו"ח "אי-שוויון וצריכה", שמספרי הצריכה החלשים מהרגיל עבור משקי הבית הנמצאים בקצה התחתון של ספקטרום ההכנסות הם גורם משמעותי בהסבר ההתאוששות הכלכלית החלשה של ארה"ב.

למעשה, הדו"ח אומר, "זה לקח יותר מחמש שנים עבור משקי הבית בארה"ב כדי" להרגיש "כמו שהם נמצאים התאוששות", אשר, מדגיש כי רוב המשפחות האמריקאיות לא היה חלק כלכלי התור -עָגוֹל.

אז השאלה נשארת, איך אנחנו נותנים את המעמד הנמוך והמעמד הבינוני כוח ההוצאות, כך שהם יכולים לחזור לקנות דברים שוב?

מיתון גדול, מדיניות מוניטרית ועליית נכסים מסוכנים

המיתון 2008 שינה הכל. עם עליית שיעור האבטלה ומקורות האשראי התייבש, כבר לא ניתן היה להסוות את פער אי - השוויון בהכנסות.

ניתן לטעון כי התגובה הטובה ביותר למצב היתה פעולה של הקונגרס בצורה של רפורמה במס ותוכניות ההוצאות הממשלתיות כגון הנחות מס והשקעות בתשתיות.

עם זאת, לאחר פטירתו של 787 מיליארד דולר אמריקני השחזור Reinvestment Act של 2009, קפיטול היל לא היה לי את הבטן להוסיף עוד ללוות את הגירעון.

עם חוסר המעש של הקונגרס, יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, האמין שחובתו להוריד את הריבית עד אפס כדי לעורר את הצמיחה. השיעורים הנמוכים יעודדו את הצריכה והבנייה. כאשר זה לא עבד לגמרי, הפד החל במדיניות ההקלה הכמותית שלו כדי להרוות את השווקים הפיננסיים במזומן כדי להעלות את מחירי הנכסים המדוכאים.

האמונה היתה כי שוק המניות חזק ייתן למשקיעים תחושה של אופוריה פיננסיים השראה להם גם "להשקיע".

כאשר מסתכלים על זה מנקודת המבט של השוק, המדיניות של ה- Fed של אפס ושל מדיניות QE הייתה הצלחה זוהרת. זה מארס האחרון סימנה את יום השנה שש של שוק השור הנוכחי.

גם מדד התעשייה של דאו ג'ונס ו- Standard & Poor's 500 נפלו ב -9 במרץ 2009, כתוצאה מהמשבר בשנה הקודמת. שש שנים לאחר מכן סייעה למדיניות המוניטרית - מדד הדאו ו- S & P 500 עלה ב -173% וב -206% בהתאמה.

עכשיו כפי שהיית מצפה, הסביבה אפס שיעור שיחק הרס על חוסכים קטנים להשקיע בכלי רכב כגון שוק הכסף וחשבונות חיסכון, החוב הממשלתי.

אבל כאמור, ההתאוששות הייתה חלשה, כי תחושת העושר הזו לא הצליחה לטפטף למשקי בית נמוכים ובינוניים. משקי הבית בעלי ההכנסות הגבוהות, הנוטים להשקיע יותר במניות, גדלו בהכנסותיהם, שכן השלב התחתון, שהשקיעו יותר בנכסים בעלי הכנסה קבועה, ירדו משמעותית בהכנסות מאז המיתון.

השורה התחתונה

וול סטריט רואה חלוקת הכנסות לגבי צמיחה. כרגע, הם רואים את המדיניות המוניטרית הנוכחית כאחד האמצעים היחידים שיכולים לעורר צמיחה כלכלית ואנו מקווים להביא את הביקוש הרצוי מן המעמד הבינוני הנמוך. החששות מפני צמיחה עולמית איטית, החשש מפני דולר חזק עוד יותר שפגע בשורות התחתונות של חברות רב לאומיות בארה"ב וביצוא האמריקני, והחשש משליחת שווקים לירידה חופשית, ישמרו על שיעורי הריבית בטווח הקצר קרוב לאפס או לייצר עליות זעירות בשער, אשר ישמור על שוקי המניות צף וחזק בעתיד הנראה לעין.