הרפובליקה הבוליבריאנית של ונצואלה עוברת שלב כאוטי עם האטה בצמיחה הכלכלית, האינפלציה השנתית מעבר ל -60% ומחסור בסחורות חיוניות בחנויות. ונצואלה כבר שקועה בבעיות כלכליות כבר כמה זמן, אבל השבריריות של כלכלתה התבררה כאשר הרווחים על שערי החליפין של יצוא הנפט של המדינה החלו להתנדף כאשר מחירי הנפט צנחו במחצית במחצית הראשונה של מספר חודשים. הבעיות בוונצואלה ניתנות להאשים במידה רבה בכלכלה הלא נכונה שלה, במדיניות הפופוליסטית, במערכת שער החליפין הלא מתפקדת ובמחנק הדולר הנובע מכך.

-> ->

מערכת שער החליפין

הבוליבר הוונצואלי (VEF), המטבע הרשמי של ונצואלה, נמצא תחת מערכת מבוקרת במשך 12 שנים. אמנם היא עברה פיחותים תקופתיים, אך היא עדיין גבוהה מדי בשער החליפין "הרשמי". עם זאת, הערך שלה הוא כ -30 פעמים נמוך יותר על השוק השחור. לוונצואלה מערכת חליפין מורכבת רב שכבתית המציעה שערי חליפין שונים. שער החליפין הראשון המוצע הוא שער החליפין הרשמי, המיועד יבוא מזון ורפואה בשיעור 6. 3 VEF לכל דולר. שיעור זה שמור רק בנסיבות ספורות, והוא מעריך יתר על המידה. שער החליפין השני עבור סקטורים עדיפות הוא לכאורה מבוסס על מכירה פומבית, אבל הוא קבוע למדי, כרגע בסביבות 12 VEF לכל דולר, זה נקרא מערכת החוץ של מטבע חוץ או I SICAD I. יש עוד שער, SICAD II, אשר היה הציג מרס 2014 והוא מעט יותר מציאותי בסביבות 52 VEF לכל דולר. הממשלה שולטת בשלוש התעריפים הללו. מחוץ למסגרת הממשלה, לעומת זאת, קיימת המציאות המרה - השוק השחור, שבו שער החליפין הוא כמעט 190 VEF לכל דולר, על פי DolarToday. com.

ב -2 בפברואר 2015 הודיעה ממשלת ונצואלה על מערכת חדשה של שער החליפין, בניסיון להפקיע את המטבע. המנגנון החדש אינו מסיים את מערכת השכבות, אלא מאפשר קנייה ומכירה משפטית של בוליברים, שבהם מחיר המטבע ייקבע על ידי כוחות ההיצע והביקוש, i. ה. , שער השוק.

לכל המערכת החדשה, את הרובד הראשון, שמוכר דולר ב 6. 6 VEF לכל דולר, ממשיך כפי שהוא. עם זאת, SICAD I ו- II ימוזגו וישמשו עבור מגזרים מסוימים יבוא על שער הממשלה מוסדר של 12 VEF לכל דולר. זה יהיה המעמד השני. המנגנון החדש, SIMADI או מערכת המטבע השולית, יהיה השלישי. תחת SIMADI, רכישה ומכירה של מטבע חוץ על ידי עסקים ויחידים יהיה מותר במחיר שנקבע על ידי כוחות השוק. לעת עתה, על פי נשיא ונצואלה ניקולס Maduro, המערכת החדשה תביא בחשבון רק שלושה עד חמישה אחוזים של עסקאות דולר, כמו המערכת תחת "מבחן המשפט" בתחילה.

מערכת SIMADI ביום הראשון שלה המסחר היה ב 170. 1 VEF לכל דולר, פיחות דה פקטו של כ 2698 אחוזים על שער החליפין הרשמי ריאלי של 6. 3 VEF לכל דולר. למרות שזה עדיין היה חזק יותר מאשר שער השוק השחור של כ 178 VEF לכל דולר באותו יום.

דולר קראנץ '

למרות ונצואלה היא יצואנית הנפט הגולמי העיקרי, זה תלוי ביבוא כמעט לכל דבר אחר. לפיכך, דולרים שנצברו על יצוא הנפט הם יקרים, כפי שהם רגילים לשלם את חשבון היבוא. הממשלה הנפיקה את הפטרודולים שלה בשיעורים מסובסדים באופן מלאכותי, ו"סובסידיה "זו על דולרים גרמה לבעיות כלכליות וחברתיות, שכן היא אינה מגיעה אל האדם הפשוט, אלא מנוצלת על ידי העשירים.

מערכת שער החליפין של ונצואלה מציעה תעריפים שונים לאנשים שונים, בהתאם למטרה. אמנם זה יכול להיות סביר לתת שיעור מועדף על ייבוא ​​חיוני, הבעיות להתחיל כאשר שיעורי המועדפת נגישים רק את ההשפעה. זה, יחד עם מערכת התומכת הארביטראז 'של המטבע בגלל שיעורי שונים עבור דולרים בתוך המדינה, כבר הורס את האיזון. תגיד, למשל, איש עסקים משפיע מעביר בקשה לממשלה עבור $ 100, 000 לייבא כאב תרסיס להקלה. הוא צריך לשלם 100, 000 X 6. 3 = 630, 000 VEF כדי לקבל את הדולרים. איש העסקים יכול להשתמש אלה דולרים לטובתו, הוא יכול לייבא תרסיסים הקלה שווה רק 10 $, 000 דולר ולמכור את שאר הדולרים בשוק השגשג שחור, כדי לקבל 90, 000 X 180 (להניח) = 16, 200, 000 VEF . אז, איש העסקים הרוויח הרבה יותר ממה שהוא השקיע בתחילה - אבל בתהליך זה, הוא יצר "מחסור" של תרסיסים להקלה על הכאב, אשר כעת יימכרו בשיעורים גבוהים אף יותר מהמחיר שלהם, האכלה האינפלציה.

ממשלת ונצואלה מכרה בסביבות 11 דולר. 4 מיליארד דולר בשנת 2014 מתכוונת למכור $ 8 מיליארד דולר בשנת 2015 בשיעור הרשמי של 6. 3 VEF לכל דולר, על פי ברקלי. 70 אחוזים ו -25 אחוזים של היבוא של המדינה משולמים בדולר החליפו ב 6. 5 VEF (הרשמי) ו 12 VEF (SICAD אני עכשיו SICAD). זה מסביר את המחסור העצום של יסודות ומחירי דאיה. הגרף שלהלן מציג את שערי החליפין הרשמיים והבלתי רשמיים במדינה. ההבדל בין שתי התעריפים הולך וגדל עם הזמן.

overvaluation של המטבע המקומי פוגעת בדרך אחרת. במצבים בהם שער החליפין הרשמי קבוע פיחות אינו נדיר, אנשים נוטים להחזיק דולרים במקום המטבע שלהם ולמכור אותם דולר כאשר המטבע עובר פיחות (או שהם מוכרים דולרים בשוק מקביל כדי לקבל יותר של המטבע המקומי ). ככל שיותר אנשים מתחילים להרוויח כסף קל בדרך זו, הם מתחילים לדרוש דולרים, ובמקרים שבהם זה נדיר, מחיר השוק השחור עולה. זה עוד דוחף את האינפלציה האינפלציה שוב שוב דוחף את המחיר של הדולר. כך באופן כלשהו, ​​האינפלציה הדולר מתחילים להאכיל אחד את השני.(קריאה קשורה, ראה: חשיבות האינפלציה והתמ"ג)

השורה התחתונה

המבוא של ממשלת ונצואלה של SIMADI הוא הצעד הראשון לקראת מערכת שוק מבוססת שער החליפין. אבל זה מהווה רק חמישה אחוזים של חילופי דולר, וזה לא מספיק כדי לפתור בעיות כמו הדולר קראנץ '. בצד החיובי, זה עשוי לגרום לאנשים לבחור את מערכת שער החליפין החוקית של הממשלה ולא את השוק השחור, שכן ההבדל בין שני אלה אינו משמעותי. ממשלת מדורו חוששת מהפסד פוליטי אם היא תפחית את שער החליפין הרשמי כדי להקל על האינפלציה במדינה, שכן מחירי הסחורות יעלו. אבל הפער בין "מלאכותיות למציאות" צריך להיות מלא בהדרגה על הבריאות הכלכלית של המדינה בטווח הארוך, כמו זה יהיה לרסן ארביטראז מטבע שיווק שחור של מטבע וסחורות.