a:

היישום הידוע ביותר של מתאם למדוד את התנודתיות הוא כנראה הערך R- ריבוע של קרן נאמנות. R-squared מבטא את המתאם בין תנועות המחירים של קרן הנאמנות לבין תשואות המדד או החליפין, ומראה עד כמה התנודתיות של הקרן עוקבת אחר תנודות השוק הכוללות.

נניח שלקרן נאמנות יש R-squared של 100. משמעות הדבר היא כי המתאם בין הקרן לבין מדד הייחוס שלה הוא 1. 0, או בקורלציה מושלמת. ניתן להניח שכל תנועות הקרן נובעות מביצועי השוק. זהו נכס תנודתי מאוד.

-9 ->

ייתכן שחלק מהם מצביעים על כך שסטיית תקן ובטא הם מדידות תנודתיות פופולריות יותר מאשר R-squared, אך אף אחד מהמדדים הללו לא מראה מתאם סטטיסטי. סטיית התקן מראה עד כמה ההשקעה נוטה לעבור מהתשואה הממוצעת שלה. בטא מראה השוואתיות, לא מתאם, בין ההשקעה לבין השוק. בפועל, R-squared משמש בעיקר כדי להראות עד כמה שימושי הבטא של הקרן בפועל.

-> ->

מדידת תנודתיות במימון

במונחים כספיים והשקעה, הדרך הנפוצה ביותר למדוד את התנודתיות היא באמצעות ביתא. בטא בוחנת את הקשר בין התנודתיות המותאמת לתשואה של השקעה ביחס לתנודתיות המותאמת לתשואה בשוק. בטא היא ההשתנות של התשואה להשקעה כנגד תשואות הסמן שלה, מחולקת על ידי השונות של תשואות הסמן.

R-squared, סטיית תקן ובטא הם כל כלי סיכון התנודתיות הקשורים לתיאורית תיק מודרנית (MPT). MPT קובעת כי המשקיעים צריכים לחפש מתאם בין התשואות העתידיות הצפויות לבין התנודתיות הצפויה של השקעות שונות. על פי תיאוריה זו, הפצת קרנות השקעה בין הנכסים עם מתאם נמוך או לא מאפשר למשקיע להפחית את הסיכון downside שנגרם על ידי תנודתיות בשוק.

מדדי תנודתיות אחרים

בעוד שרוב המשקיעים מכירים את ה- MPT, או לפחות את הכלים שלו, קיימים סוגים אחרים של תנודתיות שמקורם במתאם. אלה כוללים תנודתיות היסטורית, תנודתיות משתמעת ותנודתיות משוקללת באופן אקספוננציאלי. רבים מהם משמשים תמחור אופציות אינם נפוצים בקרב רוב השקעות הון.