העולם של ניירות ערך קבועים ניתן לחלק לשתי קטגוריות עיקריות. שוקי ההון מורכבים מניירות ערך בעלי חלויות של יותר מ - 270 יום, בעוד ששוק הכספים כולל את כל מכשירי ה הכנסה הקבועה שמתפרנסים ב 270 יום או פחות. נייר מסחרי נופל לתוך הקטגוריה השנייה הוא מקבע משותף בהרבה כסף קרנות נאמנות בשוק. זה מכשיר לטווח קצר יכול להיות חלופה קיימא עבור משקיעים קבועים הכנסה קבועה אשר מחפשים שיעור טוב יותר של התשואה על הכסף שלהם.

-> ->

מאפיינים בסיסיים

נייר מסחרי הוא טופס לא מאובטח של שטר חוב שמשלם ריבית קבועה. זה בדרך כלל מונפקות על ידי בנקים גדולים או תאגידים לכיסוי חייבים לזמן קצר ולעמוד בהתחייבויות פיננסיות לטווח קצר, כגון מימון לפרויקט חדש. כמו בכל סוג אחר של אגרות חוב או מכשיר חוב, הגוף המנפיק מציע את הנייר בהנחה שהוא יהיה במצב לשלם הן ריבית והן קרן לפי מועד הפירעון. לעתים רחוקות הוא משמש ככלי מימון עבור התחייבויות לטווח ארוך, כי חלופות אחרות מתאימות יותר למטרה זו.

- ניירות ערך מסחריים מספקים שיטת מימון נוחה משום שהיא מאפשרת למנפיקים להימנע מהמשוכות וההוצאות של החלת ואבטחת הלוואות עסקיות מתמשכות, וה- SEC אינה דורשת ניירות ערך המסחריים בשוק הכספים רשום. זה בדרך כלל מוצע בהנחה עם חלויות כי יכול לנוע בין אחד ל 270 ימים, אם כי רוב הבעיות להבשיל אחד עד שישה חודשים.

היסטוריה של נייר מסחרי

נייר מסחרי הוצג לראשונה לפני למעלה מ -100 שנה, כאשר סוחרים בניו יורק החלו למכור את התחייבויותיהם לטווח קצר לסוחרים שפעלו כמתווכים. סוחרים אלה ירכשו את השטרות בהנחה מערכם הנקוב ולאחר מכן יעבירו אותם לבנקים או למשקיעים אחרים. הלווה היה אז להחזיר את המשקיע סכום השווה לערך הנקוב של הפתק.

מרקוס גולדמן מגולדמן זאקס היה הסוחר הראשון בשוק הכספים לרכישת ניירות ערך מסחריים, וחברתו הפכה לאחד מסוחרי הנייר המסחריים הגדולים ביותר באמריקה בעקבות מלחמת האזרחים. הפדרל ריזרב גם החל לסחור בניירות ערך מסחריים במקביל לאגרות חוב מאותו מועד, עד למלחמת העולם השנייה, כדי להעלות או להוריד את רמת היתרות הכספיות המסתובבות בין הבנקים.

לאחר המלחמה, ניירות ערך מסחריים החלו להנפיק על ידי מספר גדל והולך של חברות, ובסופו של דבר הוא הפך את מכשיר החוב המוביל בשוק הכסף. חלק גדול מהצמיחה הזו הוקל הודות לעליית ענף האשראי הצרכני, שכן רבים ממנפיקי כרטיסי האשראי יספקו שירותים ושירותים לבעל סוחרים באמצעות כסף שנוצר מנייר מסחרי.מנפיקי הכרטיס היו אז לרכוש את החייבים להציב על הקלפים על ידי לקוחות אלה סוחרים (ולעשות רווח משמעותי על התפשטות). בשנות ה -80 התעורר ויכוח על השאלה האם הבנקים מפרים את חוק הבנקאות של 1933 על ידי חיתום ניירות ערך מסחריים, שכן הוא אינו מסווג כאיגרת חוב על ידי ה- SEC. היום נייר מסחרי עומד כמקור הראשי של מימון לטווח קצר עבור מנפיקים כיתה ההשקעה יחד עם הלוואות מסחריות והוא עדיין בשימוש נרחב בתעשיית כרטיסי האשראי.

נייר מסחרי שווקים

נייר מסחרי באופן מסורתי הונפקה ו נסחר בין מוסדות בערכים של $ 100, 000, עם הערות העולה על סכום זה זמין ב 1, 000 הפרשים. קונגלומרטים פיננסיים, כגון חברות השקעות, בנקים וקרנות נאמנות, היו בעבר הקונים העיקריים בשוק זה, ושוק משני משני למסמך זה קיים בתחום הבנקאות.

משקיעים פרטיים עשירים יש גם מבחינה היסטורית הצליחו לגשת הצעות נייר מסחרי באמצעות הצעה פרטית. השוק נפגע קשות כאשר ליהמן ברדרס הכריז על פשיטת רגל ב -2008, וכתוצאה מכך נקבעו כללים חדשים ומגבלות על סוג וכמות ניירות הערך המסחריים הקיימים בקרנות נאמנות בשוק הכספים. עם זאת, מכשירים אלה הופכים זמינים יותר ויותר למשקיעים קמעונאיים באמצעות חנויות מקוונות בחסות חברות בנות פיננסיות.

נייר מסחרי בדרך כלל משלם שיעור ריבית גבוה יותר מאשר מכשירים מובטחת, ואת שיעורי נוטים לעלות יחד עם הצמיחה הכלכלית הלאומית. כמה מוסדות פיננסיים אפילו לאפשר ללקוחות שלהם לכתוב המחאות ולעשות העברות מקוונות עם חשבונות קרן מסחר מסחרי באותו אופן כמו מזומנים או חשבון שוק הכסף. עם זאת, המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך הערות אלה אינם מבוטחים FDIC. הם מגובים אך ורק על ידי הכוח הפיננסי של המנפיק באותו אופן כמו כל סוג אחר של אג"ח קונצרני או אג"ח. Standard & Poor's ו- Moody's הן ניירות ערך מסחריים על בסיס קבוע באמצעות מערכת דירוג זהה לאג"ח קונצרניות, כאשר AAA ו- Aaa הן הדירוג הגבוה ביותר שלהן. כמו כל סוג אחר של השקעה החוב, הצעות נייר מסחרי עם דירוגים נמוכים יותר לשלם בהתאמה שיעורי ריבית גבוהים יותר. אבל אין שוק הזבל זמין, כמו נייר מסחרי יכול להיות מוצע רק על ידי חברות כיתה ההשקעה.

תעריפים ומחירים

מועצת הפדרל ריזרב מציגה את התעריפים הנוכחיים המשולמים על ידי ניירות ערך מסחריים באתר האינטרנט שלה. FRB גם מפרסם את שיעורי AA- מדורגים פיננסיים מסחריים פיננסיים פיננסיים פיננסיים ב H. 15 שלה סטטיסטי כל יום שני בשעה 2: 30pm. הנתונים ששימשו לפרסום זה נלקחים מתוך מאגר המאזן והמסלקות (DTCC) והשיעורים מחושבים על בסיס היחס המשוער בין שיעורי הקופון של הנפקות חדשות לבין חלויותיהם. מידע נוסף על שיעורי המסחר והנפקות זמין בכל יום לפעילות של היום הקודם.הנתונים עבור כל בעיה מסחרית יוצאת דופן זמינים גם בסגירת העסק בכל יום רביעי וביום העסקים האחרון של כל חודש.

השורה התחתונה

נייר מסחרי הופך זמין יותר ויותר למשקיעים קמעונאיים מתוך שקעים רבים. מי שמחפש תשואות גבוהות יותר עשוי למצוא את המכשירים האלה מושכים בגלל התשואות העליונות שלהם עם סיכון צנוע. לקבלת מידע נוסף על נייר מסחרי, פנה היועץ הפיננסי שלך או בקר באתר הפדרל ריזרב Board ב www. שירות פדרלי. gov