ארצות הברית מציעה אחד הסביבות העסקיות הטובות ביותר בעולם כדי להתחיל קרן גידור. במחצית הראשונה של שנת 2014 לבדה שולבו 39 חברות חדשות של קרנות גידור עם נכסים בהיקף של לפחות 50 מיליון דולר בניהול ובניהול כולל של למעלה מ -15 דולר. 3 מיליארד דולר. לנוכח הצמיחה והפופולריות של ענף קרנות הגידור, להלן הצעדים הכלליים להקמת קרן גידור מבוססת U.S. ( קשורים 7 מנהל קרן גידור טיפים הפעלה)

-> ->

מהו קרן גידור?

המונח "קרן גידור" מתייחס לכל סוג של חברת השקעות פרטית הפועלת תחת פטור מסוים מדרישות רישום לפי חוק ניירות ערך משנת 1933 וחוק השקעות משנת 1940. (באופן אירוני, קרנות גידור עשויות להשתמש באסטרטגיות השקעה שאין להן דבר עם הגידור.) בהינתן ההקלות הללו, הרבה יותר קל להקים חברת קרנות גידור ולא חברה שמנהלת אופציות השקעה רגולטוריות יותר, כגון קרנות נאמנות. ההגבלות הנינוחות על קרנות הגידור סייעו לחיזוק הצמיחה של ענף קרנות הגידור.

-> ->

קובץ ההתאגדות של קרן גידור

כדי להתחיל קרן גידור בארצות הברית, שני גופים עסקיים בדרך כלל צריך להיווצר. הישות הראשונה נוצרת עבור קרן הגידור עצמה והישות השנייה נוצרת עבור מנהל ההשקעות של קרן הגידור. קרן הגידור נקבעת בדרך כלל כשותפות מוגבלת או תאגיד מוגבל. לשם השוואה, ניתן להגדיר את מנהל ההשקעות כתאגיד אחריות מוגבלת, או סוג אחר של מבנה עסקי העונה על צרכי מנהל ההשקעות. במקרים רבים, קרנות הגידור נוצרות כשותפויות מוגבלות, שבהן יועץ ההשקעות פועל כשותף העיקרי, וקבוצת משקיעים משולבת פועלת כשותף משני.

צור קשר עם מזכיר המדינה במדינה שבה אתה מתכנן לשלב את המשרד שלך עבור הדרכה על מבנים עסקיים קרנות גידור. ללא קשר למיקום הפיזי של הפירמה, קרנות גידור רבות משלבות בדלוור את החוקים העסקיים שלה. עם זאת, מדינות אחרות הציגו עסקים ידידותי הוראות כדי לעזור להפוך את מדינותיהם תחרותי יותר עם דלאוור. בחר את המדינה הטובה ביותר עבור שילוב.

לאחר המבנה העסקי הנכון נקבע עבור קרן גידור המשרד, שם הקרן ולהתחיל להשתמש בשם כדי להשלים את הניירת המשפטית הנדרשת. בנוסף, המשרד החדש יצטרך להגיש בקשה למעסיק הפדרלית מספר זיהוי (FEIN) עם מס הכנסה. מספר FEIN ניתן להשיג בחינם על ידי יישום מקוון דרך אתר האינטרנט של IRS, או על ידי מילוי טופס IRS מס הכנסה -4.עם מידע זה, להשלים את המאמרים המדינה של התאגדות. בארצות הברית, חברות יכול להיווצר בתוך פרק זמן קצר מאוד עם כמות מינימלית של כסף.

כתבו את תקנון התאגידים של קרן הגידור

בסביבת קרנות הגידור של היום, יותר מסודרים, סביר להניח שהנציגים של קרן הגידור החדשה ירצו להשלים שורה של מסמכים כדי להתקדם עם ההתאגדות, להירשם לניירות ערך האמריקאיים ואת Exchange Commission (SEC), וכן להירשם עם הגופים הרגולטוריים במצב של התאגדות. רמת התיעוד והתאימות לתקנות תהיה תלויה בסוג האסטרטגיה של קרנות הגידור שהחברה מתכוונת להשתמש בה. לכל הפחות, חוקי העזר של קרן הגידור צריכים לכלול הצהרת כוונות, מדריך ציות, קוד התנהגות אתי, מדריך להליכי פיקוח, וכן הסכם ניהול תיקי השקעות.

לרשום את החברה כיועץ השקעות

על מנת להקים שותפות משפטית, החברה חייבת להירשם כיועץ השקעות. לעשות זאת על ידי מעבר לאתר היועץ רישום השקעות (IARD) אתר האינטרנט. תהליך זה הוא בחינם וניתן להשלים באמצעות האינטרנט.

לרשום את נציגי קרן גידור כיועץ השקעות

אם קרן הגידור תפעל כעסק חי, חלק מנציגיה יצטרכו להירשם כיועץ השקעות עם רשות ניירות ערך האמריקנית. ה- SEC דורש רישום כזה אם קרן הגידור תהיה 15 משקיעים או יותר. נציגים יכולים להירשם כיועץ השקעות על ידי ביקור באתר IARD. נציגים יכולים גם לבדוק עם מזכיר המדינה במצב של התאגדות למידע נוסף.

על מנת להירשם כיועץ השקעות, יצטרכו הנציגים לגשת לבחינה הרגולטורית של סדרת הפיקוח על תעשיה פיננסית (FINRA) 65, אשר תבחן את הידע של הנציגים על חוקי ניירות הערך ועל נוהלי ניירות הערך שלהם, וכן על הבנתם אֶתִיקָה. לאחר שעבר את הבחינה, יהיו הנציגים יועץ השקעות מורשה עם המדינה. דמי לקחת את הבחינה FINRA סדרה 65 הוא זול יחסית.

לרשום את קרן גידור עם ה- SEC

קרן גידור תצטרך גם לרשום את ההנפקה של השותפות המוגבלת עם ה- SEC. בעוד חברות מציעים מניות LLCs להציע חברויות, שותפויות מוגבלות להציע אינטרסים. על מנת לרשום את קרן הגידור עם ה- SEC, יש להשלים את טופס ה- SEC בכל מדינה בה תוצע קרן הגידור.

לציית להוראות הגנת הצרכן

בעקבות חוק Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection לשנת 2010, מנהלי קרנות הגידור כפופים לדרישות רישום ודיווח. עם זאת, אם המנהל יש פחות מ $ 25,000,000 דולר בנכסים תחת ניהול, המנהל אינו זכאי להירשם SEC חייב להסתכל על חוקי המדינה של היועץ הביתה כדי לקבוע דרישות רישום ורישוי.

יועצים הרשומים במדינה שלהם הביתה יכולים להימנע רישום SEC עד שהם מגיעים $ 100 מיליון דולר בנכסים תחת ניהול. ברגע שהם מגיעים לרמה זו, מנהלי קרנות הגידור יצטרכו להשלים את טופס ADV, המכיל מידע בסיסי על בעלי היועץ וחברות קשורות שלו, פעילויות עסקיות מסוימות שעשויות ליצור ניגוד עניינים עם לקוחות, מידע על הכספים הפרטיים שמנהל היועץ, וכן מידע משמעתי על המשרד ועובדיו.

אם המנהל נרשם עם ה- SEC כיועץ השקעות, הנציג יצטרך להשלים את טופס SEC PF אם לקרן הגידור יש לפחות 150 מיליון דולר בנכסי קרן פרטיים שבניהול. טופס SEC PF הוא מסמך מקיף אשר ייקח כמות נאותה של זמן כדי להשלים דורש תשלום עבור הגשת.

שוק גידור קרן למשקיעים פוטנציאליים

הכללים המסדירים את הפעילות השיווקית של קרנות גידור השתנו כתוצאה Jumpstart העסק שלנו Startups Act of 2012 (JOBS Act). ( קשורים האם אתה יכול להשקיע בקרנות גידור?) כתוצאה משינויים אלה, למנהלי קרנות הגידור יש גמישות רבה יותר בשיווק קרן הגידור שלהם למשקיעים פוטנציאליים. בארצות הברית, קרנות גידור יכולות להיות משווקות באופן חוקי למשקיעים המספקים סטנדרטים מסוימים של תחכום ( תקנה 506 (b), Securities Act of 1933 ). בנוסף, קרנות גידור יכולות להיות משווקות לציבור הרחב, בתנאי שכל הרוכשים הם משקיעים מוסמכים ותנאים מסוימים אחרים יתקיימו ( תקנה 506 (c), Securities Act of 1933 ). עם זאת, למעט הוראת מעבר מוגבלת, ה - SEC הבהירה כי מנפיק אינו יכול להסתמך הן על תקנה 506) ב (והן על תקנה 506) ג (באותו הצעה. קרנות גידור נדרשות לכלול גם אגדה לפיה הקרן אינה כפופה לחוק חברת ההשקעות, ואם חומרי הגלם הכלליים כוללים נתוני ביצועים, קרן הגידור נדרשת לכלול אגדות וגילויים נוספים הקשורים לנתונים אלה. (מקור: // www> mondaq. Com / unitedstates / x / 264860 / ניירות ערך / SEC + Am)

השורה התחתונה

המורכבות של הפעלת קרן גידור המשרד תלויה במספר המשקיעים שהושקעו הקרן, היקף הנכסים המנוהלים, ומורכבות האסטרטגיה של קרן הגידור למשקיעים. יש כמה חישוקים ומשוכות להקמת חברת קרנות גידור בארצות הברית, אבל אלה מובנים בקלות. האתגר הגדול יותר הוא העלאת ההון להשקעה הנחוץ להפעלת חברת קרנות הגידור כעסק חי, ויצירת תשואה אחידה להשקעות בקרנות גידור, המביאות לביצועים גבוהים יותר של פרוקסי ה - benchmark הייצוגי שלהם על בסיס נטו, לאורך זמן.