הירידה במחירי עפרות ברזל, בשנים האחרונות, העלה שאלות לגבי הקיימות של פרויקטים של כריית עפרות ברזל ברחבי העולם. הייצור המורחב, על ידי שלוש חברות הכרייה הגדולות, יצר תחרות קשה בשוק שחווה האטה בביקוש. כמה מכרות עפרות ברזל, כמו אלה בקנדה, סין ואפריקה, נקלעו ללחץ. עם זאת, המפיקים עם עלויות התפעול כי הם הרבה מתחת מחירי ברזל עפרות הנוכחי ממוקמים היטב לקחת נתח שוק. (כדי לראות איך הביקוש, המחירים וההיצע אינטראקציה לעצב תנאי השוק ראה וידאו: חוק האספקה ​​וביקוש. )

-> ->

מהו ברזל עפרה?

עפרות ברזל הוא חומר עשיר בברזל ותחמוצת, והוא נמצא בסלעים ומינרלים באחת מהצורות הבאות: מגנטיט, המטיט, גותיט, לימונית או סידרייט. ברזל מתכתי משמש בעיקר בייצור של פלדה, אשר משמש לאחר מכן למגוון של מטרות, כולל יישומים הנדסיים, תיקון ובנייה של ציוד ימי כלי, ייצור רכב, ופעילויות תעשייתיות כלליות. הכרייה של עפרות ברזל כרוכה בחפירת סלעי משקע, חילוץ ברזל מתכתי, והעברת סלעים שאינם עפרות ומינרלים לא רצויים לתוך מזבלות פסולת. עפרות חילוץ מועבר מכן על ידי שילוב של רכבת הספינה לשווקים מקומיים וזרים.

-> ->

מחיר עפרות הברזל

מחיר עפרות ברזל הציגה תנודתיות גדולה במהלך 6 השנים האחרונות (איור 1). מנתוני קרן המטבע הבין-לאומית (IMF) עולה כי מחירי עפרות הברזל נעו בין רמה נמוכה של 60 דולר לטון מטרי לבין גבוה של 187 דולר לטון מטרי במהלך 6 השנים האחרונות. בתקופה האחרונה, מחיר עפרות ברזל ירד באופן תלול. בין ינואר 2013 לינואר 2015 מחיר עפרות ברזל ירד בכ 55% ל 67 $. 39 לטון מטרי. ירידה זו של מחירי עפרות הברזל יכולה לייחס לעלייה באספקת עפרות הברזל על ידי שלוש חברות עפרות הברזל הגדולות (BHP Billiton), ריו טינטו (RIO ) RIORIO Tinto50 39 + 2. 34% Created with Highstock 4. <6 ), ו- Vale (NYSE: VALE ValeVale10) 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 )) האטה בצמיחת הביקוש הסיני, והביאה לסגירתם של כמה מוקשים של עפרות ברזל במחיר גבוה, בעיקר בסין, קנדה ואפריקה. - <->

עלות נמוכה היא המפתח

עלויות התפעול של ארבעת המפיקים העיקריים של עפרות ברזל הן מהנמוכות בעולם, וחסמי הכניסה (עלות הון מוקדמת) לספקים לברזל שוק עפרות גבוהות. מחצבת ברזל מסחרית מלאה דורשת השקעה כבדה של הון בתשתיות כגון רכבת, ומכונות כבדות.עלות ההון מראש עבור מכרות עפרות ברזל יכול לרוץ בכל מקום בין 160 דולר ארה"ב לכל טון מטרי ל 240 דולר ארה"ב לכל טון מטרי, בהתאם לסוג של ברזל מתכתי כי הוא לאחזור כלכלית באתר הכרייה. עלויות התפעול משתנות אף הן, בעיקר לפי היקף הפעילות, המרחק לשוק, תקנות הממשלה ועלות הדלק. מנתוני דוחות החברה עולה כי עלויות התפעול הכספיות של ארבע חברות הכרייה הגדולות הן 23 דולר. 6 טון עבור Vale (NYSE: VALE

ValeVale10 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ), $ 20. 8 לכל טון מטרי עבור ריו טינטו (NYSE: RIO RIORIO Tinto50 39 + 2. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ), $ 25. 89 לכל טון מטרי עבור BHP Billiton (סימול: BHP), ו $ 51 לכל טון מטרי עבור קבוצת כרייה Fortescue (OTCBB: FSUMF). יש, עם זאת, רבים אחרים עפרות ברזל חברות כרייה עם עלויות במזומן כי יעלה בהרבה על 60 $ לכל טון מטרי, וכמה חברות יש עלויות ללכת גבוה ככל 120 $ לכל טון מטרי. דומיננטיות של שחקנים גדולים

כמה שחקנים מפתח, הן בצד הביקוש בצד ההיצע, לשלוט על שוק עפרות ברזל. על פי נתוני המכון הגיאולוגי האמריקאי, 5 המדינות המובילות בייצור עפרות ברזל שולטות בכ -85% מהייצור ו -73% מהעתודות (איור 2). מאגר עפרות הברזל הגדול ביותר נמצא באוסטרליה. ברזיל יש עתודות ברזל השני בגודלו בעולם, ואחריו רוסיה, סין והודו. המפיק הגדול ביותר של עפרות ברזל בעולם הוא סין, ואחריו אוסטרליה, ברזיל, הודו ורוסיה. ארבע חברות שולטות בייצור עפרות ברזל בעולם, דהיינו: BHP Billiton, Vale (VSE

ValeVale10> 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ריו טינטו (RSE RIORIO Tinto50 39 + 2. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו- Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF). יחד אלה חברות שליטה יותר מ -70 אחוזים של עפרות ברזל בשוק הים. במקרה של הודו קיים נתק בין ענף עפרות ברזל המקומי לבין שווקי הים עקב איסורי יצוא ותעריפים גבוהים המוטלים על ייצוא עפרות ברזל. כתוצאה מכך, רוב הביקושים הפנימיים בהודו מרוצים על ידי אספקה ​​פנימית. היבוא של עפרות ברזל על ידי סין, לעומת זאת, מייצג קרוב ל 70 אחוז של עפרות ברזל עפרות ברזל, מה שהופך את סין לאחד הגורמים הקובעים העיקריים מחירי עפרות ברזל. הצרכנים הגדולים האחרים של עפרות ברזל הן יפן ודרום קוריאה. בשתי המדינות יש תעשיות פלדה גדולות מאוד. (לקריאה בנושא, ראה מאמר: יכול ברזל כורי Ore סוף סוף להיות קנה ?) האסטרטגיה העסקית מתגלה

למרות הירידה המשמעותית במחירי עפרות ברזל בתקופה האחרונה, השחקנים הגדולים תוכנית התעשייה להגדיל את היצע, במטרה לקחת נתח שוק של שחקנים קטנים יותר. הביקוש עפרות ברזל צפוי להתקיים כבר שנים רבות, שכן, כאמור, עפרות ברזל בשימוש נרחב בתשתיות, תחבורה וייצור ולכן יש צורך במשק לתפקד ולהישאר פרודוקטיבי.תוכניות ההשקעה לטווח ארוך של שלושת המפיקים העיקריים עפרות ברזל להראות כי הם מתכוונים להפחית עלויות נוספות ולהגדיל את הייצור באגרסיביות. כרייה ענקית Vale (NYSE: VALE

ValeVale10> 53 + 4. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ) יש תוכניות המתוכננות להגביר את ייצור עפרות הברזל בכ -40% בין השנים 2018 ו- לחתוך עלות תפעולית במזומן ל -19 דולר. 6 לכל טון מטרי. BHP Billiton (NYSE: BHP) גם מתכננת להגדיל את הייצור על ידי כ 65 מיליון טון בשנה ולקצץ עלות מתחת ל 20 $ לכל טון מטרי. ריו טינו (NYSE: RIO RIORIO Tinto50 39 + 2. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) כבר הגדילה את הקיבולת; כעת היא מתכננת להגדיל את ניצול הקיבולת באופן משמעותי ולשמור על עלות נמוכה מ -20 דולר ארה"ב לכל טון מטרי. כמה מכרות עפרות ברזל בעלות גבוהה כבר נסגרו לנוכח תזרים מזומנים תפעולי פוחת, וכיבוי נוסף מתוכנן, במיוחד בסין. בטווח הארוך, מכרות ברזל בעלות נמוכה יכול למלא את הפער שנותר לאחר חברות קטנות ללכת. הרווח בנתח השוק צפוי להגדיל את המרווחים, תזרים המזומנים התפעולי והרווחים. (כדי להבין מדוע פעולות בקנה מידה גדול של חברות מסוימות לאפשר להם להוריד את המחירים שלהם כדי לקבל יתרון על פני המתחרים, ראה מאמר: מה הן כלכלות של קנה מידה .) השורה התחתונה > שוק עפרות ברזל חלש מאוד בתקופה האחרונה. מחיר עפרות ברזל ירד ביותר מ 55 אחוזים בשנתיים האחרונות, וכתוצאה מכך תזרים מזומנים נמוך יותר עבור חברות עפרות ברזל רבים. כמה מהם נסגרו כי מחירי עפרות ברזל נמוכים משמעותית מעלויות התפעול הכספיות שלהם (במיוחד בסין, באפריקה ובקנדה). מצד שני, חברות כרייה גדולות, עם כלכלות בקנה מידה עצום של עלויות נמוכות, הן הגדלת הייצור באגרסיביות, והם נעים לתבוע נתח שוק גדול יותר. בטווח הארוך, חברות עפרות ברזל בעלות העלויות הנמוכות ביותר עשויות להיות חזקות יותר, במיוחד לאור העובדה כי מחסומי הכניסה לשוק הברזל גבוהים. האיום של משתתף חדש לשנות את הדינמיקה בשוק עפרות ברזל, כפי שהוא היום, הוא נמוך.