חברות רבות מסתמכות על היכולת לנהל את הסיכון הנגרם על ידי תנודתיות מחירי הסחורות בשוק. חברות אלו יכולות להשתמש בשווקי החוזים העתידיים כדי להבטיח את מחירי הרכישה בסחורות, כגון נפט וגז, ולהבטיח שולי רווח קבועים.

שקול למשל חברת תעופה שרוצה לנצל את מחירי הנפט הגולמי. הנפט הגולמי הוא המקור של דלק סילוני, ועליית מחירי הנפט הגולמי מהווה סיכון לרווחי חברת התעופה. חברת התעופה יכולה לנהל את הסיכון של עליית מחירי הנפט על ידי כניסה לגידור ארוך בשוק החוזים העתידיים.

נניח כי היא עושה זאת וקונה חוזים עתידיים על נפט גולמי בניו יורק (NYMEX). בעשותו כן, אם מחיר הנפט הגולמי יעלה, חברת התעופה יהיה להרוויח מן המיקום הארוך שלהם, מקזז את ההוצאות גדל העסק של מחירי הדלק הגבוהים.

באופן דומה, מחירי דלק נמוכים ניתן לנעול באמצעות גידור ארוך ב NYMEX RBOB עתידיים בנזין. במקרה זה אנו יכולים לדמיין חברת הובלות שרוצה לנעול במחירי דלק נמוכים וגידור מפני עליית המחירים. על ידי רכישת החוזים העתידיים של הבנזין, החברה תרוויח מעליית מחירי הדלק, תוך קיזוז העלות הנוספת לעסקים ממחירי דלק גבוהים יותר.

שתי הדוגמאות הללו הן גידורים ארוכים בהם חברות מאבטחות את מחיר הסחורה המשמשת להפעלת העסק. לעומת זאת, חברה יכולה להיכנס לגידור קצר כדי להגן על ערך ההחזקות של סחורה מסוימת. לדוגמה, מפיק נפט יכול להגן על הסיכון של ירידה במחירי הנפט על ידי מכירת חוזים עתידיים על נפט גולמי.

כאן, במקרה של ירידת מחירים, החברה מאזנת את ההפסד בשווי המלאי ברווחים מהמיקום הקצר בשוק החוזים העתידיים.

השורה התחתונה

שוק החוזים העתידיים מורכב מגידור וספקולנטים. הספקולנטים מניחים את הסיכון שמבצעים הגידור מחפשים לקזז ולספק נזילות לשוק. נגזרים כגון חוזים עתידיים על סחורות הם חשובים יותר ויותר בשווקים הגלובליים ככלי לניהול יעיל של הסיכון.