a:

הצעת רכש ניתנת ישירות לבעלי המניות בחברה ציבורית כדי להשיג מספיק מניות כדי לכפות מכירה של החברה לצד אחר. המפלגה שמציעה את ההצעה יכולה להיות פרטנית, קבוצת משקיעים או חברה אחרת. הצעת הרכש היא בדרך כלל הצעת מחיר קבועה שנעשתה בפרמיה למחיר המניה הנוכחי. הצעת הפרמיה נועדה לגרום לבעלי המניות למכור ולבצע רווח מהיר.

הצעת הרכש תהיה גם מותנית בדרך כלל בבעלי מניות המנפיקים מספר מסוים של מניות. הישות המבקשת לרכוש את חברת היעד לא תרצה לרכוש את המניות בפרמיה אם לא יוכלו להרוויח מספיק מניות כדי לשלוט בחברה. הצד המציע את הצעת הרכש עשוי להידרש להגיש מועמדות עם רשות ניירות ערך (SEC) אם היא מחזיקה ביותר מ 5% - ממניות קבוצת ההצבעה לאחר ביצוע הצעת הרכש.

-> ->

עוינות נגד. השתלטות ידידותית

הצעת רכש עשויה להתבצע במסגרת השתלטות עוינת, הידועה כמכרז עוינת, או כחלק מהשתלטות ידידותית. השתלטות עוינת היא רכישת חברת יעד על ידי חברה אחרת שבה מועצת המנהלים של היעד אינה מסכימה עם ההשתלטות המוצעת. החברה הרוכשת יכולה לנסות להשיג שליטה על המטרה על ידי הצעת רכש או מאבק פרוקסי. הצעת הרכש ניתנת ישירות לבעלי המניות הנוכחיים.

מועצת המנהלים של חברת היעד ממליצה לעתים קרובות לבעלי המניות לדחות את הצעת הרכש. עם זאת, בעלי המניות עשויים לרצות למכור אם הפרמיה על שווי השוק הנוכחי של המניה הוא מספיק כדי להרוויח משמעותי בזמן קצר.

לעומת זאת, השתלטות ידידותית היא כאשר הנהלת חברת היעד מסכימה למיזוג או לרכישה. במצב זה, הדירקטוריון משא ומתן ומאשר את תנאי הרכישה. העסקה עדיין עשויה להיות כפופה לאישור בעלי המניות ועלולה לדרוש אישור רגולטורי.

הצעה למכרז זחילה

אסטרטגיה אחת שניתן להשתמש בה היא הצעה במכרז זחילה, המתרחשת כאשר צד צובר בהדרגה את מניות חברת היעד על ידי קנייתן בשוק הפתוח. זה מאפשר למפלגה להימנע מהפרמיה למניות, כפי שיידרש במכרז. אם הצד הרוכש יכול לקבל מושב במועצת המנהלים של חברת היעד, הוא מרוויח יתרון משמעותי באכיפת מכירה או סוג אחר של פעילות תאגידית.

הצעת הרכש הזוחלת עלולה לגרום למניעת דרישות הדיווח עם ה- SEC. עם זאת, אם המאמץ השתלטות נכשל, הצד הרוכש עשוי להיות תקוע עם מספר רב של מניות אשר ייתכן שיהיה צורך למכור בהפסד משמעותי.מפלגה עשויה להעסיק את ההצעה זוחל להציע מכרז לפני ביצוע הצעת רכש רשמית.