מגזר הבריאות מורכב מענפים רבים ומגוונים - החל בתרופות ומכשירים למבוטחים ובתי חולים - ולכל אחד מהם יש דינמיקה שונה. ההשקעות במגזר זה מושפעות ממשתנים רבים, כולל מגמות חיוביות הקשורות לדמוגרפיה ומגמות שליליות הקשורות להחזר.
השקעה בבריאות דורשת גישה רב-גונית להבנת הנהגים הבסיסיים. המשקיעים יכולים להרוויח מהשקעות הן במגזר הכללי והן בתעשיותיו. מאמר זה יפרט את ההבדלים בין ענפי הבריאות השונים ואילו מדדים המשקיעים צריכים לבצע לפני ביצוע ההשקעה.

-> ->

מגמות בתחום הבריאות
כאשר מחליטים על חברת הבריאות שבו להשקיע, לשמור על המגמות הנפוצות הבאות בחשבון. לשינויים או למגמות של מגמות אלו יכולות להיות השלכות על מגוון תחומים בתחום הבריאות.

מגמות חיוביות כוללות:

• אוכלוסיית ההזדקנות ותנועת הבייבי בום
• אנשים החיים זמן רב יותר עם מחלה כרונית
• השמנת יתר ומגיפת סוכרת
• ההתקדמות הטכנולוגית
• המגע העולמי של המחלה
• רפואה

מגמות שליליות כוללות:

מערכת של משלם יחיד (Medicare / ממשלת ארה"ב)

• הוצאה כחלק גדל והולך של התוצר המקומי הגולמי (תוצר)
• הלא מבוטחים
• -> צרכנות
• קח גלולה אחת ו …
• חברות התרופות והביוטכנולוגיה הן לייצר "סמים", אבל נבדלים באופן שבו תרופות אלה נוצרות. תרופות נחשבות בדרך כלל תרכובות כימיות קטנות, כי בקלות לעבור דרך מחסומים או ממברנות בגוף, בעוד ביוטכנולוגיה נחשבים תרכובות חלבון גדול שיש להם בעיות לעבור דרך ממברנות. (למידע נוסף, קרא את

שימוש ב- DCF בהערכת ביוטק
, רדוף אחרי מניות ביוטק זומבי מדידת יצרני הרפואה )

חברות אלו לעיתים קרובות מוציאות אחוז משמעותי מהכנסות על מחקר ופיתוח (מו"פ) כדי לגלות תרכובות חדשות. "יחס פגע" הוא נמוך מאוד כמו גילוי של תרכובות חדשות קשה מאוד מייגע. כאשר משקיעים בחברות התרופות, יש לזכור כמה דברים. אתה צריך לקבל קצת הבנה של: המחלה הבסיסית או מצב כי תרופה ספציפית מטפלת

מספר האנשים המושפעים

מספר תרכובות זמין כעת

• תהליך של גילוי מגיע לשוק, במיוחד את הניסויים הקליניים הקפדניים הנדרשים על ידי מינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA)
• הזמינות של תחליפים, כולל גרסאות גנריות של תרופות
• פטנטים
• מסגרת השיווק הכוללת, שעשויה לכלול הסכמי הכנסה או רווח חברות אחרות
• זוהי תעשייה המושפעת מאוד מנתוני הניסויים הקליניים, והפתעות לגבי תוצאות הנתונים יכולות להשפיע על מחיר המניה בצורה עצומה.הפתעות חיוביות - נתונים רפואיים טובים מהצפוי, זמן מהיר יותר לשוק וכו '- יכולים לגרום למניות להעריך באופן משמעותי בפרק זמן קצר, בעוד שההפתעות השליליות יכולות להיות בעלות השפעה הפוכה. בנוסף, נתונים aftermarket, כגון מספר מרשמים נכתב, נתח שוק, אזהרות ה- FDA או אובדן פטנט ישפיע על ההשקעות. זוהי תעשייה הדורשת ניטור פעיל מצד המשקיע. (למידע נוסף על הסיכונים והתגמולים של השקעה בתחום התרופות והביוטכנולוגיה, קראו את
• The Ups and Downs of Biotechnology

.)

-> -> מי משלם את החשבונות? חברות ביטוח בריאות הן החברות לשלם את החשבונות - סוג של. חברות לרכוש ביטוח בריאות באחת משתי דרכים כלליות:

חברת הרכש מניחה את הסיכון של תשלום כל החשבונות.

מבטח הבריאות נוטל על עצמו את הסיכון.
בחירת החברה יכולה להשפיע על הסיכון והרווחיות שלה.

1. מיומנויות חיתום מובילות לרווחיות של מבטחי בריאות. ככל שהחיתום טוב יותר, כך עלויות הרפואה נמוכות יחסית לפרמיה (או התשלום) המתקבלות מחברת הרכש. יחס המפתח דו"ח ביטוח בריאות הוא יחס עלות הרפואה. יחס זה דומה לשיעור הרווח התפעולי ויש להתייחס אליו כאל ניתוח מגמות. יחס ההפסד הרפואי הוא גם יחס חשוב והוא דומה לשולי הרווח הגולמי, רק בכיוון ההפוך (היחס הנמוך יותר טוב יותר). בנוסף, אתה רוצה להשקיע בחברה כי יש ניהול שמרני, אמין כי יש לעתים קרובות חוסר התאמה עיתוי בין כאשר שירותים רפואיים נצרכים וכאשר החשבונות משולמים. (כדי ללמוד עוד על תפקידם של החתמים ביטוח, ראה
2. האם ביטוח חיתום מתאים לך?

)

רזרבות אחריות נאותה היא גם אמצעי חשוב לבדיקה. מניות אלה בדרך כלל יציבים יותר ופחות רגישים הפתעות לעומת מניות סמים. עם זאת, בעקבות הרגולציה הממשלתית, במיוחד החשבונות הקשורים Medicare ו Medicaid מימון, חשוב כמו ממשלת ארה"ב היא הרוכש הגדול ביותר של שירותי בריאות. בית דרכים וועדת אמצעי הוא חלק של הממשלה המשפיעה על חקיקה Medicare. בנוסף, לעתים קרובות נתפסת המפלגה הדמוקרטית פחות ידידותית לחברות הבריאות מאשר המפלגה הרפובליקנית, והמניות בתעשייה יגיבו לעיתים קרובות לשינויים בשליטה במפלגה על הממשלה. (כדי לקרוא עוד על איך המפלגה במפלגה משפיעה על שוק המניות, קרא

לקבלת החזרות במלאי גבוה יותר, הצבע הרפובליקני או דמוקרט?

)

מתקנים ספקי שירותים רפואיים - בתי חולים ומרפאות - הם אבן הפינה של שירותי הבריאות ב USUS חוקי המנדט כי כל המתקנים עם חדר מיון לטפל בכל מי הולך דרך הדלתות, ללא קשר אם אדם זה יש ביטוח בריאות או כסף כדי לשלם עבור השירותים. חקיקה זו יצרה תחרות חזקה לבתי חולים בצורה של מרפאות חופשיות ובתי חולים מיוחדים, שאין להם חדרי מיון וככאלה אינם נדרשים לספק שירותים לכולם.(קרא מה זה כיסוי רפואי?

כדי לברר פרטים נוספים על כיסוי ביטוחי ממשלתי.)
מרפאות אלה יכולים לבחור ולבחור אילו חולים לטפל וליהנות מתשלומים גבוהים יותר מחברות הביטוח. בינתיים, בתי החולים מתמודדים עם חובות רעים המשפיעים על הרווחיות שלהם. יחס החוב רע הוא תחום המיקוד של המשקיעים. בנוסף, בקרת עלויות הן המפתח לרווחיות בתי החולים. מערכות רבות בבית החולים עדיין לא עשו התקדמות טכנולוגית כמו רשומות רפואיות אלקטרוניות, רכש תקין ומערכות הפעלה חלק מהפעולות הסטנדרטיות שלהם, למרות שזה נראה שינוי. עלויות שליטה בין מרכזי עלות רבים קשה מאוד עבור בתי חולים. אלה שעושים זאת היטב ולשלב מערכות מחשב נוטים להיחשב הטוב ביותר הצליח. בנוסף, בתי חולים אשר מסוגלים לגייס רופאים מומחים, כגון neonatologists, מסוגלים להגדיל את EBITDA לכל מיטה כמו התמחות רפואית בפועל בדרך כלל garners תשלומים גבוהים יותר עבור שירותים. מלבד יחסי חוב רעים, EBITDA לכל מיטה ושימוש כולל או שיעורי קיבולת הם מדדים חשובים אחרים. (קרא עוד על השימושים ואת המלכודות של EBITDA ב מבט ברור על EBITDA

.)

תעשיות אחרות מנהלי בית המרקחת (PBMs) הן חברות לניהול הטבות סמים מטעם מבטחים. הם פועלים יחד עם מבטח בריאות יכול להיחשב קטע outsourced של ביטוח בריאות. בדרך כלל, כאשר אתה הולך לבית המרקחת כדי לקבל מרשם מלא, בית המרקחת יפנה (באמצעות המחשב) PBM שלך כדי לראות אם אתה מכוסה עבור התרופה בפרט. בנוסף, אם אתה מקבל את התרופה באמצעות הדואר, הם בדרך כלל מגיעים ממרכז ההפצה של PBM. (קרא השורה התחתונה על שוליים

עבור תובנה נוספת איך חברה עושה כסף.)
PBMs נוטים ליהנות מעסקאות דוא"ל יותר מרשמים גנריים מלא כי הם בדרך כלל מקבלים שולי גבוה יותר עבור סוג זה של שֵׁרוּת. בנוסף, PBMs מקבלים שולי רווח גבוהים יותר על תרופות מתמחות, תרופות המוזרקות (כגון תרופות ביוטכנולוגיות) או תרופות שצריכות להיות בקירור, והן בדרך כלל לא נמכרות בבית מרקחת מקומי (משום שסוגים אלו של תרופות דורשים תשומת לב רבה יותר). לכן, PBMs כי יש מרכיב גדול המרקחת המומחיות נוטים להיות שולי גבוה יותר. מפיצים הם מתווכים בין יצרני התרופות ובתי המרקחת, ומקבלים דמי שירות לשליטה בלוגיסטיקה של חברות התרופות. למפיצים רבים יש גם קווים אחרים של עסקים המשפרים את השוליים, כגון אריזה של חלק מהתרופות, אך מרווח דמי השירות הוא המניע העיקרי של הרווחים. טכנולוגיה רפואית חברות התקן לייצר שורה של מוצרים רפואיים, החל תחבושות כל הדרך המפרקים מלאכותיים סטנטים הלב. חברות אלו, בדומה ליצרניות התרופות, מוציאות אחוז גבוה מההכנסות על מו"פ, וחלקן צריכות לעקוב אחר אותו מסלול ניסוי קליני. השקעה בחברות אלה דורשת ידע וניתוח של הטכנולוגיה החדשה, כמו גם המתחרים ותחליפים ידועים.שיעורי האימוץ ושולי הרווח הגולמי הם אינדיקטורים חשובים להצלחת החברה, הדומה לחברות טכנולוגיה אחרות.

סיכום

השקעה במניות הבריאות יכול לספק תשואות נדיבות, אבל זה גם מייגע בשל גורמים רבים המשפיעים על מחירי המניות. ענף הבריאות הוא עצום, ויש הרבה חברות גדולות וקטנות לבחירה בענפים שונים. כדי להקל על הנטל, יש כלי השקעה כמו תעודות סל וקרנות נאמנות בתחום הבריאות שבו אתה יכול להשקיע; הם יכולים להפחית את התנודתיות של השקעה במניות בודדות על ידי גיוון האחזקות. (קרא עוד על גיוון והשקעה שלנו

סיכון וגיוון

הדרכה.)