Rite Aid Corporation (RSE RADRite Aid Corp. 53-3 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היא רשת מרקחת גדולה יש נאבק במשך כמה שנים כדי לשמור על קצב עם המתחרים הגדולים שלה. התוצאות הפיננסיות השתפרו ממיד לאחר המשבר הפיננסי 2009, אך הביצועים עדיין השתנו. נכון לדצמבר 2015, החברה אינה משלמת דיבידנד, אך אין לראות בה מלאי צמיחה המבוסס על תחזית או ביצועים היסטוריים. תורת השור של Rite Aid מבוססת על ההנחה שהיא תרכוש על ידי מתחרה בתוך תשעת החודשים הבאים, כפי שהוכרז הסכם סופי. לכן, Rite Aid אינו מייצג השקעה פוטנציאלית לטווח ארוך ואינו מתאים לתיאור אופייני של החזקת IRA. אם המשקיעים בטוחים בתוצאה חיובית מהרכישה, אז הם יוכלו להשקיע מחדש את הרווח המבוצע. ההתאמה של מסורתי או רוט IRA תלוי איך משקיע מתכננת reinvest רווחים, אבל מסורתי IRA הוא מתאים יותר, כל השאר להיות שווה.

->

Outlook

המכירות הקמעונאיות של תרופות מרשם בארה"ב צפויות להפגין 5. 8% הרכבה צמיחה שנתית עד 2019. עם זאת, בתי מרקחת צפויים להיפטר נתח נפח עבור קמעונאות קמעונאיות, עם המוני קמעונאים וחנויות נוחות הופכים פופולריים יותר נקודות הפצה חזיתית. הגידול במכירות התרופות מונע בחלקו על ידי הרחבת כיסוי ביטוחי הבריאות באמצעות ה- Affaable Care Act (ACA). אוכלוסייה מזדקנת גם מגדילה את הביקוש לסמים. רשתות הדראגסטור הגדולות משתמשות בשיפור במכירות התרופות כדי להגביר את העליות בנפח של קטגוריות אחרות, כגון פריטים אישיים, תרופות ללא מרשם ומצרכי מכולת, שרובן נמכרות בדרך כלל בשוליים גבוהים יותר מאשר פריטים דומים בפורמטים אחרים של חנויות.

- באוקטובר - 2015, הודיעה חברת Walgreens Boots Alliance על הסכם לרכישת Rite Aid תמורת 9 דולר. 4 מיליארד דולר בכל עסקה במזומן. העסקה תשלם לכל בעל מניות של רד 9 דולר. הרכישה תשאיר רק שני מתחרים גדולים בשוק המרקחת של U. S., כך שזה צפוי לעמוד בפני בדיקה רגולטורית כבדה. יש גם סיכוי קל של וולגרין להיות מסוגל להשיג את המימון הנדרש לאחר הגדלת פרופיל החוב שלה באופן משמעותי, אם כי תוצאה זו אינה סבירה.

ניתוח פיננסי

לאחר שחווה מאבקים בעקבות המשבר הכלכלי של 2009, Rite Aid התאוששה על ידי חזרה לצמיחה בהכנסות ורווחיות. צמיחת ההכנסות השנתית פרצה רק פעם אחת ב -4% בעשור האחרון, אך מגמת שרשרת הדראגסטור הייתה בדרך כלל חיובית, עם גידול במכירות ל -17% ל -5% ברבעון שהסתיים באוגוסט 2015.

למרות הצמיחה בהכנסות ברבעונים האחרונים, הרווחים כבר לערער על ידי לחיצה על שוליים. הרווח הגולמי במהלך 12 החודשים שהובילו לאוגוסט 2015 עמד על 27%. 5% בעוד ששולי הרווח הגולמי נעו בין 28 ל -8. 6% לכל השנים 2013, 2014 ו 2015. זוהי ירידה קטנה יחסית, אך היא תרמה רווח נקי נמוך יותר בתוך הרחבת קו העליון. הרווח הגולמי של Ride Aid עולה על אלה של מפעילי רשתות המרקחת Walgreens ו- CVS Health, למרות ששתי החברות הללו יש מודלים עסקיים שונים מעט מ Rite Aid. חסרון יחסי העדר של Ride Aid הוא גורם אחד המוביל 2. 2. שלה פער התפעול, אשר משווה שלילי ל- CVS ו Walgreens. שתי רשתות הרשתות הללו שומרות על מרווח תפעולי מעל 8%.

הערכה

ב $ 7. 89 בדצמבר 2015, ל- Rite Aid יש יחס קדימה לרווח (P / E) של 32. 9, שהוא גבוה עבור חברה מבוססת עם תחזית הצמיחה Rite Aid. זה גם גבוה יותר מאשר המתחרים Walgreens, CVS ו GNC אחזקות, אשר קדימה P / E ratios של 16. 8, 16. 4 ו - 9. 58, בהתאמה. בנוסף, ל - Rite Aid יש מחיר גבוה מאוד / רווח לצמיחה (PEG) של 5. 2 בעוד שלולגרינס, ל - CVS ול - GNC יש יחס PEG של 1. 1 או 1. 2. Rite Aid יש מחיר / ספר גבוה (P / B) של .8 8, הנמצאת מחוץ לטווח קבוצת העמיתים של 2. 9 עד 4. 0. בעלי המניות של RAD אינם מקבלים דיבידנדים, ואילו המתחרים משלמים תשואות דיבידנד בטווח שבין 1. 5 ל -2%. אף אחד מדדי ההערכה הללו מעיד על כך שהמשקיעים צפויים להעריך את המחיר בהתבסס על יסודות.

הערכה של Rite Aid מושפעת במידה רבה על ידי הסכם הודיעה כי נרכשה על ידי Walgreens. העסקה עדיין ממתינה לאישור סופי של הרגולציה, אך שתי החברות הסכימו בהסכמה זמנית על עסקה בסך של 9 דולר למניה של רד. ההודעה באוקטובר 2015 גרמה למחירי המניות לעלות מ 6 $ למניה רק ​​ביישן של 8 $ למניה. מחיר RAD של 7 דולר. 90 נכון לדצמבר 2015 משקף סבירות נתפסת להסכם שהושלם כפי שהוכרז. זה עושה את התזה ההשקעה בחירה בין שתי תוצאות בינאריות. המניות יעריכו בערך 14% לפני שיחסלו בטווח הקצר או יחזרו לתחום מחירים שבו ערכי ההערכה דומים לאלה של עמיתים.

התאמה עבור IRA

IRAs מסורתית מתאימים ביותר למשקיעים המחזיקים מניות שבב כחול שמשלמים דיבידנדים. תרומות מזכות מסורתיות IRAs לפעול כמו ניכויים הכנסה חייבת, כלומר חוסכים פרישה יכול להשקיע חלקים גדולים יותר של ההכנסות שלהם. גם הדיבידנדים המשולמים על החזקות אינם משועבדים לאורך חיי החשבון. למרות משיכות מסים כהכנסה קבועה, הטיפול המס מיוחד רווחים הרכבה להפוך את הרכב תועלת נטו המניות הנכונות. למרות ש Rite Aid לא משלמת דיבידנד, המשקיעים שהחליטו להמר על רכישה מוצלחת נהנים מהיכולת להקדיש חלק גדול יותר מהכנסותיהם לתוצאה. כל הרווחים על עמדת רד אינם זכאים לשיעור מס רווחי ההון לטווח הארוך, שכן העסקה צפויה להיסגר בתוך תשעה חודשים, ולכן המבנה המסורתי של ה- IRA אינו מהווה הזדמנות להחמיץ תמריץ מס בהקשר זה.רווחים פוטנציאליים ממניות רד יכולים להיות מושקעים בדיבידנדים המשלבים יותר את הפרופיל של אידיאל מסורתי IRA המרכיבים.

רוט IRAs נועדו ליצור תמריץ להשקעות במניות הצמיחה. למרות רוט IRA מחזיקי אינם נהנים מכל טיפול מיוחד המס על התרומות, משיכות זכאות הם untaxed. לפיכך, הרווחים על המניה כי מעריך באופן משמעותי על פני החיים של החשבון אינם כפופים מיסוי. אין ראיות על בסיס יסודות, מדדי שווי או מצב פיננסי שמניות רד יעריכו במידה משמעותית אם וולגרין לא תרכוש את המניות. אם כי 14% ייסוף במקרה של רכישות מייצג משמעותי הפוך, אלה רווחים לא ניתן למשוך על ידי רוב רוט IRA מחזיקי בטווח הקצר ללא עונש על נסיגה מוקדמת. כל הרווחים צריך להיות reinvested לאחר שהם הבינו. לכן, המס המסורתי של IRA הטבות המס על התרומות סביר עושה את רוט IRA אופציה נחותה עבור מניות רד, כל שאר להיות שווה. רוט IRA הוא רק מתאים יותר אם המשקיעים מצפים reinvest רווחים במניות הצמיחה.