הקמת קרן גידור בבריטניה היא תהליך מורכב יותר מאשר בארצות הברית ויקח, לכל הפחות, שלושה חודשים. התהליך מורכב עד כדי כך שחברות חדשות רבות שוכרות חברה חיצונית כדי לסייע בהקמה ולהבטיח שהקרן עומדת במלואה בכל החוקים והתקנות. להלן נדון במרכיבי המפתח הדרושים להפעלת קרן גידור בבריטניה. (קשורים 7 גידור מנהל קרן טיפים)

תקנות ואישורים

הצעד הראשון והיסודי ביותר של הקמת קרן גידור המשרד בבריטניה הוא לומד כיצד לנווט את הגוף השליט. אישור ההסדרה וההרשאה באנגליה נופל תחת רשות השירותים הפיננסיים (FSA), אשר שמה שונה ל- Financial Conduct Authority (FCA) לאחר המשבר הפיננסי העולמי. מנהלי קרנות גידור בבריטניה נדרשים במסגרת חוק השירותים הפיננסיים והשווקים לשנת 2000 כדי לקבל אישור להקמת קרן חדשה. כספים להגיש בקשות לאישור הסמכה פיננסית הרשות יכולה להימשך עד שישה חודשים. חלק מתהליך האישור מחייב את מנהל ההשקעות להפגין משאבים כספיים מתאימים ולצוות, מערכות ובקרות מתאימים לניהול הקרן. ישנם מספר תנאים מוקדמים:

->>

• רשימת אנשים עם בעלי שליטה (10 אחוז או יותר בעלות) ולאסוף נטו ערך הנכסים הצהרות של יחידים בעלות 30 אחוזים.
• קבע דרישות משאב פיננסי בהתאם לקרן, אם הקרן נופלת על פי הנחיות ה- Financial Financial Instruments (MiFID) של הקהילה האירופית.
• להוכיח כישרון צוות ההשקעות על ידי עובר מבחן במלואו או חלק מבוסס על ניסיון בניהול מחוץ לבריטניה.

קרנות גידור ניתן לפקח עד שנה לאחר אישור. כלול כללים הקשורים לניהול עסקים, רשומות פיננסיות ודיווח, תאימות, ותלונות. שיווק הקרן כפוף לדירקטור מנהלי קרן השקעות אלטרנטיבית (AIFMD). כדי לשווק כספים במדינה באיחוד האירופי, מנהלי ההשקעות חייבים לקבל אישור מהרגולטור במדינתם.

אלמנטים מרכזיים

בנוסף לניווט התקנות והאישורים החיצוניים, ישנם גורמים פנימיים רבים שעל המייסדים לשקול בעת יצירת קרן גידור. אלה כוללים החלטה על תחום השיפוט, המבנה, הפיקוח והספקים ורכיבים עבור קרן הגידור החדשה.

• סמכות השיפוט , או כאשר הקרן מבוססת, חשובה משום שהיא קובעת את מבנה המס של הקרן. לדוגמה קרנות רבות מבוססות offshore במקומות כמו איי קיימן, ברמודה, לוקסמבורג או אירלנד. Offshore השיפוט מועילים לקרן גידור כי המשקיע, לא הקרן, נדרש לשלם מס על הייסוף של תיק הקרן.
• מבנה הקרן נבחר על פי סוג המשקיעים וצרכיהם, כגון מעמד מס, יכולת להשתמש במינוף וזכויות הצבעה. המבנים הטיפוסיים עומדים לבד, מאסטר / מזין וכספי גג, וחברות נפרדות. במבנה עצמאי, יש קרן אחת שבה כמה משקיעים יכולים לרכוש מניות. בקצה האחר מבנה נפרד, שהוא ישות משפטית נפרדת שבה לכל משקיע יש חשבון קרן נפרד עם הנכסים וההתחייבויות שלו. מאסטר / מזין או מטריה מבנים נמצאים איפשהו באמצע של שני הקצוות. חברות משתמשות במבנה זה כאשר יש דרישות משקיע שונות, כגון סטטוס מס או מגבלות מינוף, כאשר חשבונות תת - חשבונות או מזין נוצרים על פי צרכים שונים. הסבר פשוט, מזין חשבונות הזנה לקרן האב, אשר נסחרת אז מטעם קרנות מזין.
• פיקוח וספקים הם האנשים הקריטיים השולטים ומפעילים את הקרן. למרות ההפעלה קרן גידור יכול להיראות מכריע רבים לפנות לחברות ניהול, זה לא תמיד הכרחי. קרן המנוהלת בניהול עצמי, שם צוות הניהול הם הקצינים המנויים של הקרן, יכולים לחסוך זמן ועלויות. החוק בבריטניה קורא לקרן להיות לפחות שני דירקטורים עצמאיים, אשר מסיבות המס בבריטניה חייב להיות מבוסס מהחוף. עם זאת, פטור מנהל השקעות (IME) מאפשר קרן גידור למנות מנהל השקעות בבריטניה אם הם עומדים בקריטריונים מסוימים. כדי לקבל את IME, המנהל חייב לפעול באופן עצמאי בעת מתן שירותי ניהול השקעות וכל העסקאות צריך להיעשות במהלך העסקים הרגיל. בתמורה, על המנהל לקבל עמלות מקובלות. כמו כן, מנהל ההשקעות אינו יכול להוות יותר מ -20% מנכסי הקרן. ספקים אחרים להפעלת קרן גידור כוללים מנהל, רואה חשבון מבקר, קסטודיאן ו / או ברוקר ראשוני, מועצה משפטית ויועץ מס.
• מרכיבי הקרן כוללים היבטים אחרים שעל המנהל לקבוע, כגון שיעורי מניות, עמלות והגבלות על משיכות. אלו הן ההחלטות שההנהלה צריכה לעשות לפני הקמת הקרן ויכולה לקחת על עצמה צורות רבות. 1) מחלקות מניות: קרנות גידור רבות יוצרות מחלקות מניה שונות, כגון ניהול ושיעורי השקעה. בדרך כלל מניות ההנהלה מחזיקות בזכויות ההצבעה, בעוד שמניות ההשקעה אינן מניבות רווחים. כמו כן ניתן לקבוע שיעורי מניות נפרדים לנושאי משרה ועובדי מנהל ההשקעות, וזאת על מנת להימנע מתשלום אגרות. יש גם להיות סוג המניות עבור המשקיעים בבריטניה במס. 2) עמלות: דמי גידור היסטוריים נבנו כשניים ועשרים, כלומר, דמי ניהול של 2%, ועלות של 20% מביצועי הייסוף או המשוכה עולה. עכשיו דמי לבוא בצורות רבות. 3) הגבלות משיכה: דמי נעילה או פדיון הם הוראות נפוצות. לא ניתן למשוך נכסים ממועד הנעילה מהקרן לתקופה קצובה. ניתן להחיל את דמי הפדיון אם הנכסים ייסוגו.

רכיבים נחוצים אחרים

הפריטים האחרונים ששווה לשקול לגבי כישורים ההשקעה ורקורד. אורך המסלול תלוי בתנאי המשקיעים הפוטנציאליים להשקעה, כמו גם את אילן היוחסין או הניסיון של המנהל. לכל הפחות, המשקיעים רוצים לראות רקורד, או בחברה הנוכחית או הקודמת, עם אותה אסטרטגיה. ההון הזרע הוא גם הכרחי, כולל דרישות רגולטוריות. חשוב לוודא כי להגדיר את עלויות התפעול לא להשפיע לרעה על ביצועי שיא. המבנה הנכון יכול להבטיח את העלויות הן חיצוניות, ולא להחליף, ביצועים.

שיווק ואספקה ​​של נכסים

כאמור לעיל, AIFMD מסדיר שיווק קרנות גידור ושידול של נכסים. AIFMD הם כללים מפורשים על האופן שבו חברות יכולות לשווק את הכספים שלהם ולבקש נכסים. קרנות גידור מבוססות בריטניה, אשר רק יבקשו לרכוש נכסים בשלוש דרכים - השוק בבריטניה בלבד, השוק מחוץ לאיחוד האירופי, או להסתמך על שידול הפוך שבו המשקיעים מתקרבים לקרן הגידור ולא על פני השטח - עשויים להחליט רק כדי לדבוק הכללים הפרטיות בבריטניה ולא לעקוב אחר הכללים AIFMD עד 2018. אבל עבור מנהלים אשר יבקש נכסים באיחוד האירופי, כללים אלה צריכים להיות עמידה כדי להקים רישיון שיווק.

השורה התחתונה

קרנות גידור בבריטניה כפופות לקריטריונים נוספים להקמת רגולציה מקרנות גידור בארצות הברית. כדי להבטיח עמידה בכללים ובתקנות מחמירים, התחל על ידי יצירת קשר עם הגורמים השלטוניים. בהתאם למורכבות של קרן הגידור המתוכננת שלך, אתה יכול לבחור לשכור חברה חיצונית כדי לעזור לנווט את התהליך. ההבנה והציות לכל הדרישות יסייעו לספק עמוד שדרה חזק לקרן הגידור החדשה.