תוכן עניינים:
תורת תיק מודרנית (MPT) מדגישה כי המשקיעים יכולים לגוון את הסיכון להפסד ההשקעה על ידי הקטנת המתאם בין התשואות של ניירות ערך נבחרים בתיק שלהם. המטרה היא לייעל את התשואה הצפויה כנגד רמה מסוימת של סיכון. על פי תיאורטיקן התיק המודרני, המשקיעים צריכים למדוד את מקדמי המתאם בין התשואות של נכסים שונים לנכסים נבחרים אסטרטגית, אשר פחות סביר לאבד ערך באותו זמן.
-> ->חקר הקורלציה בתאוריית התיקים המודרניים
MPT מחפשת קורלציה בין התשואות הצפויות והתנודתיות הצפויה של השקעות שונות. יחסי סיכון-תגמול אלה היו תחת הכותרת "הגבול היעיל" של הכלכלן בשיקגו, הארי מרקוביץ. הגבול היעיל הוא המתאם האופטימלי בין הסיכון לתשואה ב- MPT.
המתאם נמדד על-פי מדד של -1. 0 +1. 0. אם לשני הנכסים יש מתאם תשואה צפוי של 1. 0, פירוש הדבר שהם מתואמים באופן מושלם. כאשר אחד הרווחים 5%, השני מרוויח 5%; כאשר אחד טיפות 10%, כך עושה את השני. מתאם שלילי לחלוטין (0.) 0 מרמז כי רווח של נכס אחד מותאם באופן יחסי להפסד של הנכס האחר. למתאם אפס אין קשר מנבא. MPT מדגיש כי המשקיעים צריכים לחפש מאגר בלתי מתואם (כמעט אפס) מאגר הנכסים כדי להגביל את הסיכון.
-> ->ביקורת על השימוש בתאוריה של תיק תיאוריה מודרנית
אחת הביקורות העיקריות על ה- MPT הראשוני של מרקוביץ הייתה ההנחה כי המתאם בין הנכסים קבוע וקבוע מראש. היחסים השיטתיים בין הנכסים השונים אינם נשארים קבועים בעולם הממשי, מה שאומר ש- MPT נעשית פחות ופחות יעילה בעתות אי-ודאות - בדיוק כאשר המשקיעים זקוקים להגנה מרבית מתנודתיות.
אחרים טוענים שהמשתנים המשמשים למדידת מקדמי המתאם עצמם פגומים, וכי רמת הסיכון בפועל של נכס יכולה להיות מוטעית. ערכים צפויים הם באמת ביטויים מתמטיים על משתמעת מרומזת של תשואות עתידיות ולא ממש היסטורית מדידות של תשואה ריאלית.
FSAGX: סקירה של נאמנות בחר תיק תיק זהב
למד על קרן הנאמנות בחר תיק זהב כולל הניהול שלה, הביצועים, תיק ואת התפקיד שהוא יכול לשחק בתיק.
כיצד מתאם משמש למדידת התנודתיות?
ראה כיצד המתאם בין הנכס לבין מדד הייחוס שלו יכול לשמש כפרוטוקול כדי לקבוע את התנודתיות היחסית של ההשקעה.
כיצד מחזיקי המניות משתמשים בתיאוריה של סוכנות כדי להשפיע על הניהול?
לחקור את המורכבות של תיאוריה סוכנות המציבה לבעלי המניות וניהול ביחסים ייחודי שבו שני הצדדים פועלים אינטרס עצמי.