מקובל שהמשקיעים ישתמשו ביחסי מחיר-רווח (יחס רווח / מחיר או מחיר) כדי לקבוע אם מחיר המניה של החברה נגמר או מוערך. חברות עם יחס P / E גבוה הן בדרך כלל מניות צמיחה. עם זאת, מכפילי גבוה יחסית שלהם לא בהכרח אומר המניות שלהם הם במחיר מופקע ולא קונה טוב לטווח הארוך.

TUTORIAL: הבנת יחס P / E

->

בואו נסתכל מקרוב על מה היחס P / E אומר לנו:

P / E יחס

ישנם שני מרכיבים עיקריים כאן, שווי השוק (מחיר) של המניה ואת הרווחים של החברה. הרווחים הם מאוד חשוב לשקול. אחרי הכל, הרווחים מייצגים רווחים, וזה מה כל עסק שואף. הרווחים מחושבים על ידי לקיחת בחשבון את הדמויות הקשות: הכנסות, עלות הסחורה שנמכרה (משכורות), משכורות, שכר דירה וכו '. כל אלה חשובים לפרנסתה של חברה. אם החברה לא משתמשת במשאביה באופן יעיל, לא תהיה לה רווחים חיוביים, ובסופו של דבר יתעוררו בעיות. למידע נוסף על אופן השימוש יחס מחיר לרווחים כדי לחשוף שווי שוק המניות האמיתי. קרא רווח עם כוח של מחיר עד רווח .)

מלבד הרווחים, ישנם גורמים אחרים המשפיעים על הערך של המניה. לדוגמה:

• מותג - השם של מוצר או חברה יש ערך. מותגים שהוקמו כגון פרוקטור אנד גמבל שווים מיליארדים.
• הון אנושי כעת, יותר מתמיד, עובדי החברה ומומחיותם מעריכים כי הם מוסיפים ערך לחברה.
• ציפיות - שוק המניות הוא להסתכל קדימה. אתה קונה מלאי בגלל ציפיות גבוהות לרווחים חזקים, לא בגלל הישגי העבר.
• חסמים הכניסה - כדי חברה להצליח בטווח הארוך, זה חייב להיות אסטרטגיות כדי למנוע מהמתחרים להיכנס לתעשייה. לדוגמה, רוב האנשים יכולים לעשות סודה, אבל שיווק והפצה כי משקה באותה רמה כמו קוקה קולה הוא מאוד יקר.

כל הגורמים הללו ישפיעו על שיעור הצמיחה של הרווחים של החברה. מכיוון ששיעור הרווח הנקי (P / E) משתמש ברווחים קודמים (לאחר 12 חודשים), הוא משקף באופן מדויק פחות את פוטנציאל הצמיחה.

היחסים בין מחיר / יחס הרווחים ואת הצמיחה ברווחים מספרת סיפור שלם יותר מאשר P / E בפני עצמה. זה נקרא יחס PEG ו מנוסח כמו:

* מספר המשמש שיעור הצמיחה השנתי יכול להשתנות. זה יכול להיות קדימה (הצמיחה החזוי) או נגרר, וגם אחד עד חמש שנים טווח. בדוק עם המקור המספק את יחס PEG כדי לראות איזה סוג של מספר הם משתמשים.

מסתכל על הערך של PEG של חברות דומה להסתכל על יחס P / E: PEG נמוך פירושו המניה הוא המעיטו יותר.

ערך השוואתי
בואו להדגים את יחס PEG עם דוגמה. נניח שאתה מעוניין לקנות מניות באחת משתי החברות. הראשון הוא חברת רישות עם צמיחה שנתית של 20% ברווח הנקי ויחס P / E של 50. החברה השנייה היא בעסקי הבירה. יש לה צמיחה רווחית נמוכה יותר ב -10%, וגם היחס בין P / E הוא נמוך יחסית ב -15. (יש הרבה יחסים נפוצים אחרים לשימוש בעת השוואת מניות, כמו יחס P / S. למידע נוסף על כיצד השתמש במחירי מחיר למכירת ערך המניה .

משקיעים רבים מצדיקים את הערכות השווי של חברות הטכנולוגיה, תוך הסתמכות על ההנחה שחברות אלו הן בעלות פוטנציאל צמיחה עצום. האם אנחנו יכולים לעשות את אותו הדבר בדוגמה שלנו?

חברת רישות:

• יחס P / E (50) חלקי שיעור הצמיחה השנתי (20) = יחס PEG של 2. 5

חברת בירה:

• יחס P / E (15) מחולק (10) = יחס PEG של 1. 5

יחס ה- PEG מראה כי כאשר להשוות את חברת הבירה, חברת הטכנולוגיה הפופולרית תמיד אין שיעור הצמיחה כדי להצדיק את גבוה יותר P / E, ואת מחיר המניה שלה נראה overvalued.

השורה התחתונה
הכפלת היחס P / E המסורתי להשפעת צמיחת הרווחים בעתיד מייצרת יחס PEG אינפורמטיבי יותר. יחס PEG מספק יותר תובנה לגבי הערכת השווי הנוכחית של המניה. על ידי מתן מבט קדימה מבט, PEG הוא כלי הערכה יקר עבור המשקיעים מנסים להבחין בעתיד של המניה המניות.

(כל משקיע רוצה יתרון בחיזוי העתיד של החברה, אך הצהרת הרווחים של החברה אינה יכולה להיות מקור מהימן למידע נוסף, קרא את האם ניתן ללמוד מהוראות לעתיד?