האג"ח המוניציפאלייות הן כלי השקעה עתיק יומין, הנתפס לעתים קרובות כפשוט, בטוח וללא מס. אבל זה לא אומר שאין עדיין החסרונות כי המשקיעים צריכים להיות מודעים.

אג"ח מוני באים בטעמים שונים. אג"ח מחייבות כלליות הן אלה שמנפיקות עיריות לפרויקט מסוים, כמו בניין בית ספר. תחום השיפוט שמנפיק אותם - עיר או מחוז או עיר - חייב לשלם להם מתוך ההכנסות הכלליות והאג"ח נתמכים על ידי האמונה והאשראי המלאים של הגוף שמטפל בכך.

סוג אחר של אג"ח הוא איגרת חוב, אשר משמע השם, מגובה בהכנסות חוזרות. גשר יכול להיות ממומן על ידי אג"ח להכנסות כי אגרה יכסה את הקרן ואת הריבית. (לפרטים נוספים, ראה: מוני אג"ח לעומת קרנות בונד: טוב יותר ביחד?

אג"ח חוב כללי מאושרות בדרך כלל על ידי הבוחרים או המחוקקים, בעוד אג"ח ההכנסות מונפקות בדרך כלל על ידי כמה סמכות נוצר על מנת לעשות את זה . לדוגמה, הבוחרים של פורט וורת ', טקסס, אישרה הנפקה של אג"ח של 292 מיליון דולר ב -2014. למדינות מסוימות יש דרישות מחמירות יותר - במיין, למשל, אי אפשר להנפיק איגרות חוב ללא הצבעה של שני שלישים מהמחוקק, רוב הבוחרים.

בינתיים, רשות הנמלים של ניו יורק וניו ג'רזי יכולה להנפיק איגרות חוב, כפי שעשתה עם הנפקה של 400 מיליון דולר ב -2010, והבוחרים אינם חייבים לאשר זאת. (זה לא אומר שאין פוליטיקה מעורבת, רק כי סוכנויות כאלה בדרך כלל לא צריך ללכת ישירות אל הבוחרים.)

הריבית של איגרות החוב העירוני הוא ללא מס - לפחות מן המסים המקומיים של כל גוף שהוציא אותם - וגם בחינם ממסים פדרליים. מצב המס של אג"ח מוני משתנה ממדינה למדינה, כך שאם יש לך אג"ח ממיין ולחיות בניו יורק, אתה יכול להיות במס על המדינה, המחוז או העיר. (לקריאה בנושא, ראה:

גיוון עם תעודות סל איגרות חוב עירוניות. )

עם כל זה בחשבון, לדעת כי קשרים muni הם לא תמיד בטוח כמו אנשים חושבים. חשוב לבדוק אותם בזהירות ולהימנע משגיאות נפוצות.

דע מה אתה קונה

ממשלה מקומית יכולה להנפיק אג"ח מובנות במובנים רבים, ולא כולם ממומנים פשוט על ידי מסים או עמלות. קח את קרן הזהב של מדינת הזהב. קליפורניה הנפיקה אג"ח מגובות תשלומים מחברות טבק בעקבות ההסדר של 1998 שבו סיגריות הגדולות הסכימו לשלם תשלומים שנתיים ל 46 מדינות. במקביל, הסכימו המדינות להטיל תביעות בריאותיות עתידיות נגד החברות. התשלומים מחברות הטבק התבססו על ההכנסות של החברות, אשר ירדו בקצב מהיר יותר מכל מה שצפוי.

בקליפורניה, התוצאה הייתה 12 מיליון דולר שנלקחו מקרן המילואים של המדינה לכיסוי תשלומים עבור הנפקת האג"ח ב -2012.לאחרונה, ירידה בעישון הובילה מדינות אחרות (וקליפורניה) למחזר. (לקריאה בנושא, ראה:

Muni Bonds לעומת אג"ח למס הכנסה ודיסקים. ) אפילו זרם הכנסות עקבי אינו מספיק, אם כי, כפי ג 'פרסון קאונטי באלבמה גילו. המשבר הכלכלי של 2008 פגע קשות המחוז שלה 3 $. 8 מיליארד חוב כדי revamp מערכת הביוב נכנס מחדל. המחוז הגיש לפשיטת רגל בשנת 2011.

זה גם רעיון טוב לבדוק מה תנאי האג"ח הם. אגרות חוב ניתנות לחיוב ניתנות לפדיון על ידי המנפיק לפני מועד הפירעון של אגרות החוב. ישויות רבות להנפיק אותם כי הם יכולים למחזר אם שיעורי ירידה. זה יכול להשאיר משקיע לאבד את האג"ח נכון בזמן שהם היו רוצים לשמור אותם.

שימוש בחשבון הלא נכון

טעות נפוצה נוספת היא מניעת מוניס ללא תשלום בסוג החשבון הלא נכון, אומר מייק פייפר, רו"ח ומחבר מספר ספרים על מימון אישי. אולי הטעות הגדולה ביותר - "ראית לעתים קרובות למדי - הוא קונה אג"ח של מוני ב IRA", אמר, "עושה את זה עושה שום הגיון כי אתה לא צריך לשלם מס על ריבית שנצברו בתוך IRA בכל מקרה."

עדיף לשים את munis בחשבונות החייבים, שם החיסכון הוא למעשה חיסכון. גם אז, זה לא תמיד טוב לקבל נתקע מדי על מצב ללא מס של האג"ח. פייפר ציין שלפעמים החיסכון אינו מהותי. (לדוגמה, למשקיעים במדרגות המס של 15% או למטה, דיבידנדים מוסמכים ורווחי הון לטווח ארוך אינם [פדרליים] ", אומר פייפר," כתוצאה מכך, עבור כל מי שבטווח ההכנסה הזה, זה בדרך כלל הגיוני למסור את כל החזקות האג"ח שלהם (במידת האפשר) על ידי החזקתם בחשבונות פרישה לפני מסים על כל אחד מהם החזקת מניות. "

מה זה אומר שאם אתה שם לב לאיזה חשבון אתה שם את האחזקות שלך, אתה לא תעשה את הטעות של לשים אג"ח מוני בחשבון שיכול לקבל יותר לחזור עם משהו אחר. מחפשים גיוון משקיעים רבים יקנו אג"ח בודדות, אבל זה לא תמיד הרעיון הטוב ביותר - בדיוק כמו לקנות מניות יחיד הוא לא הרעיון הטוב ביותר. "ברוב המקרים, זה הרבה יותר הגיוני לקנות פשוט קרן אג"ח מגוונת ולא לקנות אג"ח פרטיות של מוני", אומר פייפר, "למשל, קרנות מאני של ואנגארד מציעות מידה של גיוון שתהיה מאתגרת מאוד להשיג כמשקיע בודד, ואת העלויות הכרוכות (יחס ההוצאות של 0. 2% או פחות) הם צנועים מאוד. " (לפרטים נוספים, ראה:

היסודות של אג"ח מוני.

)

דע את המוכר

מכיוון שאלה הן אג"ח ממשלתיות, כדאי להיות מודעים למצב הפוליטי והכלכלי של המוכר, לפחות חולפת. מי קנה את החוב שהונפקו על ידי פורטו ריקו הוא כנראה עצבני למדי עכשיו, מאז הטריטוריה האי כברירת מחדל בתחילת אוגוסט. פורטו ריקו הוציא הרבה חוב לאורך השנים בגלל יתרונות המס שלה היו מפתה למשקיעים.

ההאטה הכלכלית בשנת 2006 לא ויתרה, והתוצאה היתה ירידה מתונה בהכנסות מיסים נמוכות וירידה ביכולת לשלם את האג"ח.שלא כמו ערים ומדינות על היבשת, האי לא יכול להגיש עבור פרק 9 פשיטת רגל. אז המצב עבור המשקיעים הן הממשלה הוא לא בטוח במקרה הטוב. אבל מי שקנה ​​את החוב של פורטו ריקו לפחות היה מודע לאי יכולתו של האי להגיש את פרק 9 (כמה קרנות גידור אולי ראו את זה כנקודת מכירה). זה ישנה את חישוב הסיכון ביחס לערים ולמחוזות אחרים בארה"ב, והתיקים יותאמו בהתאם. זה נכון במיוחד בפורטו ריקו, שבו כל הקלה החוב או השינוי המבני יהיה תהליך פוליטי בעירום. (לקבלת מידע נוסף, ראה: חדשות טובות מאחורי החוב של פורטו ריקו .)

השורה התחתונה

אג"ח מוני הם ערעור על שורה של סיבות, כלומר משום שהם נתפסים בטוח. אבל חשוב כי אתה יודע מה אתה קונה, מי מוכר אותו, כי אתה לגוון את הבחירות שלך, ולשאול את עצמך אם את היתרון המס שווה את זה. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

מי או מה הוא מגבה אג"ח מוני?

)